風(fēng)能作為可再生的清潔能源，近年來成為國內(nèi)僅次于火電和水電的第三大電力來源。有基金看好不難理解，但是多家基金公司在此時(shí)扎堆申報(bào)風(fēng)電ETF又是為什么？
風(fēng)機(jī)大型化輕量化，帶動(dòng)成本大幅下降，招標(biāo)量破5年新高
20年1季度風(fēng)電公開招標(biāo)均價(jià)約為3507元/KW，到2021年1季度招標(biāo)均價(jià)降至2860元/KW，價(jià)格同比下降18.44%。
再到今年六月部分項(xiàng)目招標(biāo)風(fēng)機(jī)報(bào)價(jià)區(qū)間在2300元/KW -2500元/KW，最低報(bào)價(jià)有到2100元/KW。相較于2020年的均價(jià)3600元/KW，風(fēng)機(jī)降價(jià)超過30%。
而風(fēng)機(jī)的大型化和輕量化也是影響了2021年初至今風(fēng)機(jī)價(jià)格持續(xù)下降的直接原因。
(大型化直接將風(fēng)場(chǎng)的初始投資大幅下降，此前100MW的項(xiàng)目所需20臺(tái)5MW風(fēng)機(jī)，現(xiàn)在可降至14臺(tái)7MW風(fēng)機(jī)，從而減少了6個(gè)塔筒和6個(gè)塔樁的基建成本。
風(fēng)機(jī)輕量化為風(fēng)機(jī)帶來的是單位零部件用量的持續(xù)下降，比如目前單GW風(fēng)機(jī)的鑄件耗量已經(jīng)從2.5萬噸下降至2萬噸，塔筒配套量已經(jīng)從12萬噸下降至8萬噸。)
打破了風(fēng)電成本后20Q4、21Q1分別新增招標(biāo)16.54、15.82 GW，成為歷史招標(biāo)量最大的兩個(gè)季度，在建設(shè)成本大幅下降、平價(jià)時(shí)代項(xiàng)目收益率不降反升的背景下，上半年國內(nèi)風(fēng)電招標(biāo)量突破30GW，為近5年來最高。
去補(bǔ)貼后，成本下降依然帶動(dòng)風(fēng)電收益率大幅上漲
2020年后新核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目全面實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，國家不再補(bǔ)貼，因此2021年行業(yè)招標(biāo)量的大幅放量基本源于投資成本下降帶來的風(fēng)場(chǎng)收益率提升。
根據(jù)安信測(cè)算，以III類資源區(qū)50MW項(xiàng)目為例，假設(shè)：
1陸上風(fēng)電發(fā)電利用小時(shí)數(shù)為2200h，光伏為1150h；2陸上風(fēng)電單位建造成本降至6500元/千瓦，光伏由于年初以來組件價(jià)格持續(xù)上漲，當(dāng)前單位建造成本假設(shè)為4000元/千瓦；3折舊年限為20年，建設(shè)周期為1年。
預(yù)計(jì)平價(jià)開啟后，當(dāng)前陸上風(fēng)電項(xiàng)目全資本金的內(nèi)部收益率約為8.0%，光伏項(xiàng)目的IRR約為6.2%，階段性的陸上風(fēng)電項(xiàng)目收益率要高于光伏。
如果考慮1:4杠桿后的項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率，風(fēng)電的收益率在當(dāng)前階段遠(yuǎn)高于光伏項(xiàng)目。
因此，由于成本的大幅下降直接帶動(dòng)收益率的大幅提升，成為了風(fēng)電投資的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，也是眾多基金爭(zhēng)先恐后申報(bào)風(fēng)電ETF的原因。
重點(diǎn)關(guān)注公司
日月股份
公司是風(fēng)電鑄件龍頭，業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。公司自成立以來，一直致力于大型重工裝備鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品包括風(fēng)電鑄件、塑料機(jī)械鑄件和柴油機(jī)鑄件、加工中心鑄件等其他鑄件，主要用于裝配能源、通用機(jī)械、海洋工程等領(lǐng)域重工裝備，目前是國內(nèi)風(fēng)電鑄件龍頭企業(yè)。
金雷股份
公司是全球風(fēng)電主軸領(lǐng)域龍頭，業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。公司是國內(nèi)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售風(fēng)力發(fā)電機(jī)主軸領(lǐng)先企業(yè)。主營業(yè)務(wù)為風(fēng)力發(fā)電機(jī)主軸及鑄鍛件的生產(chǎn)制造，其中風(fēng)電主軸為核心業(yè)務(wù)，公司主導(dǎo)產(chǎn)品為1.5MW至8MW的風(fēng)電主軸，作為全球最大、最專業(yè)的風(fēng)電主軸制造商之一。
