在風光大基地快速推進、分布式光伏加快發展，以及下游儲能領域的需求高增長推動下，光伏產業裝機規模實現新突破，在可再生能源領域比重持續提高。

 

行業支持政策的密集出臺為光伏產業健康有序發展打下了良好的政策基礎和保障。

 

國家能源局發布的統計數據顯示，2022年前三季度，我國光伏產業累計裝機規模3.58億千瓦，新增裝機規模0.53億千瓦，同比增長105.83%，裝機規模幾乎接近去年全年的數據。第三季度國內新增光伏裝機0.22億千瓦，同比增長73.16%，環比增長22.95%。

 

光伏設備營收創歷史新高

 

3家巨頭盈利突破百億

 

受光伏產業高景氣帶動，A股光伏設備公司過去幾年來持續增長，營收和凈利潤規模邁入新臺階。證券時報·數據寶統計，今年前三季度，光伏設備行業A股公司總營收達到6465.7億元，同比增速81%，營收規模創歷史新高，增速創10年來新高；合計凈利潤802億元，同比增長123.62%，盈利總額創歷史新高，增速創7年來新高。

 

單家公司來看，數據寶統計，今年前三季度，光伏設備行業13家公司營收超百億。營收首次突破千億大關，公司是高純晶硅行業龍頭，目前已形成23 萬噸高純晶硅產能、54GW太陽能電池產能。光伏電池組件的3家龍頭隆基綠能、天合光能、晶科能源前三季度營收均超過500億元，創同期歷史新高。

 

13家光伏設備公司前三季度凈利潤超10億元，通威股份、、隆基綠能等3家巨頭凈利潤均首次突破百億大關。超八成公司凈利潤同比去年為增長狀態，凈利潤翻倍公司多達15家，其中愛旭股份凈利潤增速31.34倍排在首位。

 

從細分環節來看，光伏設備五大領域逆變器、硅料硅片、光伏加工設備、光伏輔材、光伏電池組件中，上游硅料硅片環節營收增速110%排在第一位。其次是中游電池組件環節，營收增速為78.5%；凈利潤增速最高的也是硅料硅片環節，前三季度增速高達217.14%。這側面反映出光伏原料的供需緊缺現實。

 

今年以來，光伏上游硅料價格屢創歷史新高。TCL中環相關負責人接受證券時報記者采訪時表示，在當前宏觀經濟下少數景氣的行業表現出產業周期有一定的錯配，特別是去年到今年前三季顯現出一定程度的多晶硅環節供不應求的局面，導致硅料價格高位運行。各個環節的存貨數量上升，無論是電池、組件、硅片以及貿易商。

 

對行業的現狀，工信部等相關部門也采取了相關措施，引導光伏產業合理規劃布局和智能升級，推動產業持續提質、增效、降本。硅片環節則率先出現降價。

 

10月的最后一天，TCL中環率先下調硅片報價。業內人士表示，這次硅片價格下調，組件價格也可能會下調。年底本來就是裝機并網的旺季，如果組件成本下降，裝機需求可能會被進一步刺激。

 

長三角聚集大批光伏產業公司

 

以前我國光伏的應用市場主要集中在海外，為了出口運輸便利，國內光伏電池、組件的生產基地大多布局在江蘇、浙江等東部沿海地區。

 

近幾年，市場需求端發生變化，原有光伏產業制造格局雖有一定沖擊，但并未撼動長三角城市在光伏產業鏈上優勢地位，相反隨著產業市場體量進一步壯大，與之帶來的產業協同效應和區域經濟拉動效應也相應增強。

 

數據寶統計，從地域分布來看，目前長三角地區（江蘇、上海、浙江、安徽等四省市）的光伏設備上市公司數量最多，合計占比接近六成。其中浙江地區聚集了16家上市公司，數量分布最廣，光伏加工設備龍頭、輔材龍頭福斯特、逆變器龍頭錦浪科技等均為當地上市公司。

 

從市值分布來看，江蘇、浙江光伏設備公司A股市值均超過4000億，加上安徽、上海，合計A股市值達到1.23萬億，占行業總市值比例為45.6%。陜西、四川、天津等省市因各有1家千億市值的龍頭公司，排名也比較靠前。

 

北上資金和融資資金加倉超跌股

 

二級市場表現來看，截至11月2日收盤，光伏設備指數年內累計下跌5.08%，跑贏同期上證指數。數據寶統計，光伏設備公司目前A股市值合計2.7萬億，8家公司市值邁過千億大關。隆基綠能A股市值3909億元排在第一位，在整個A股市場排名前20以內。

 

