儲(chǔ)能營收279.85億，出貨量達(dá)34GWh

 

依據(jù)半年報(bào)與一季度報(bào)告計(jì)算，寧德二季度的凈利潤為108.95億元，較一季度98.22億元，環(huán)比增長11%，較去年同期增長63.22%，繼2022年第四季度后歷史第二次單季度凈利超百億元。

 

受原材料價(jià)格下跌等因素影響，毛利率方面，上半年儲(chǔ)能電池系統(tǒng)毛利率 21.32%，同比大幅提升14.89%。其中，儲(chǔ)能板塊整體營收279.85億元，同比增長119.73%，占據(jù)整體營收15%。

 

據(jù)寧德時(shí)代表示，上半年公司電池銷量超170GWh，其中動(dòng)力與儲(chǔ)能銷量比約8:2，由此算上半年儲(chǔ)能銷量達(dá)到了34GWh。寧德在一季度電話會(huì)議也表示，其一季度電池相關(guān)銷量在70+GWh，儲(chǔ)能占比20%左右，二季度電池出貨量環(huán)比增加142%。

 

寧德表示，今年業(yè)績?cè)鲩L的主要驅(qū)動(dòng)因素是：

 

1、新能源行業(yè)的快速發(fā)展，尤其儲(chǔ)能方面，各國政策支持下新型儲(chǔ)能裝機(jī)量占比提升，儲(chǔ)能市場需求加速增長；

 

2、此外公司在供應(yīng)鏈管理、成本控制等方面極具競爭優(yōu)勢(shì)，零輔源光儲(chǔ)方案、EnterC、EnterOne系列產(chǎn)品都獲得客戶廣泛認(rèn)可。

 

儲(chǔ)能毛利提升，產(chǎn)能利用率下滑為降庫存，海外增量成關(guān)鍵

不過筆者也發(fā)現(xiàn)，如果對(duì)比去年儲(chǔ)能同期增長率171%，今年該板塊增速出現(xiàn)放緩跡象。另外，雖然寧德業(yè)績持續(xù)提升，但是其產(chǎn)能利用率下滑嚴(yán)重。今年上半年寧德時(shí)代總產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到了254GWh，在建產(chǎn)能100GWh，上半年產(chǎn)量154GWh，產(chǎn)能利用率為60.5%。

 

從半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，寧德二季度仍處于控庫存狀態(tài)，其一季度存貨金額640億元，二季度減為489億元。以寧德170GWh出貨量與營收1674億算，預(yù)計(jì)其電池單Wh價(jià)格在0.94-0.98元，Q2 單 Wh 預(yù)計(jì)為0.86-0.95 元，庫存量大概50GWh。

 

根據(jù) SMM 數(shù)據(jù)，上半年全球儲(chǔ)能電池出貨量為 87.0GWh，同比增長 122.0%。以寧德今年上半年預(yù)計(jì)儲(chǔ)能34GWh出貨量算，市占率已超39%。另據(jù)寧德 2022 年報(bào)顯示，其 2022 年全年儲(chǔ)能出貨量為 47GWh，目前已到達(dá)去年全年 72.3%。

 

值得一提的是，寧德 2023 年上半年海外電池收入占整個(gè)電池 + 材料中的貢獻(xiàn)占比已經(jīng)超過了 35%，拉升非常明顯，海外市場已是寧德業(yè)績?cè)鲩L的關(guān)鍵所在。