01
傳統光伏大省，沒有超級大項目
隆基綠能公告信息顯示，2022年4月1日，公司收到《云南省發展和改革委員會關于明確隆基綠能科技股份有限公司有關用電價格的函》，取消公司在云南省享有的優惠電價政策和措施。
云南是隆基綠能的重要的生產集群，包括5個工廠，分別是：保山單晶工廠、麗江單晶工廠、楚雄切片工廠、騰沖單晶工廠、曲靖單晶切片工廠。
雖然隆基對此早有預期，但仍引起資本市場熱議。此后，隆基暫緩在云南投資步伐，未與云南再簽訂新的投資協議，將投資主戰場轉向電價更有優勢的內蒙古，以及大本營所在地陜西等。
趕碳號發現，五大一體化組件企業中，除隆基綠能以外，另外四家——晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯，最近一年多來對于云南的投資熱情，貌似亦有降溫趨勢。當然這個結論不包括硅料，因為通威股份宣布在云南追加年產20萬噸硅料項目，投資額約140億元。
近一年來，五大組件一體化企業與各地政府簽訂的投資協議，產能與投資金額都空前巨大。這對于各地招商部門來說，既令人震驚，更令人艷羨。
第一名，阿特斯——600億項目落地青海海東市。
2022年8月7日，阿特斯與青海省海東市簽署新能源全產業鏈項目協議。按照投資合作協議，阿特斯計劃在2027年底前，在海東零碳產業園區投資600億元，該項目涉及光伏組件、光伏電池、單晶硅拉棒、坩堝等8個子項目。
2023年7月16日，阿特斯與呼和浩特市政府、呼和浩特經濟技術開發區管理委員會簽訂《光伏新能源全產業鏈項目投資合作協議書》。項目總體規劃分為三期，其中項目一期總投資為180億，包括年產30GW單晶拉棒項目、80GW坩堝項目、10GW單晶切片項目、10GW太陽能電池項目、5GW光伏組件項目、5GW相關配套產品項目。二期項目和三期項目將結合一期項目實施情況和光伏市場需求情況另行協商確定啟動時間。如果二三期項目數可以確定，預計總項目將有五六百億規模。
第二名，晶科能源——560億落地山西。
2023年5月25日公告，晶科能源擬在山西轉型綜合改革示范區規劃建設年產56GW垂直一體化大基地項目，項目總投資約560億元(含流動資金)。項目建設內容包括56GW單晶拉棒、56GW硅片、56GW高效電池和56GW組件產能。
第三名，天合光能——500億項目落地青海西寧。
2022年3月14日，天合光能與青海省政府簽署戰略合作協議，雙方合作共同打造“源網荷儲一體化零碳產業園”，包括年產30萬噸工業硅、年產15萬噸高純多晶硅、年產35GW單晶硅、年產10GW切片、年產10GW電池、年產10GW組件以及15GW組件輔材生產線。項目兩期將分別于2023年底、2025年底前完成。此后官方發布，該項目總投資500億元。
第四名，隆基綠能——452億落地陜西。
2023年1月17日，隆基綠能與陜西省西咸新區開發建設管理委員會、陜西省西咸新區涇河新城管理委員會簽訂《投資合作協議》，擬在陜西省西咸新區投資建設年產100GW單晶硅片項目及年產50GW單晶電池項目，預計均為2024年3季度首線投產，2025年底達產;預計項目總體投資金額452億元。
第五名，晶澳科技——400億項目落地內蒙古鄂爾多斯。
2023年1月19日，晶澳與鄂爾多斯簽署《戰略合作框架協議》，在鄂爾多斯市建設光伏全產業鏈低碳產業園項目，項目包括建設生產15萬噸/10萬噸光伏原材料、20GW拉晶、20GW硅片、30GW光伏電池、10GW光伏組件及配套輔材項目，總投資約400億元。
