為匹配TWh時代動力電池擴張需求，自去年以來，動力電池企業加快布防上游供應鏈，通過與優質的鋰電企業合資建廠或入股的方式以穩定材料供應。
同時，憑借牽手多家頭部動力電池企業，多家上游鋰電企業也邁上發展的快車道，加快沖刺IPO。
近日，河北坤天新能源股份有限公司（以下簡稱“河北坤天”）再度完成超十億元戰略輪融資。
本輪戰略融資由中石化資本、SK中國、中金資本聯合領投，復星創富、三一集團、廣發乾和等機構跟投。據悉，此輪融資將用于在云南省進行20萬噸鋰電池負極材料一體化產能的擴產建設。
值得注意的是，在此之前，河北坤天已經接連獲得多家動力電池企業如億緯鋰能、蜂巢能源、萬向一二三等投資入股。
01
億緯/蜂巢/萬向一二三接連投資
今年5月，河北坤天表示，公司于3月完成B輪融資，萬向一二三、湖北億緯動力、井岡山蜂云壹號股權投資合伙企業（有限合伙）等行業和基金投資者先后入資，實現總投資3.34億，公司于2022年4月完成注冊資本工商變更。融資金額將用于其四川年產5萬噸鋰電池負極材料一體化項目。
其中，蜂云壹號正是蜂巢資本旗下的股權投資基金。而早在今年初，蜂巢能源就出手投資了河北坤天，且由蜂巢資本領投增資。
短短幾個月，蜂巢能源再度加碼，進一步深化了其供應鏈的“布防”，也可見其對河北坤天的認可。另據股權穿透顯示，負極材料龍頭貝瑞特也在其股東之列，持有其2.47%股份。
頻獲頭部鋰電企業投資的河北坤天自然著自身的獨特優勢。據悉，河北坤天成立于2000年，是國內第一家掌握廂式爐技術工藝和解決廂式爐石墨化均一性問題的廠商，在負極材料核心工序-石墨化工序中有明顯的優勢。
早在2012年，河北坤天就自主成功研發出箱式爐石墨化技術，與傳統坩堝爐相比，可大大降低能源消耗，提高設備利用率。經過二十余年的發展，如今已經成長為國內頭部的動力電池負極材料研發及供應商。
與此同時，河北坤天也是國內較早一批實施一體化戰略布局的公司。目前公司擁有多條石墨化生產線，以及上百臺石墨化爐和立式造粒釜等相關設備。
借助多輪資本融資，河北坤天加快了負極產能布局步伐。產能布局上，目前，河北坤天旗下擁有兩家全資子公司，分別位于四川和內蒙古，均為鋰電池負極材料一體化生產和研發基地。
今年4月25日，河北坤天20萬噸鋰電池負極材料生產項目在云南玉溪開工，項目總投資約56億元。
起點鋰電認為，各大電池企業相繼投資入股河北坤天，將為雙方后續訂單供貨等戰略合作提供切入口，為河北坤天業績打開上升通道。而在旺盛的市場需求刺激下，河北坤天也有望加速沖擊IPO市場。
02
負極產能過剩隱憂漸顯？
可以看到，正如其它細分鋰電材料領域一樣，2022年以來，負極材料領域擴產項目也接連不斷，各路玩家紛紛涌入負極材料賽道，市場競爭日趨激烈。
其一，電池企業和負極材料合資建廠提速。除了此次的河北坤天外，貝特瑞、杉杉股份、中科電氣等多家企業均獲多家頭部動力電池企業投資。
比如，今年2月，寧德時代向貴安新區中科星城增資，增資將用于投建“年產10萬噸鋰電池負極材料一體化項目”；9月2日，中科星城與重慶弗迪公告將設立合資公司，建設10萬噸鋰離子負極材料，將優先保證重慶弗迪供應。
4月20日，杉杉股份獲寧德時代、比亞迪、ATL等增資，金額合計30.5億元。
9月底，貝特瑞引入了億緯鋰能作為戰略投資者，共同對項目子公司貝特瑞（四川）新材料科技有限公司進行增資。
