公告指出，金剛光伏自公布本次向特定對(duì)象發(fā)行股票方案以來，一直與相關(guān)各方積極推進(jìn)相關(guān)工作，綜合考慮公司實(shí)際情況和資本市場(chǎng)及相關(guān)政策變化因素，經(jīng)審慎分析后，公司決定終止本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票事項(xiàng)。
金剛光伏表示，目前公司日常生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，終止本次發(fā)行不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營情況與可持續(xù)發(fā)展造成影響，不存在損害公司及全體股東、特別是中小股東利益的情形。
從玻璃到光伏
金剛光伏成立于1994年，原名金剛玻璃。創(chuàng)始人莊大建，曾擔(dān)任2008年汕頭市奧運(yùn)火炬手。
莊大建漫畫形象
當(dāng)時(shí)，金剛玻璃作為國內(nèi)玻璃深加工行業(yè)的龍頭企業(yè)，主要從事特種玻璃產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要用在安防、防火防爆等場(chǎng)合，主要客戶群體是房地產(chǎn)客戶，然而金剛玻璃卻沒有搭上房地產(chǎn)大發(fā)展的快車，業(yè)績(jī)反而持續(xù)下滑。
2011年其凈利潤為4447萬元，2012年降至2729萬元，2013年降至1168萬元。
2015年，金剛玻璃通過財(cái)務(wù)不記賬、虛假記賬，偽造定期存款合同，配合營業(yè)收入造假虛構(gòu)銷售回款等方式，分別于2015年、2016年虛增貨幣資金45088.1萬元、32497.22萬元。
之后兩年，金剛玻璃又出現(xiàn)未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金的關(guān)聯(lián)交易情況。同時(shí)導(dǎo)致其2016、2017、2018年年報(bào)出現(xiàn)重大遺漏。
連續(xù)巨額虧損后，金剛玻璃又被爆出財(cái)務(wù)造假。
2020年4月，因財(cái)務(wù)造假，廣東證監(jiān)局對(duì)時(shí)任金剛玻璃董事長莊大建給予警告，并處以30萬元罰款，同時(shí)采取10年證券市場(chǎng)禁入的措施。
2021年3月，金剛玻璃創(chuàng)始人莊大建的侄子兼金剛玻璃董事莊毓新因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被汕頭市公安部門刑事拘留。
到這里，金剛玻璃似乎即將走向隕落，一代玻璃大王最終“劣跡纏身”。然而就是在這種背景下，張棟梁和廣東歐昊集團(tuán)出手了，據(jù)公開信息，廣東歐昊集團(tuán)于2021年4月成為金剛玻璃的控股股東，張棟梁成為實(shí)際控制人。
廣東歐昊集團(tuán)成立于2015年，主營家居、家裝，與碧桂園是廣東省內(nèi)的兄弟公司。張棟梁直接持有廣東歐昊集團(tuán)63%股份。
同時(shí)，金剛光伏現(xiàn)任董事長李雪峰，2007年入職碧桂園控股集團(tuán)，任職十年后，加入廣東歐昊集團(tuán)有限公司，任職歐昊集團(tuán)智造板塊負(fù)責(zé)人，2020年5月起任金剛玻璃的董事長。
2021年6月，金剛玻璃宣布跨界光伏行業(yè)，投建1.2GW大尺寸半片超高效異質(zhì)結(jié)太陽能電池及組件項(xiàng)目。
2022年9月，金剛玻璃正式更名為金剛光伏。
異質(zhì)結(jié)之路，負(fù)債累累
受益于“雙碳”推進(jìn)，2021-2022年的光伏板塊紅的發(fā)紫，再加之異質(zhì)結(jié)技術(shù)路線以超前性被行業(yè)看好，金剛光伏受到資金熱捧，股價(jià)開始一路上漲。到2022年7月22日，金剛光伏股價(jià)漲至67.27元的歷史高位。
在2022年半年報(bào)中，金剛玻璃表示隨著1.2GW光伏項(xiàng)目的逐步投產(chǎn)，光伏業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了太陽能電池及組件業(yè)務(wù)收入1.47億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例為77.08%，玻璃深加工業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了收入0.44億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例為22.92%。
同時(shí)，金剛玻璃繼續(xù)宣布與控股股東共同投資建設(shè)4.8GW高效異質(zhì)結(jié)光伏及組件項(xiàng)目，公司主營業(yè)務(wù)完全向光伏偏移，原有玻璃深加工業(yè)務(wù)不斷收入，上半年該板塊營收同比減少76.21%。
至此，金剛光伏似乎已經(jīng)成功轉(zhuǎn)型光伏公司，未來即將一帆風(fēng)順....