近幾個月來，光伏設備板塊出現調整。最新收盤價與年內高點相比，光伏設備股平均回撤幅度25%。、同享科技、海泰新能、聯泓新科、等回撤幅度居前。

 

與此同時，活躍資金如北上資金和融資資金加倉部分績優股。數據寶統計，按照區間成交均價粗略計算，10月以來北上資金增持超億元的光伏設備股有7只，分別是上機數控、錦浪科技、邁為股份、金博股份、愛康科技、固德威、TCL中環等。在此期間，融資資金加倉超億元的僅上機數控、錦浪科技，這2只股票最新收盤價較年內高點均回撤30%以上。

 

業內如何看待上市公司跨界光伏產業

 

作為新能源賽道最火的領域之一，光伏產業高景氣吸引著越來越多的上市公司加入。據統計，目前涉及光伏概念的股票多達370只以上。眾多企業跨界光伏產業，會否造成賽道的擁擠？此外，眾多上市公司宣布加碼光伏產能，行業供需會有什么影響？

 

隆基綠能相關負責人在接受證券時報記者采訪時表示，任何行業階段性產品過剩是存在的，但先進產能不會過剩且供不應求。多晶硅料漲價漲得越高，沖進來的力量會越強，因為有個建廠周期，但到了一定時間就會有充足供應。只要有利可圖，大家都會往這里來。

 

隆基綠能上述人士進一步指出，無論跨界資本在熱錢驅動下入場掘金，還是老牌的光伏企業逐漸開始垂直一體化。這些都需要遵循一個共同的邏輯：商業模式和企業經營是不是真正的成功，在于各個環節的核心競爭力。這種局面對未來光伏企業的專業化、創新驅動和高質量發展提出了更高的要求，意味著在各環節都必須比別人領先。

 

針對上市公司擴產對行業供需的影響，大全能源相關負責人在接受證券時報記者采訪時指出，從下游到上游，光伏產業中組件、電池、硅片、多晶硅的擴產周期越來越長，尤其是多晶硅投資周期達到12-18個月，爬坡周期達到3-6個月。跨界布局能否提供有效供應具有不確定性，不管是現有廠商，還是潛在加入者，能否提供真實、有效供給才是影響行業發展的因素。

 

在談到光伏產業前景時，大全能源相關負責人認為，從行業發展的驅動力來看，碳達峰、碳中和目標不是一朝一夕的目標，是長遠的目標，平價上網和度電成本降低，光伏發電經濟性增強和綠色可持續發展也是技術變革的必然長期趨勢。在長期發展動力的驅動下，光伏的長期發展趨勢毋容置疑。

 

金博股份在接受證券時報記者采訪時談到，由于技術進步和產業規模化的推動，光伏制造成本降幅明顯，光伏發電不再依靠補貼和政策扶持，光伏行業平準化度電成本已具備與煤炭天然氣的競爭優勢。光伏行業發展趨勢持續向好，行業凈資產收益率較高，所以多家上市公司跨界布局。在行業競爭加劇的同時，業內企業通過有序創新和技術革命，可以促進行業生產力的發展，提升行業競爭實力。

 

機構看好光伏產業未來前景

 

對于光伏產業未來的發展前景，不少機構和業內人士持樂觀態度。TCL中環相關負責人接受證券時報記者采訪時表示，光伏作為可以制造出來的能源，且光伏發電成本的優勢已經體現，市場裝機持續向好，光伏迎來了比較長期的確定性發展趨勢，行業預測到2025年全球裝機規模或達到1000GW的量級。而有一些國家提出了能源安全的訴求，同時拉動國內產業鏈。

 

中郵證券指出，光伏板塊是中國制造業具備全球競爭力的優秀代表，隨著平價時代到來，以及全球碳中和浪潮的推進，光伏行業正處于周期性到成長性的轉變，預計到2025年均復合增速在30%左右。

 

太平洋證券研報顯示，根據CPIA預測，在保守/樂觀情況下，2022-2025年光伏年均新增裝機量將達到83-99GW。N型電池放量增長。目前PERC轉換效率的升級空間較小，以N型TOPCon、HJT和IBC三大技術為主的需求釋放迫切。看好在光伏行業高景氣的推動下，設備龍頭業績正迎來高增長時代。

 

根據5家以上機構一致預測，今后3年凈利潤增速均有望超20%，同時滾動市盈率低于50倍的光伏設備股有10只。3只千億市值的龍頭股入圍，分別是隆基綠能、晶澳科技、TCL中環。上述10股中，上機數控滾動市盈率16.17倍排在最低位置，公司今年前三季度實現盈利28.31億元，同比增長101.43%。