其二，頭部負極材料企業加快一體化布局，投資動作不斷。
如8月15日，杉杉眉山20萬噸負極材料一體化項目點火投產；10月17日，擬募集不超過60億元，其中42億元將用于云南杉杉新材料有限公司年產30萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目（第一期）
10月27日，中科電氣公告，擬在蘭州新區投資建設“年產10萬噸鋰電池負極材料一體化項目”，項目投資約25億元。
其三，新玩家入局負極材料項目，意圖打造新業績增長曲線。如中國建材、君禾股份、石大勝華、索通發展等跨界玩家。
據起點鋰電不完全統計，自2022年至今，負極材料領域擴產項目超40筆，合計規劃產能超500萬噸，若按照1GWh需求1000噸負極材料估算，新增負極材料領域產能可滿足超5000GWh的電池產能需求，已遠超市場預期。
負極產能隱憂漸顯。第三季度以來，負極材料及石墨化產能釋放超預期，多家頭部企業均表示石墨化產能緊缺有所緩解。同時，小型負極材料廠商產能過剩，已經出現價格戰。
其中，在石墨化產能上，由于一些新玩家為搶奪訂單，肆意壓價，石墨化外協加工價格三季度已有所回落。
不過，對于產能過剩的問題，多家頭部負極材料廠均持樂觀態度，其表示，目前產品供不應求，產線仍處于滿負荷生產。
杉杉股份方面稱，有效產能釋放需要一定時間，預計明年負極材料產能整體仍然會是偏緊狀態，但不排除中低端產能競爭會加劇。
起點鋰電認為，目前多數負極材料企業在手訂單飽滿，總體供不應求。但隨著明年負極材料產能逐漸擴大，負極材料價格將逐步回落，中低端負極材料出現過剩，中小廠訂單將被大廠壓縮。
且在新型負極材料不斷更新迭代中，頭部負極廠正朝著一體化、高端化方向發展，勢必會淘汰部分落后產能。
同時，憑借牽手多家頭部動力電池企業，多家上游鋰電企業也邁上發展的快車道，加快沖刺IPO。
近日，河北坤天新能源股份有限公司（以下簡稱“河北坤天”）再度完成超十億元戰略輪融資。
本輪戰略融資由中石化資本、SK中國、中金資本聯合領投，復星創富、三一集團、廣發乾和等機構跟投。據悉，此輪融資將用于在云南省進行20萬噸鋰電池負極材料一體化產能的擴產建設。
值得注意的是，在此之前，河北坤天已經接連獲得多家動力電池企業如億緯鋰能、蜂巢能源、萬向一二三等投資入股。
01
億緯/蜂巢/萬向一二三接連投資
今年5月，河北坤天表示，公司于3月完成B輪融資，萬向一二三、湖北億緯動力、井岡山蜂云壹號股權投資合伙企業（有限合伙）等行業和基金投資者先后入資，實現總投資3.34億，公司于2022年4月完成注冊資本工商變更。融資金額將用于其四川年產5萬噸鋰電池負極材料一體化項目。
其中，蜂云壹號正是蜂巢資本旗下的股權投資基金。而早在今年初，蜂巢能源就出手投資了河北坤天，且由蜂巢資本領投增資。
短短幾個月，蜂巢能源再度加碼，進一步深化了其供應鏈的“布防”，也可見其對河北坤天的認可。另據股權穿透顯示，負極材料龍頭貝瑞特也在其股東之列，持有其2.47%股份。
頻獲頭部鋰電企業投資的河北坤天自然著自身的獨特優勢。據悉，河北坤天成立于2000年，是國內第一家掌握廂式爐技術工藝和解決廂式爐石墨化均一性問題的廠商，在負極材料核心工序-石墨化工序中有明顯的優勢。
早在2012年，河北坤天就自主成功研發出箱式爐石墨化技術，與傳統坩堝爐相比，可大大降低能源消耗，提高設備利用率。經過二十余年的發展，如今已經成長為國內頭部的動力電池負極材料研發及供應商。
