近期，美股特斯拉（TSLA.O）股價持續(xù)走高。4月7日收盤，特斯拉股價以逾300美元/股報收。
引發(fā)特斯拉股價大漲的原因在于，公司于4月2日公布了2017年第一季度的銷售情況，公司第一季度銷售量為2.5萬輛，同比大增69%，遠(yuǎn)高于高盛預(yù)期的2.35萬輛。創(chuàng)下了單季度銷售記錄。
特斯拉CEO埃隆·馬斯克曾表示，特斯拉將在2018年底實現(xiàn)50萬輛汽車的年產(chǎn)量，2020年底則會達(dá)到100萬輛，而且此前關(guān)于特斯拉會在上海設(shè)廠的傳聞一直不斷，今日早間又傳出了特斯拉將在廣東設(shè)廠，不過遭到了特斯拉方面的否認(rèn)。如果馬斯克的預(yù)言成真而且特斯拉能夠?qū)崿F(xiàn)國產(chǎn)化，那么對于A股已經(jīng)進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈的上市公司來說，或?qū)I(yè)績提升形成極大的助推作用。
界面新聞根據(jù)特斯拉的車身零部件分類繪制了特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的投資圖譜，具體如下所示：
圖/界面
目前特斯拉的電驅(qū)動系統(tǒng)主要包括驅(qū)動電機(jī)、電機(jī)控制器以及減速器三個組成部分，其各自的一級供應(yīng)商分別為臺灣富田、特斯拉自營以及和大工業(yè)。目前國內(nèi)上市公司中僅有信質(zhì)電機(jī)（002664.SZ）因與臺灣富田達(dá)成供貨協(xié)議，而成為特斯拉的二級供應(yīng)商，不過根據(jù)公司2017年1月3日在投資者互動平臺上與投資者交流的情況來看，目前公司與富田的合作尚未全面落實。
除了信質(zhì)電機(jī)之外，國內(nèi)上市公司中進(jìn)入特斯拉電驅(qū)動系統(tǒng)產(chǎn)品認(rèn)證體系的還有供應(yīng)電機(jī)控制器的正海磁材（300224.SZ）以及供應(yīng)驅(qū)動電機(jī)的中科三環(huán)（000970.SZ）。其中，中科三環(huán)2016年10月28日晚間公告，公司于10月27日和Tesla Motors，Inc。簽署了《特斯拉零部件采購?fù)ㄓ脳l款》，后者將向公司采購釹鐵硼磁體，條款生效時間為2016年10月27日，履行期限為生效后三年，交易價格將依訂單確定。兩家公司的2016年年報中均未披露與特斯拉相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況。
動力電池系統(tǒng)方面包括車載充電機(jī)、電池單體、正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液、電池管理系統(tǒng)、電池冷卻系統(tǒng)以及生產(chǎn)設(shè)備9個組成部分，目前國內(nèi)上市公司更多的還是通過給特斯拉的一級供應(yīng)商供貨而間接進(jìn)入其供應(yīng)鏈體系，僅有均勝電子（600699.SH）和新宙邦（300037.SZ）為其二級供應(yīng)商。均勝電子之前收購的德國普瑞公司得特斯拉電池管理系統(tǒng)傳感器及相關(guān)零部件的采購訂單，不過均勝電子在2016年11月2日的投資者互動平臺上表示，目前公司拿到的特斯拉訂單規(guī)模較小，對整體營收影響有限。
另外如*ST金瑞（600390.SH）、長園集團(tuán)（600525.SH）、格林美（002340.SZ）、中國寶安（000009.SZ）、先導(dǎo)智能（300450.SZ）、南洋科技（002389.SZ）、湘潭電化（002125.SZ）以及新宙邦（300037.SZ）均是通過特斯拉的御用電池供應(yīng)商—松下而成為特斯拉間接供應(yīng)商；天通股份（600330.SH）則是通過康舒和臺達(dá)為特斯拉供應(yīng)電源管理系統(tǒng)磁材。盡管上述公司成為間接供應(yīng)商，但由于特斯拉的動力電池系統(tǒng)被日企壟斷，目前上述公司能夠受惠于特斯拉的程度仍然十分有限。
制動系統(tǒng)這塊只包括基礎(chǔ)制動和電控制動兩部分，基礎(chǔ)制動方面特斯拉采用的是意大利高端制動系統(tǒng)品牌——布雷博，國內(nèi)暫無認(rèn)證供應(yīng)商；而電控制動方面則采用的是博世的Ibooster系統(tǒng)，目前國內(nèi)同樣暫無認(rèn)證供應(yīng)商。值得一提的是，特斯拉的轉(zhuǎn)向系統(tǒng)所用產(chǎn)品也來自博世，國內(nèi)現(xiàn)階段也沒有認(rèn)證供應(yīng)商。
至于懸架系統(tǒng)的3個組成部分—減震、空氣懸掛以及前后穩(wěn)定桿分別被蒂森克虜伯、大陸集團(tuán)以及蒂森克虜伯壟斷，國內(nèi)無任何上市公司進(jìn)入特斯拉的供應(yīng)鏈體系。