新強(qiáng)聯(lián)
國內(nèi)風(fēng)電軸承領(lǐng)先者，業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)。公司成立于2005年，主要從事大型高端回轉(zhuǎn)支承的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要包括風(fēng)電主軸軸承、偏航軸承、變槳軸承、盾構(gòu)機(jī)軸承等。同時(shí)，作為回轉(zhuǎn)支承生產(chǎn)的主要原材料，子公司圣久鍛件主要從事環(huán)鍛件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，與公司形成上下游的協(xié)同。
廣大特材
風(fēng)電鑄件領(lǐng)域后來居上，收入占比提升顯著。公司成立于2006年，主要從事高端裝備特鋼材料和新能源風(fēng)電零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，公司產(chǎn)品應(yīng)用于新能源風(fēng)電、軌道交通、機(jī)械裝備、軍工裝備、航空航天、等高端裝備制造業(yè)。
運(yùn)達(dá)股份
公司是風(fēng)電整機(jī)領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)。公司成立于2001年，主營業(yè)務(wù)為大型風(fēng)力發(fā)電機(jī)組的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前公司主要提供覆蓋風(fēng)電項(xiàng)目全生命周期的風(fēng)電整體解決方案，同時(shí)積極培育新能源電站投資運(yùn)營業(yè)務(wù)和智慧服務(wù)業(yè)務(wù)。
明陽智能
風(fēng)機(jī)龍頭，國內(nèi)市場(chǎng)份額持續(xù)領(lǐng)先。明陽智能是國內(nèi)領(lǐng)先的風(fēng)機(jī)整機(jī)制造商，同時(shí)也參與風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)、運(yùn)營和運(yùn)維。在風(fēng)機(jī)領(lǐng)域，根據(jù)BNEF統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年，公司在中國風(fēng)電新增裝機(jī)市場(chǎng)占有率為10%，連續(xù)六年位居國內(nèi)前三；在全球風(fēng)電新增裝機(jī)量排名中位居第六位。
天順風(fēng)能
風(fēng)電塔筒龍頭，在風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈多元布局。公司成立于2005年，始終堅(jiān)持在風(fēng)電領(lǐng)域深耕發(fā)展，主要從事風(fēng)塔及零部件的生產(chǎn)和銷售；同時(shí)，公司也積極在風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)積極進(jìn)行相關(guān)多元化業(yè)務(wù)布局，包括風(fēng)電葉片，風(fēng)電場(chǎng)開發(fā)投資、建設(shè)和運(yùn)營業(yè)務(wù)。
大金重工
公司是國內(nèi)風(fēng)電裝備制造領(lǐng)先者。公司成立于2003年，主要產(chǎn)品是陸上風(fēng)力發(fā)電塔架和海上風(fēng)力發(fā)電塔架及其相關(guān)零部件，包括常規(guī)陸塔、大直徑分片式陸塔、低風(fēng)速柔性高塔、海塔、單樁、群樁、導(dǎo)管架、海上升壓站等風(fēng)電設(shè)備及相關(guān)零部件。產(chǎn)品主要供應(yīng)于風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)，用于承載風(fēng)力發(fā)電主機(jī)艙、葉片等大型部件。
中材科技
雙碳引領(lǐng)，三大業(yè)務(wù)齊發(fā)力。中材科技是國內(nèi)領(lǐng)先的特種纖維和復(fù)合材料制造商，在碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)引領(lǐng)下，公司集中優(yōu)勢(shì)資源大力發(fā)展風(fēng)電葉片、玻璃纖維及制品、鋰電池隔膜三大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，同時(shí)從事高壓復(fù)合氣瓶、膜材料及其他復(fù)合材料制品的研發(fā)、制造及銷售。