與此同時，河北坤天也是國內較早一批實施一體化戰略布局的公司。目前公司擁有多條石墨化生產線，以及上百臺石墨化爐和立式造粒釜等相關設備。
借助多輪資本融資，河北坤天加快了負極產能布局步伐。產能布局上，目前，河北坤天旗下擁有兩家全資子公司，分別位于四川和內蒙古，均為鋰電池負極材料一體化生產和研發基地。
今年4月25日，河北坤天20萬噸鋰電池負極材料生產項目在云南玉溪開工，項目總投資約56億元。
起點鋰電認為，各大電池企業相繼投資入股河北坤天，將為雙方后續訂單供貨等戰略合作提供切入口，為河北坤天業績打開上升通道。而在旺盛的市場需求刺激下，河北坤天也有望加速沖擊IPO市場。
02
負極產能過剩隱憂漸顯？
可以看到，正如其它細分鋰電材料領域一樣，2022年以來，負極材料領域擴產項目也接連不斷，各路玩家紛紛涌入負極材料賽道，市場競爭日趨激烈。
其一，電池企業和負極材料合資建廠提速。除了此次的河北坤天外，貝特瑞、杉杉股份、中科電氣等多家企業均獲多家頭部動力電池企業投資。
比如，今年2月，寧德時代向貴安新區中科星城增資，增資將用于投建“年產10萬噸鋰電池負極材料一體化項目”；9月2日，中科星城與重慶弗迪公告將設立合資公司，建設10萬噸鋰離子負極材料，將優先保證重慶弗迪供應。
4月20日，杉杉股份獲寧德時代、比亞迪、ATL等增資，金額合計30.5億元。
9月底，貝特瑞引入了億緯鋰能作為戰略投資者，共同對項目子公司貝特瑞（四川）新材料科技有限公司進行增資。
其二，頭部負極材料企業加快一體化布局，投資動作不斷。
如8月15日，杉杉眉山20萬噸負極材料一體化項目點火投產；10月17日，擬募集不超過60億元，其中42億元將用于云南杉杉新材料有限公司年產30萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目（第一期）
10月27日，中科電氣公告，擬在蘭州新區投資建設“年產10萬噸鋰電池負極材料一體化項目”，項目投資約25億元。
其三，新玩家入局負極材料項目，意圖打造新業績增長曲線。如中國建材、君禾股份、石大勝華、索通發展等跨界玩家。
據起點鋰電不完全統計，自2022年至今，負極材料領域擴產項目超40筆，合計規劃產能超500萬噸，若按照1GWh需求1000噸負極材料估算，新增負極材料領域產能可滿足超5000GWh的電池產能需求，已遠超市場預期。
負極產能隱憂漸顯。第三季度以來，負極材料及石墨化產能釋放超預期，多家頭部企業均表示石墨化產能緊缺有所緩解。同時，小型負極材料廠商產能過剩，已經出現價格戰。
其中，在石墨化產能上，由于一些新玩家為搶奪訂單，肆意壓價，石墨化外協加工價格三季度已有所回落。
不過，對于產能過剩的問題，多家頭部負極材料廠均持樂觀態度，其表示，目前產品供不應求，產線仍處于滿負荷生產。
杉杉股份方面稱，有效產能釋放需要一定時間，預計明年負極材料產能整體仍然會是偏緊狀態，但不排除中低端產能競爭會加劇。
起點鋰電認為，目前多數負極材料企業在手訂單飽滿，總體供不應求。但隨著明年負極材料產能逐漸擴大，負極材料價格將逐步回落，中低端負極材料出現過剩，中小廠訂單將被大廠壓縮。
且在新型負極材料不斷更新迭代中，頭部負極廠正朝著一體化、高端化方向發展，勢必會淘汰部分落后產能。