除了懸掛系統(tǒng)之外，組成特斯拉車身電子系統(tǒng)的胎壓監(jiān)測、自適應(yīng)前照燈、車身控制單元、車鑰匙、門窗控制單元、空調(diào)系統(tǒng)以及雨刮系統(tǒng)的一級供應(yīng)商全部被國外品牌所壟斷，國內(nèi)還未能有上市公司進(jìn)入特斯拉的供應(yīng)鏈體系。
目前構(gòu)成特斯拉車載信息的部分包括中央控制單元、視覺運算處理器、觸摸屏、車載通訊模塊、地圖、天線、FPGA、GPS模組以及通信運營商9個部分。目前上市公司中中國聯(lián)通（600050.SH）已經(jīng)成為通信運營商的一級供應(yīng)商；長信科技（300088.SZ）已經(jīng)成為觸摸屏的二級供應(yīng)商；四維圖新（002405.SZ）已經(jīng)成為地圖的二級供應(yīng)商；大富科技（300134.SZ）則成為天線的二級供應(yīng)商。除此之外，東山精密也進(jìn)入了供應(yīng)鏈體系，通過了車載通訊模塊的認(rèn)證，不過目前這幾家公司與特斯拉的合作仍未反映在業(yè)績上。
無人駕駛技術(shù)是目前以及未來特斯拉想要大力發(fā)展的技術(shù)，而作為其中關(guān)鍵環(huán)節(jié)，車身環(huán)境感知的主流供應(yīng)商仍然為國外廠商，以色列公司Mobileye以及法國的法雷奧分別為特斯拉提供攝像頭以及毫米波雷達(dá)，國內(nèi)只有滬電股份（002463.SZ）憑借掌握的毫米波雷達(dá)技術(shù)成為了特斯拉的認(rèn)證供應(yīng)商，但暫時還無法與法雷奧進(jìn)行競爭。
而在汽車內(nèi)外飾方面，特斯拉的座椅、玻璃、儀表板、保險杠均為國際廠商壟斷，僅有寧波華翔（002048.SZ）以及永利股份（300230.SZ）成為了內(nèi)飾件中飾條的認(rèn)證供應(yīng)商。其中，寧波華翔第二大股東的子公司北方刻印公司為特斯拉供貨整套鋁飾條，目前為Tesla的一級供應(yīng)商；而永利股份下屬一家子公司為特斯拉供應(yīng)塑料件，不過目前供貨量不大。
車身模具這塊目前國內(nèi)有幾家廠商都成為了特斯拉的認(rèn)證供應(yīng)商，包括車身的廣東鴻圖（002101.SZ）、拓普集團(tuán)（601689.SH）以及萬豐奧威（002085.SZ），模具的天汽模（002510.SZ）等。其中，廣東鴻圖主要給特斯拉供應(yīng)鋁合金壓鑄件，而拓普集團(tuán)則是提供輕量化鋁合金底盤結(jié)構(gòu)件，萬豐奧威（002085.SZ）為特斯拉供應(yīng)的產(chǎn)品為車前端模塊。汽模為特斯拉提供模具，公司此前曾于2016年5月18日在深交所互動易平臺表示，公司累計與特斯拉公司簽訂的模具訂單約5000多萬元，暫未包含model3的車型。
除了上述公司外，還有一些上市公司也進(jìn)入了特斯拉供應(yīng)鏈體系，包括生產(chǎn)電器安裝材料的萬馬股份（002276.SZ）、生產(chǎn)功能器件的安潔科技（002635.SZ）、生產(chǎn)高端密封件的中鼎股份（000887.SZ）、生產(chǎn)粉末冶金零件的東睦股份（600114.SZ）、擁有特斯拉直營店外分銷代理權(quán)的國機(jī)汽車（600335.SH）。
需要提醒投資者的是，目前國內(nèi)進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈體系的公司雖然不在少數(shù)，但是它們中的大多數(shù)仍未與特斯拉開展實際合作，即使已經(jīng)拿到訂單，其數(shù)量也并不大。不過由于特斯拉作為整個新能源汽車的標(biāo)桿公司，上述拿到特斯拉認(rèn)證的上市公司完全有能力給國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的公司供貨，隨著國內(nèi)新能源汽車行業(yè)步入正軌，這些公司也有望實現(xiàn)業(yè)績方面的提升。
券商研報對于特斯拉股價的新高也給出了各自的判斷：
中泰證券表示，“特斯拉一季度銷量超預(yù)期市值創(chuàng)新高、全球電動化進(jìn)程加速的背景下，在車型目錄以及地補政策的推動下，新能源板塊將快速回暖。”
廣發(fā)證券表示，“特斯拉股價站上新高對于新能源汽車的影響將主要表現(xiàn)在三個方面：首先，特斯拉加速了汽車電動化的趨勢；其次，特斯拉應(yīng)用的技術(shù)獲得了市場的關(guān)注；再次，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的全球布局獲得了市場的高度關(guān)注。”
天風(fēng)證券則表示，“特斯拉將代表電動智能變革方向的層層突破，2017年建議重點關(guān)注國內(nèi)A00、傳統(tǒng)油車電動版以及新能源豪車三大爆款車的對應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈。”
來源：界面作者：關(guān)耳浩
