截至22年底，全國已投運新型儲能項目裝機規模達8.7GW，平均儲能時長2.1小時，相較于21年底增長超110%。國內大型儲能在電力市場中的定位愈發清晰，收益模式逐漸成型，隨著配儲比例&配儲時長增加，經濟性有望進一步提升。碳酸鋰價格中樞持續回落，儲能系統投資成本下降，有望進一步推動配儲需求。

 

國內工商儲：三大驅動力明確

 

三大驅動力:

 

1）工商業用電需求居高不下，限電政策引發用電焦慮；

 

2）工商業光伏新增裝機量高增；3）峰谷電價持續差拉大，經濟性逐步體現。工商業儲能目前裝機規模仍處于初期階段，后續隨著商業模式進一步清晰，裝機需求有望增長，我們預計22-25年國內新增工商業儲能裝機量分別為2.6/6/10.6/18.4GWh，對應CAGR為92%。

 

美儲：表前表后具備經濟性

 

根據WoodMack數據，22年美儲市場新增裝機4.8GW/12.2GWh，創歷史新高，WoodMack預測23-27年美國儲能裝機量將達75GW/253GWh。ITC補貼延期十年，且抵免額度上調至30%，儲能裝機對光伏的依賴性將大幅降低，表前表后經濟性凸顯。

 

歐洲戶儲：具備高成長性

 

23年3月，歐盟提出的歐洲綠色協議中要求2050年達到氣候中和，2030年溫室氣體排放減少55%，可再生能源占比達69%。據Wärtsilä Energy預測，2030年歐洲至少需要50GW的儲能容量以支撐1100GW的可再生能源產量。

 

投資建議：儲能需求向上，關注儲能三大場景下的投資機會。

 

①場景一：大儲的核心在于商業模式，重點推薦【陽光電源】【南都電源】【南網科技】【華自科技】【金盤科技】【科陸電子】等，建議關注【科華數據】【永福股份】【英維克】【青鳥消防】；

 

②場景二：戶儲的核心在于產品，重點推薦【科士達】【派能科技】【鵬輝能源】【德業股份】等；

 

③場景三：工商業側儲能，重點推薦【蘇文電能】【金冠電氣】【金冠股份】【澤宇智能】等。