過去幾年時間，見證了N型從萌芽到逐漸成熟，并成為行業的“基建型”技術，從設備、材料、硅片、電池、組件到全場景應用。晶科本身，也具有N型TOPCon產業鏈里的“基建”地位。

 

目前，公司是N型市場市占率和利潤率實現“雙高”的龍頭企業，晶科能源N型全球市占率達到40%以上，歐州地區更高達50%以上，超過一半，也就是擁有絕對優勢地位的N型龍頭。N型產品的強勁需求，也推助晶科在2023年上半年重登全球銷冠，并創下多項運營指標的新高。

 

根據最新公布的2023年半年度業績報告顯示，公司整體業績持續高增。2023年上半年出貨量強勁增長，光伏產品總出貨33.1GW，其中組件總出貨30.8GW，并成為全球首家單季度N型出貨超過10GW的光伏組件制造商。據第三方數據，晶科能源上半年出貨再次位列行業全球第一。營業收入達536.24億元，同比增長60.52%。歸母凈利潤38.43億元，同比飆漲324.58%。經營性現金流55.72億元，同比大漲149.81%。

 

PERC效率的極限性，和受硅料數年波動之苦的光伏行業。技術的不進步不作為，就會讓原材料企業在與定價談判中有恃無恐。而通過N型TOPCon讓市場重新找到了度電繼續降本的希望，而N/P轉型背后，晶科能源是一大“功臣”。晶科早在2019年就開始了TOPCon的小批量試生產，和供應定向客戶的試用，并花費3年時間進行緩慢建產能，和客戶、供應鏈的不斷磨合共同研發，最終認定該路線并將其基本穩定下來，作為下一代繼PERC以后技術組合的“壓艙石”。

 

如今，幾乎所有的一線光伏企業和央國企電力公司都轉向N型，晶科能源也籍由N型TOPCon，夯實了其領軍地位。在光伏制造業，良率和工藝先進水平，是最重要的評價指標，這背后至少體現代工廠幾方面的實力：工廠管理能力、投資能力、產線建設能力、經營效率能力。

 

N型具備抵御周期能力

 

市場分析認為，光伏行業具有較強的周期性，在當前面臨又一次供需矛盾。由于PERC產品供應過量，市場消化能力變弱、庫存堆積加劇、議價能力喪失，相較于PERC，N型產品以其超高性能比，能夠抵御周期“逆風”，而N型占比大的企業也同時具備更強的抗洗牌能力，以及在洗牌中突圍逆襲。

 

對于正在大舉投資N型技術的同行企業，無論是通過自身增資擴產、政府投資、基金注入、就業扶持，正在多個地方重金建設N型工廠。雖然也被質疑未來產能是否過剩，但N型TOPCon在下一技術時代的戰略性地位，仍在推動相關投資不斷落地。這一度被認為形成晶科的競爭威脅，晶科能源副總裁錢晶表示，公司珍惜來之不易的N型制造優勢，強調會保持并強化在N型效率性能提升、供應鏈、以及全球客戶、市場和服務為導向的優勢。

 

N型具備抗強競爭能力

 

在光伏行業里，晶科能源的掌舵人李仙德無疑是“千里挑一”的好老板之一，他“認識、了解技術的潛力，認識資本的潛力”，因此最后能夠“技術造時勢”。同時，晶科具有一套“霸道”的管理模式，不模仿對手，也不追趕別人，而是它自己的模式和節拍。

 

對于另一技術路線HJT，目前生產成本較高、性能優勢不明顯、實際落地項目數據不佳，短期資本熱度不能彌補長期的競爭劣勢。總體而言，HJT制造的單位成本將較TOPCon顯著更高，很難形成競爭優勢。在人才調度和成本上，TOPCon也有明顯的競爭力。對于下游客戶，更寬泛、更靈活的選擇和更足的供應都讓TOPCon不可取代。

 

晶科能源在N型技術上的厚積薄發，能以更快速度將其變為成熟制程，并牢牢抓住N型需求最快爆發的市場，如歐洲、澳洲、東南亞和中國。N型勢必能打破行業周期束縛、讓晶科進一步擺脫對手，夯實競爭力。