等等，事實(shí)果真如此嗎？
陽光下的肥皂泡只是看起來絢爛，其實(shí)一戳就破。
早在轉(zhuǎn)型之前，金剛光伏就已深陷經(jīng)營困境。2021年虧損高達(dá)2.02億元。為了維持光伏業(yè)務(wù)，資不抵債的金剛光伏，全靠借款謀生。2021年7月，金剛光伏向大股東歐昊集團(tuán)借款總額不超過人民幣3億元，借款期限不超過2年，借款利率不超過5.39%。
轉(zhuǎn)型光伏，是公司追熱點(diǎn)的一次投機(jī)，實(shí)際上它并沒有做光伏的基礎(chǔ)和實(shí)力。
今年4月，金剛光伏與歐昊集團(tuán)合資設(shè)立的金剛羿德4.8GW高效異質(zhì)結(jié)電池片及組件生產(chǎn)項(xiàng)目順利實(shí)現(xiàn)首線全線貫通，首批210半片雙面微晶異質(zhì)結(jié)電池片已于酒泉生產(chǎn)基地成功下線。
這也標(biāo)志著光伏行業(yè)第一個(gè)GW級(jí)210半片雙面微晶異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)基地正式進(jìn)入量產(chǎn)階段。
但實(shí)際數(shù)據(jù)顯示，金剛光伏產(chǎn)能利用率只有兩成。2022年，金剛光伏電池生產(chǎn)線實(shí)際產(chǎn)能為1000MW/年，產(chǎn)量為208.16MW，約占實(shí)際產(chǎn)能的20.82%，計(jì)劃產(chǎn)能1.2GW/年；組件產(chǎn)線實(shí)際產(chǎn)能為500MW/年，產(chǎn)量為109.93MW，約占實(shí)際產(chǎn)能的 21.99%。
并且，不管是新建生產(chǎn)線還是購買設(shè)備，都需要大量的現(xiàn)金支撐，異質(zhì)結(jié)技術(shù)的成本投入又較高，在技術(shù)路線未成熟的情況下就選擇盲目擴(kuò)產(chǎn)，對(duì)于負(fù)債累累、資不抵債的金剛光伏來說，根本是雪上加霜。
如此低的產(chǎn)能利用率，也讓金剛光伏受到了深交所的關(guān)注。深交所要求金剛光伏說明公司電池產(chǎn)線實(shí)際產(chǎn)能與計(jì)劃產(chǎn)能存在差異的原因及電池產(chǎn)線、組件產(chǎn)線產(chǎn)能與產(chǎn)量差異較大的原因，并結(jié)合多方因素論證公司是否存在產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)。
2023中報(bào)顯示，公司太陽能電池及組件板塊實(shí)現(xiàn)營收2.89億元，在營收中占比為91.51%，同比增幅97.04%。但是，公司光伏板塊并不賺錢，看似處于一個(gè)邊生產(chǎn)邊賠錢的狀態(tài)，光伏板塊營業(yè)成本達(dá)到3.01億元，超過了營收，毛利率為-4.13%，較上年同期-5.50%。
截至2023年6月30日，毛利率為-1.13%，負(fù)債率則來到了101.28%，已處于資不抵債的水平。
如今，金剛光伏已經(jīng)連續(xù)5年處于虧損之中，且虧損還仍在擴(kuò)大之中。據(jù)其三季報(bào)，2023年前三季度營收實(shí)現(xiàn)4.01億元，同比增長36.48%；但前三季度凈利潤虧損1.73億元，虧損同比擴(kuò)大16.29%。
苦苦支撐的金剛光伏，在今年5月發(fā)布公告稱，將定增補(bǔ)血，擬募資20億元用于異質(zhì)結(jié)電池等項(xiàng)目。
何去何從
回到開頭，盡管金剛光伏在公告中表示，此次終止定增不會(huì)影響公司的經(jīng)營與發(fā)展。但仍有不少業(yè)內(nèi)認(rèn)為，失去此次定增的資金后，金剛光伏因大規(guī)模擴(kuò)張異質(zhì)結(jié)產(chǎn)業(yè)所產(chǎn)生的資金缺口或進(jìn)一步擴(kuò)大，恐面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。
相較于TOPCon，異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)流程簡(jiǎn)單，因而成為眾多跨界者首選，實(shí)際上異質(zhì)結(jié)各個(gè)環(huán)節(jié)的制造難度較大，對(duì)清潔度、精細(xì)度、均勻性和連續(xù)性的要求非常嚴(yán)格，成本要求較高，入局并不容易。
押注HJT尚未給金剛光伏帶來實(shí)質(zhì)的業(yè)績(jī)，高昂的資產(chǎn)負(fù)債率已顯示出其巨大的債務(wù)壓力。當(dāng)下，HJT技術(shù)并不成熟，頭部企業(yè)大舉擴(kuò)產(chǎn)，IBC和TOPCon技術(shù)崛起，層層重壓之下，不知金剛光伏能否熬過這個(gè)寒冬。
