據國內某鋰鹽廠商內部人士向媒體透露，鹽湖提鋰成本僅2萬-3萬元/噸，而且提鋰周期非常短。另外，藏格礦業在機構調研中亦表示，公司碳酸鋰單噸銷售成本控制在3萬元左右，有較強的成本優勢。
也就是說，上述鹽湖提鋰廠商的碳酸鋰成本，不到銷售價格的10%。當然，這是對于自家有鋰礦的廠商而言。鋰礦需要外采的廠商，或者云母提鋰、鋰輝石提鋰的成本會稍高一些。據了解，世界三大鋰鹽巨頭智利SQM、美國雅寶和FMC，都是鹽湖提鋰，成本上鋰云母8萬元/噸>鋰輝石5萬元/噸>鹽湖2萬元/噸。
當下碳酸鋰價格仍在持續下跌。上海鋼聯數據顯示，3月9日電池級碳酸鋰跌6000元/噸，均價報36.7萬元/噸。從去年11月最高價格約60萬元/噸，到今年3月初跌破40萬元/噸大關。短短三個月，碳酸鋰價格已較最高位跌超30%。
不難判斷，鋰價目前的下跌并不會影響鋰鹽廠商開發鋰資源的熱情。因為，即便碳酸鋰價格跌到20萬元/噸，它們的利潤率仍然不低;甚至10萬元/噸仍然有利可圖。
01 逆勢收購鋰礦
暴利驅使下，西藏鹽湖提鋰三劍客之一的藏格礦業，逆勢加碼鋰礦。3月7日，藏格礦業公告稱，其全資子公司藏格礦業投資持股47.08%的藏青基金擬以現金40.8億元，購買西藏國能礦業發展有限公司(下稱“國能礦業”)34%股權，并與國能礦業其他股東一起，投資開發國能礦業的結則茶卡鹽湖礦區和龍木錯鹽湖礦區的礦產資源。
據悉，除了擁有茶卡鹽湖、龍木錯鹽湖礦區采礦權外，國能礦業還同時持有西藏龍輝礦業有限公司100%股權與金昌北方國能鋰業有限公司100%股權。根據國能礦業第一大股東西藏城投披露的數據，國能礦業所擁有的龍木錯和結則茶卡鹽湖，合計碳酸鋰儲量達390萬噸，屬于儲量大型鋰礦。
值得注意的是，2023年1月，結則茶卡鹽湖(改擴建)6萬噸鋰鹽礦產資源(3萬噸工業級氫氧化鋰)開發利用項目，卻因為存在現有一期工程現狀調查不清，土壤環境質量現狀調查等影響分析不充分及其他原因，被西藏生態環境廳暫停審批;未來該礦開采具有很大不確定性。
即使是在這樣的背景下，藏格礦業仍然對結則茶卡鹽湖情有獨鐘，由此可見鋰礦對開發廠商的巨大吸引力。
追溯起來，藏格礦業是從2017年開始切入鋰資源領域，在此之前該公司主營業務為鹽湖鉀肥。藏格礦業聲稱，公司是世界范圍內唯一突破從超低濃度的鹽湖鹵水中提鋰，并實現工業化的鹽湖礦產資源開發企業。
截至目前，藏格礦業在青海省的察爾汗鹽湖建設了年產能2萬噸的碳酸鋰項目，已建成電池級碳酸鋰年產能1萬噸。藏格礦業表示，2022年公司萬噸碳酸鋰生產線全面達產達標，碳酸鋰產銷穩定，碳酸鋰產量約1.05萬噸，銷量約1.07萬噸。
2021年10月，藏格礦業還通過藏青基金收購西藏麻米錯鹽湖項目。據藏格礦業披露，麻米錯鹽湖礦區面積為115.36平方公里，氯化鋰儲量約250.11萬噸，折碳酸鋰約217.74萬噸，平均品位氯化鋰5,645mg/L，為大型鹽湖礦床，其首期5萬噸碳酸鋰項目規劃總投資約40億元。
今年2月，藏格礦業在接待機構調研時表示，公司立足青海察爾汗鹽湖萬噸碳酸鋰生產線，在穩產基礎之上實現新的產量突破;藏格鋰業為麻米錯鹽湖開發建設提供技術運營支持，重點推進麻米錯鹽湖首期5萬噸碳酸鋰項目。
不過，根據藏格礦業披露的信息，目前麻米錯鹽湖項目的環境影響評價報告也還在申報評審之中。從前述提到的結則茶卡鹽湖被暫停的“前科”來看，麻米錯鹽湖項目開發前景或不容樂觀。
02 寧德時代“溫柔一刀”
行業周知，全球鋰資源儲量本身并不缺乏。長期來看，鋰資源儲量充足且可開采量持續增加。
中國科學院院士、清華大學教授歐陽明高曾表示，2020年全球鋰經濟可采儲量達到2200萬噸，比2005年增加400%，可以生產227TWh動力電池。以NCM811電池為例,平均每輛100千瓦時，可裝超過22億輛純電動汽車。從更長遠看，全球海水中含鋰總量近2500億噸，相關提取技術也正在研發中。
特斯拉CEO馬斯克亦強調，新能源電池生產的關鍵限制是提純鋰元素的產能，而不是勘探鋰礦。事實上，隨著全球鋰鹽廠商產能的逐步釋放，碳酸鋰供給格局也在發生變化，未來幾年供給過剩局面將會出現。
根據業內機構統計，2022年中國碳酸鋰的供需比只有0.94，這也是導致市場貨緊價揚的主要原因，而今年截至目前中國碳酸鋰的供需比已回升至1.0左右，碳酸鋰的緊供局面有較為明顯的改善。
中信建投期貨預計，2023-2025年鋰供給分別約112.25萬噸、154.65萬噸和183.1萬噸碳酸鋰;鋰需求分別為110.45萬噸、136.12萬噸和165.15萬噸碳酸鋰。從上述數據可以看出，2023年行業將實現鋰供需平衡，2024年后將出現供給過剩。
目前，業內比較一致的判斷是，鋰價格未來將繼續下行通道。歐陽明高認為，鋰價今后幾年會持續回歸，但也不可能像以前那樣低，比較合理的價格平衡點可能在20萬元/噸左右。正如上文所說，20萬元/噸的價格，鋰鹽廠商仍然可以“躺贏”。
有意思的是，寧德時代推行的“鋰礦返利”計劃，向上游鋰材料廠商壓價采購，對理想、蔚來、華為、極氪部分優質客戶給予優惠，將碳酸鋰結算價格鎖定在20萬元/噸，對鋰鹽廠商來說也算是一種“下手比較狠的溫柔一刀”。
