作為傳統能源電力建設的國家隊，中國能建近年來發力新能源建設，2022年新能源基建業務新簽訂單3550億元，同比高增83.9%，在總訂單中占比由2021年的22.1%提升至2022年的33.8%。

 

此外，值得注意的是，2023開年以來，儲能行業迎來新一輪擴產高峰，產業鏈上下游近二十家企業宣布最新儲能項目建設規劃。擴產企業中，電池企業和儲能系統集成企業占比最多。有機構人士表示，儲能在2023年仍有望延續高景氣度。

 

中國能建擬定增募資不超150億元

 

2月15日晚，中國能建公布2023年度非公開發行A股股票預案，擬定增募資不超過150億元，用于中能建哈密“光（熱）儲”多能互補一體化綠電示范項目、甘肅慶陽“東數西算”源網荷儲一體化智慧零碳大數據產業園示范項目、中國能源建設集團浙江火電建設有限公司光熱+光伏一體化項目、湖北應城300MW級壓縮空氣儲能電站示范項目、烏茲別克斯坦巴什和贊克爾迪風電項目及補充流動資金。

 

 

本次募投項目涉及多個新能源發電項目，包括光伏、風電等。

 

其中最大的兩個項目均位于新疆。據披露，中能建哈密“光（熱）儲”多能互補一體化綠電示范項目，位于新疆維吾爾自治區哈密市巴里坤哈薩克自治縣三塘湖鎮的東北處，總裝機容量1500MW，其中光伏1350MW、儲熱型光熱150MW，按照“光熱+光伏”一體化模式開發建設。根據項目進度安排，該項目預計于2025年12月30日前建成投產。項目總投資80.82億元，擬使用募集資金30億元。

 

中國能源建設集團浙江火電建設有限公司光熱+光伏一體化項目站址同樣位于新疆，處于新疆維吾爾自治區吐魯番市鄯善縣七克臺鎮境內，西南側距離吐魯番市鄯善縣約65km。項目規劃總裝機容量1GW，包括900MW光伏發電項目和100MW光熱發電儲能項目。該項目預計于2025年6月30日前建成投產。項目總投資61.12億元，擬使用募集資金30億元。

 

中國能建表示，在國家大力推進雙碳目標實現、鼓勵發展“風光水火儲一體化”和“源網荷儲一體化”項目建設的大背景下，“風光水火儲一體化”已成新能源基地開發的主流。2022年3月，新疆自治區發改委發布了《服務推進自治區大型風電光伏基地建設操作指引》，就利用沙漠、戈壁、荒漠布局建設大型風電、光伏發電基地明確了7條推進路徑。其中配套儲能推進路徑方面提出鼓勵光伏與儲熱型光熱發電以9：1規模配置。

 

新疆是中央明確加快建設的“三基地一通道”（國家大型油氣生產加工和儲備基地、大型煤炭煤電煤化工基地、大型風電基地和國家能源資源陸上大通道），也是我國新能源資源最富集的地區之一，風、光資源儲量均位居全國前列，具備開展風光儲多能互補新能源基地建設的先行先試條件，在未來我國保障能源供給、調整能源消費結構中將承擔重要職責并發揮引領作用。

 

此外，在海外新能源發電項目投資方面，本次募投的烏茲別克斯坦巴什和贊克爾迪風電項目業主方為ACWA POWER BASH WINDLLC、ACWA POWER DZHANKELDY WIND LLC。該項目是業主方與烏茲別克斯坦外投部、能源部議標開發的IPP項目。項目總裝機1GW，工程內容主要包括158臺6.5MW風機，兩座33kv/500kv升壓站以及兩條總長約290.5公里的500kv架空線路。據披露，中國能建已與項目業主方簽署《EPC合同》，項目合同總金額為9.97億美元，預計毛利率為7.09%，擬使用本次募投資金25億元。

 

公司表示，本次發行完成后，上市公司將獲得大額募集資金的現金流入，籌資活動現金流入將大幅增加。未來隨著募投項目的逐步建成和投產，公司主營業務收入規模將大幅增加，盈利水平將得以提高，經營活動產生的現金流入將得以增加，從而相應改善公司的現金流狀況。長期來看本次募集資金投資項目將為公司后續發展提供有力支持，未來將會進一步增強公司的可持續發展能力。

 

傳統能源“國家隊”發力布局新能源

 

