當6月份多晶硅現(xiàn)貨價格的大規(guī)模上漲結束時，光伏行業(yè)的許多人認為：最糟糕的時期已經過去，所有人不得不承認這樣一個事實，即這種重要原材料的價格在短短五個月內幾乎翻了三倍，從70元/公斤升至210元/公斤。
多晶硅2021年價格走勢圖（數(shù)據來源硅業(yè)分會）
8月中旬，現(xiàn)貨價格開始再次從不到200元/公斤上漲至9月底的210元/公斤，到6月漲勢結束時的水平相同。然后，由于多晶硅的主要原料冶金級硅（金屬硅）短缺，價格在4周內突然飆升至270元/公斤。這是由于中國政府限制能源消費后的生產限制造成的。
金屬硅價格的飆升給多晶硅制造商提供了一個很價格上漲的借口，讓多晶硅價格進一步上漲。硅料廠不一定需要這樣做，因為他們有足夠的利潤來消化增加的硅金屬成本。但是多晶硅生產商仍然能夠進一步提高價格，這一事實表明，盡管多晶硅的價格在幾周前被認為是不可持續(xù)的，但市場上仍有巨大的需求。
多晶硅價格有下跌趨勢
現(xiàn)在有許多方面支持下降趨勢：
1、PVinsights指數(shù)通常是多晶硅價格早期指標，數(shù)據顯示自11月10日以來已經開始下滑，12月1日大幅下跌近9%。而EnergyTrend、PV Infolink和新加坡太陽能交易所的多晶硅指數(shù)(SSX)仍然持平，它們可能會從12月中旬開始的調整下降趨勢。
2、中國金屬硅現(xiàn)貨價格僅出現(xiàn)短暫飆升，自10月中旬以來已大幅下跌。中國對能源消費的限制正在放松。
3、根據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅分會的數(shù)據，10月份中國金屬硅產量好于預期，比9月份僅下降1.9%。
4、多晶硅現(xiàn)貨價格通常在年底11月或最遲12月光伏大量裝機，采購完成之后光伏裝機開始走弱。
5、中國是全球最大的光伏市場，10月份光伏裝機量連續(xù)第二個月低于4GW；這甚至低于2020年10月的裝機量。由于價格水平高，今年12月的強勁收尾可能仍然遙遙無期。
6、全球第二大組件供應商晶科能源已將其全年出貨量從25至30GW，大幅下調至22.8至24.3GW的范圍。這顯示下游整體裝機量的不足。
7、目前，越來越多關于整個產業(yè)鏈中大量庫存的報告浮出水面。這些庫存必須在年底前清理干凈，這將對價格造成下行壓力，從最近的本硅片價格的大幅下跌也可以看出這一點。
8、11月初，通威在四川省啟動了新一期產能為50,000噸的多晶硅工廠；幾天后，保利協(xié)鑫江蘇省流化床反應器工廠投產20,000噸的額外的顆粒硅產能。年底，大全將在新疆再增加45,000噸產能，通威在云南省新建50,000噸工廠。
2022年多晶硅價格或呈V型曲線
一旦這些新設施在2022年第二季度投入使用，將新增165,000噸的產能，足以在現(xiàn)有產能的基礎上每年生產約55GW的光伏組件。
生產初期生產的少量多晶硅可能會被硅片制造商吸收，這些制造商在1月份農歷新年之前開始補貨。但是，多晶硅價格的下跌也有可能引發(fā)對價格進一步下跌的猜測，從而引發(fā)螺旋式下降。
無論如何，我們預計多晶硅價格必須跌破210元/公斤的門檻才能刺激新的需求。一旦供應量大幅增加而價格下跌，需求上升可能會再次推高價格。因此，我們可能會在2022年前三個季度看到V形價格曲線，然后下一波新產能將在市場上帶來額外的多晶硅產量。
今后價格機制的形成主要因素：
1、供求關系仍是最主要的影響因素，價格波動主要受到供求關系的影響。
2、巨頭企業(yè)的議價能力。巨頭企業(yè)的議價能力會逐步顯現(xiàn)，10萬噸級以下企業(yè)幾乎沒有發(fā)言權。巨頭企業(yè)通過硅料廠安全事故、停車檢修，放大硅料庫房做庫存，仍然是影響價格機制的形成因素。
3、巨頭企業(yè)的心態(tài)。以通威、新特、大全、東方希望、亞洲硅業(yè)和協(xié)鑫這些巨頭企業(yè)對于新建企業(yè)是否會聯(lián)手降價進行絞殺，以及巨頭企業(yè)間西門子法與流化床方法之爭，都能夠引起價格波動，這些完全取決于巨頭企業(yè)心態(tài)。
4、松散的聯(lián)盟之間的內外戰(zhàn)爭。以隆基和通威、中環(huán)和協(xié)鑫之間形成的松散聯(lián)盟之間關于技術、市場和資本的爭奪戰(zhàn)，會引發(fā)產業(yè)鏈系統(tǒng)內部價格不斷博弈，共同應對聯(lián)盟外的敵軍，也會導致價格波動。
今后價格以供求關系為主線，但是不確定因素增加，價格受到供求關系、企業(yè)價格策略、政策調控，價格預測的準確性將逐漸變得越來越困難。中國政府的宏觀財政政策、貨幣政策對于供給側結構改革，將會導致產業(yè)鏈更加集中大型企業(yè)，巨頭之間會形成更強競爭力的壟斷，宏觀的經濟政策在產業(yè)鏈調控難度增加，其他能源、環(huán)保、安全政策，仍會對價格因素波動形成較大影響。在垂直一體化布局大背景下，供應鏈穩(wěn)定性變得越來越重要。