以上這些只是五巨頭簽訂的400億以上的大項目。
此外，東方希望的項目更是以千億起步，在寧夏投總資1500億。
東方希望集團公眾號信息顯示：寧夏項目總投資約1500億元，其中一期項目規劃建設年產12.5萬噸多晶硅、14.5萬噸工業硅以及10GW單晶、10GW切片、10GW電池、25GW組件等。
另一個光伏產業大省(自治區)——新疆，即使受到海外不公影響，但是合盛硅業仍然在當地啟動光伏組件、光伏玻璃等項目，總投資425.86億元。
青海、內蒙古、寧夏、山西、陜西、新疆等地均有光伏超級大項目落地，江蘇、四川等傳統光伏強省亦斬獲多個百億項目。相較之下，擁有產業集群效應與電價優勢的光伏大省云南，近一年來投資大單并不算太多。
02
光伏招商的方向
云南省工信廳數據顯示，截至2021年底，省內有綠色硅企業18戶，建成多晶硅產能5萬噸、單晶硅棒93GW、單晶硅片99GW、電池片5GW，綠色硅全產業鏈產值突破500億元。其中，重點企業包括隆基、晶澳、晶科、通威(保山一期硅料項目)等。從產能結構上看，云南省硅片環節獨大，組件環節幾乎是空白。
因此，云南省光伏政策重點之一是：延伸和做強電池片，依托單晶硅棒(片)產能規模優勢加快發展電池片，促進單晶硅片就地消納，提高電池片環節競爭力。
《云南省光伏產業發展三年行動(2022—2024年)》行動目標明確為：
力爭到2024年，光伏產業布局持續優化，價值鏈條大幅提升，創新能力顯著提高，打造形成具有較強協同效應的“工業硅—多晶硅—單晶硅—電池片—組件+配套產業+光伏電站”的光伏全產業鏈，建成一批零碳工廠、低碳園區，培育形成5家以上創新能力突出、國際競爭力強的產業鏈主導企業，產業鏈加快向終端延伸，力爭高效電池片產能達100GW/年以上、高效組件產能達20GW/年以上。
值得關注的是，該三年行動目標中，并未提到硅片產能。
因此，頭部企業后續在云南的投資，要么是早前已經簽訂的投資協議繼續落地，要么就是電池片、組件項目。
其中，重點項目包括晶科能源(楚雄)年產20GW高效太陽能電池片生產線建設項目、晶澳曲靖二期、三期項目;天合光能2GW組件項目等。當然，天合光能這個2GW組件項目，相對于天合的體量來說，并不算很大。
云南省的上述行動計劃，落地執行得如何呢?
今年7月，云南省政府召開“投資云南”系列活動，公布了今年前五個月經濟數據，同時還披露光伏全產業鏈生態體系。
目前，云南省已建成工業硅產能115萬噸、多晶硅5.2萬噸、單晶硅棒133GW、單晶硅片110.5GW、電池片10GW、光伏組件6.25GW、光伏發電裝機7GW，全產業鏈發展態勢正在形成。
對比2021年底和現在光伏各環節產能，就會發現：云南的硅棒、硅片環節產能仍然是成長最快的，分別增加了40GW拉棒、27GW切片。電池片和組件則分別增加了5GW和6.25GW。
硅棒、硅片產能的進一步放大，要歸功于目前云南省唯一的獨角獸企業——宇澤半導體。
03
云南唯一獨角獸
近日，2023中國獨角獸暨潛在獨角獸企業報告發布，宇澤半導體入選“2022年中國獨角獸企業”榜單，成為云南省唯一一家獨角獸企業。
資料顯示：宇澤半導體成立于2019年5月，專注N型硅片。其和另一只黑馬、剛提交IPO材料的高景太陽能、等待上市的美科股份業務相同。
宇澤半導體憑借什么當選獨角獸的呢?
