6月6日，美國商務部發表聲明稱，未來24個月，美國將對從泰國、馬來西亞、柬埔寨、越南四國進口的太陽能組件免征進口關稅。而在這之前，東南亞光伏產品出口至美國時需要面臨14.75%的保護性關稅。

受到政策利好影響，美國光伏板塊周一大漲。Sunrun最高漲超15%至兩個月高位，SunPower最高漲近9%至一個半月新高，Enphase Energy最高漲9.7%至兩個月高位。晶科能源最高漲10.7%，阿特斯太陽能最高漲9.8%。Array Technologies最高漲近26%，Invesco Solar ETF (TAN) 漲超4%，從5 月低點反彈漲逾33%。

A股、港股光伏太陽能板塊近兩日的漲幅也十分明顯。雅博股份、華西能源、天沃科技等十余股連續兩天漲停；港股協鑫新能源昨日漲超10%、今日漲超2%，新特能源連續兩日漲5%，信義光能、福萊特玻璃等多股大漲。

光伏裝機需求大增，美國對中國供應鏈高度依賴

山西證券表示，目前來看，美國關稅豁免最直接的影響是，美國今年新增光伏裝機量有望重回30GW+水平，并進一步帶動全球光伏裝機需求超預期。

中信證券認為，該豁免關稅計劃反映出美國光伏對中國供應鏈的高度依賴，華鵬偉等分析師稱：

由于目前美國光伏制造能力捉襟見肘，本土產能不足8GW，2021年逾7成光伏產品來自進口，在光伏裝機需求持續放量，以及拜登政府2035年前電網全面脫碳的新能源發展目標之下，無法擺脫對中國光伏供應鏈的依賴。

美國計劃到2024年使本土制造產能達到22.5GW，即為2020年的3倍，但在需求快速增長的預期下，料仍難以實現有效自給。因此，拜登政府提出階段性關稅豁免措施，以緩解短期內光伏組件供不應求的問題。

值得注意的是，中信證券指出，由于美國近期通脹壓力明顯加大，為了緩解企業和消費者價格壓力，短期內取消部分商品關稅也是有效的應對措施。

我國光伏競爭優勢明顯，產業鏈價格有望抬升

6月1日，國家發改委、國家能源局等九部委聯合印發《“十四五”可再生能源發展規劃》。《規劃》從多個維度確定了“十四五”期間可再生能源發展目標。

根據國家能源局數據，2022年1-4月，我國光伏新增裝機16.88GW，同比增長120%。

中國海關的數據顯示，2022年1-4月，我國累計出口太陽能電池組件952.91億元，同比增長92.8%。

而隨著美國需求恢復，山西證券預計，2022年我國光伏需求有望進入240-250GW區間，分析師肖索表示：

根據測算，到2025年，全國風光發電量相比2021年需增加約6500億度，按風光新增貢獻比例為5：5計，估計2022-2025年風光合計新增裝機達420GW+。

此外，根據CPIA和索比光伏網數據測算，當前我國光伏產業已供應全球70%以上的需求，樹立了全球競爭優勢。

中銀證券預計，美國關稅豁免的新措施或將快速解除供應緊缺對當地光伏需求的壓制，東南亞對美國光伏組件出口有望迎來反彈。

中銀證券認為，總體而言，國內外行業政策相繼落地，全球需求預期改善，有望帶動光伏產業鏈價格預期上調。