中國能建是傳統能源電力建設的“國家隊”，是中國乃至全球電力行業最大的全面解決方案提供商之一。近年來，公司開始布局新能源發展拓寬成長新空間。

 

根據公司此前披露的2022年經營數據分析，2022年公司累計實現新簽合同額10491億元，訂單總量系歷史首次突破1萬億關口，同比高增20.2%。

 

浙商證券研報指出，多業務線百花齊放，新能源發力最快，傳統能源、城建、設計齊頭并進。分業務看，2022年公司全年工程建設、勘測設計咨詢、工業制造、其他業務分別累計實現新簽合同額9910、143、250、188億元，累計同比分別增長23.7%、增長20.1%、下降5.4%、下降43.8%；其中新能源基建業務新簽訂單3550億元，同比高增83.9%，在總訂單中占比由2021年的22.1%提升至2022年的33.8%；傳統能源基建業務穩步發展，累計新簽2493億元，同比增長23.9%；城市建設業務新簽訂單2122億元，同比增長23.1%，多條主要業務線齊頭并進，全年訂單數據亮眼。

 

截至2022年9月，公司累計獲取風光新能源/儲能開發指標27.8/1.02GW，其中抽水蓄能/空氣儲能/電化學儲能790/110/121萬千瓦。結合公司30·60白皮書，公司“十四五計劃”投產新能源裝機20GW，發展空間廣闊，并且明確提出“五年再造一個高質量發展的新能建”發展規劃，前瞻布局新能源、儲能、抽水蓄能等賽道。公司作為能源電力建設行業國家隊，具備強技術優勢和項目優勢，憑借深厚的專業資質和項目經驗，持續獲取新能源基建項目訂單、成長節奏如期兌現，未來業績高彈性可期。

 

截至2月15日，中國能建報收2.34元/股，總市值達975.6億元。

 

 

2023年儲能有望延續高景氣度

 

值得注意的是，2023開年以來，儲能行業迎來新一輪擴產高峰，產業鏈上下游近二十家企業宣布最新儲能項目建設規劃。

 

擴產企業中，電池企業和儲能系統集成企業占比最多。如億緯鋰能日前公告稱，擬在荊門高新區投資建設60GWh動力儲能電池生產線及輔助設施項目，項目總投資額約108億元；雄韜股份宣布與京山市政府簽署投資框架協議，擬105億元投建新能源電池產業園，公司鈉離子電池產能將在該項目落地。

 

據華商基金基金經理助理陳夏瓊觀察，隨著國內新能源的發展，新能源發電占比已經達到12%左右，電力系統靈活性問題越來越突出，因為維持電力穩定供應需要在所有時間尺度內（從瞬時到數年）平衡供應與需求，必須考慮不同時間尺度內的系統靈活性。

 

目前電力系統的靈活性調節資源主要是由新型儲能、火電、抽水蓄能等共同提供。以儲能為例，從裝機量上看，2021年國內光伏、風電裝機合計超過100GW，而儲能新增裝機僅為4GWh左右；海外市場如美國的光伏、風電裝機約40GW，儲能卻并網了約10.5GWh。考慮到靈活性是新能源電力系統的核心，國內儲能建設還遠遠不能滿足需求，滯后于新能源發展，或仍處于從0到1的階段，未來3-5年具備較大的成長空間和超高增速。

 

展望未來，預計2025年全球儲能裝機將突破300GWh，對應2022-2025年復合增速超過80%，其中國內2025年儲能裝機有望突破100GWh，對應2022-2025年復合增速超過100%，與風電、光伏、新能車等其他新能源板塊相比，儲能領域未來5年的增速相對較高、確定性相對較強。

 

國金證券認為，2023年硅料降價背景下，過去兩年積壓的大型地面光伏項目陸續啟動，將帶動以中美歐為主的新能源配儲需求放量，同時戶儲將延續2022年高景氣度，預計全球儲能需求有望在2023年實現翻倍增長。

 

匯添富盈鑫混合基金經理劉昇認為：新能源細分板塊光儲產業的長期發展邏輯清晰、空間廣闊，2022年中全球光伏發電量占比不到6%（數據來源:英國石油公司)，儲能滲透率更低，未來有很大的成長空間，是非常有吸引力的投資方向。我們觀察到，光儲的應用場景正在由點及面地爆發，從去年的海外分布式光儲場景出現，如今光儲的應用場景已經從一個國家向全球擴散,從家庭向商場、工廠、大型地面電站拓展，未來光儲或將迎來全場景、全維度的爆發。