首先，宇澤半導體的硅片產能規模超過擬上市企業美科股份，規劃產能百GW以上，有望進入第一軍團。
官網顯示，宇澤半導體在楚雄、文山、昆明和宜春共設有四大制造基地，目前規劃楚雄基地50GW、文山基地30GW、昆明基地20GW，共計100GW產能，2024年建設投產70GW。
宇澤半導體沒有披露2022年年末公司的產能與出貨量數據。但是今年3月17日，其官微信息顯示：公司目前N型全尺寸硅片產能35GW，規劃2023年底N型硅片產能將突破55GW。
根據公開數據，大概可以推測宇澤半導體的硅片產能或超過美科、雙良、京運通;直逼弘元綠能(上機數控)。從體量上看，宇澤半導體已具備上市的條件。
另外，宇澤半導體兩輪融資，估值已近百億。
根據《2022_2023年中國光伏產業發展路線圖》測算，單GW光伏硅片產能僅設備成本就過億?，F有硅片產能以及規劃產能，足見宇澤半導體實力雄厚。這背后當然離不開資本的支持。
宇澤半導體經歷過兩輪融資：2022年5月，公司宣布完成A輪融資，投資方來自中信建投、金木資本等。
2023年1月，宇澤半導體宣布完成12億元B輪融資，投資方實力非凡。具體有多牛呢?只能說，和趕碳號之前介紹過的所有創業企業相比，宇澤的股東們可以說是已經到了光伏融資的天際線。
天眼查顯示，本輪投資方包括國家綠色發展基金(財政部及工農中建交等總行發起)、金石投資(中信證券旗下私募)、國投創合(國家制造業轉型升級基金、廈門市產業引導基金等聯合發起)、浙江海港產融(嘉實科技成員)、開投瀚潤資本、楚雄市城鄉投、尚欣資本(上汽旗下私募)、聚豐股權等。
宇澤兩輪融資共計超20億元，投后估值近百億元。
第三，控股股東為閆洪嘉、閆勇兄弟，同樣極富傳奇色彩。
近兩年光伏圈黑馬很多，比如青海麗豪、高景太陽能、華晟新能源、一道新能源等，他們有一個共同特點，即光伏行業大佬創業、資本搭臺;創業者和資本在一開始就強綁定。
但是宇澤半導體不同。即使經歷了兩輪融資股權有所稀釋，閆洪嘉、閆勇兄弟仍持有云南宇澤半導體有限公司股權合計70%以上。閆氏兄弟同時也是上市公司明冠新材的實控人。
更為傳奇的是，在學霸扎堆的光伏圈，閆氏兄弟兩人只有高中學歷，但卻創造出云南省唯一的獨角獸。
明冠新材公開資料顯示：閆洪嘉，曾用名閆水云，1980年1月出生，山西忻州人，曾主持或參與了“一種凹凸聚酯膜及其制備工藝”、“一種太陽能電池背板用薄膜及其制備方法”等8項發明專利的研發工作。閆勇先生，系閆洪嘉的兄長，曾用名閆水平，1976 年7月出生。
2003年7月，閆洪嘉和閆勇在江蘇成立了昆山云天電子有限公司。
通過公開信息查詢到，在2006年，閆水云曾委托相關機構申請注冊商標。當時申請人地址顯示為“山西省五臺縣白家莊鎮砂巖村”。
2007年，明冠新材(前身)成立，法人代表為:朱存香，資料顯示其地址同為山西省五臺山白家莊。2011年，明冠新材法人代表變更為閆洪嘉。
閆氏兄弟的產業此前集中在江蘇、江西等地，現在光伏產業發展的重點轉換到云南。他們二人的老家山西忻州，也已成為光伏熱土。去年，太忻經濟區(忻州區)引進了一道新能源，投建10GW光伏電池生產基地項目。但在公開資料中，沒有看到閆氏兄弟在忻州當地有投資項目。
云南光伏產業，依托于多年來已經建立的強大產業基礎，更有宇澤半導體這樣的實力獨角獸強力帶動，不一定非要落地幾百億的大項目，同樣能夠實現高質量發展。
