而現在有了新的數據，市場也產生了新的變化。

      從11月6日跟蹤特銳德，到目前，股價上漲22%，期間最大漲幅約為44%。表現遠遠強于大盤。

近期市場爆炒新基建主題，充電樁是新基建7個方向的一部分，但表現遠不如，5G、特高壓、軌道交通。

      充電樁行業前景遠大，但目前發展也遇到一些問題：

1、充電樁運營公司：由于充電率低等原因，導致核心問題是公司都不賺錢。從開始300家公司進場跑馬圈地，組建充電樁運營公司（想一下加油站從開始到現在也只有幾家公司），到2018年陸續進入倒閉期。充電樁運營公司的特點是：前期投入大，運營回本周期長。再加上目前公共充電樁利用率低，所以前期出現虧損也很正常。充電樁允許公司有不同類型的股東和運營模式，有國家電網、有汽車公司，有動力電池公司，有地方政府參與（公有樁有一定的公有事業屬性），整合難度比較大。

2、公有充電樁：使用高壓交流快充模式，技術門檻相對高，由于技術不成熟+快速發展期，充電市場上還存在電動車和充電樁不兼容的問題。比如北京公交集團推出的幾乎全部是快充模式，充電樁功率高達450KW，可以實現對鈦酸鋰動力電池10分鐘左右充滿電；但對于民用車來說，一般家用充電樁功率7KW左右，而商業運營的則是50KW左右。

3、私人充電樁：目標是1車1樁，但由于小區物業和實際問題并不能全部做到，而且，無法實現共享，對于沒有固定車位的用戶來說，推廣難度極大。

        帶著這樣的問題，我們繼續分析特銳德。

        今日公司發布公告，2018年充電量約11.3億度，自營充電量5.6億度電：公司發布公告，截止到2018年12月31日，公司充電業務累計充電量約16.9億度。其中，2016年全年充電量約1.2億度，2017年全年約4.4億度，2018年全年約11.3億度，2016-2018年度復合增長率超過200%。2018年1-12月月度復合增長率達到7.4%。2018年全年自營充電量5.6億度，非自營充電量5.7億度。12月平均日充電量達到469萬度，較半年報340萬度/日增長38%。

        充電網布局基本完成，開始進入收獲期：公司與2014年開始進入充電樁行業，經過多年的深度耕耘，公司已經成為國內充電樁龍頭企業，市場占有率超過40%。2017年公司充電板塊虧損2億元、2018H1充電板塊虧損3千萬，2018年前三季度虧損4千萬，第三季度虧損1千萬，盈利好轉，虧損幅度在收窄。公司預計2018年全年充電板塊將實現盈虧平衡。

       目前我國新能源汽車保有量已經超過220萬輛，預計到2020年新能源汽車保有量有望達到500萬輛，充電樁市場空間巨大。公司作為龍頭企業，已經在全國超過200個城市建立了超過19萬個充電終端，充電網布局基本完成，隨著新能源汽車保有量的提高，充電樁利用率將穩步提升。公司充電板塊開始進入收獲期。

       多方合作，強強聯合，進一步推廣充電服務網絡：2018年12月公司與寧德時代吉利新能源簽署了《戰略合作協議》，打通“車-樁-電池”之間的信息交流，增強新能源汽車的出行安全；與國家電網、南方電網、萬幫充電等共同發起成立雄安聯行網絡科技公司，特來電出資額為人民幣4500萬元，占注冊資本的9%，通過本次合資，可以發揮國有企業的資源優勢和民營企業的技術創新，實現能源、車、充互聯互通，共享共贏。

       看好公司充電網即將進入收獲期，維持“推薦”評級：預計2018-2020年凈利潤分別至2.96、4.22、5.83億元，對應EPS分別為0.30、0.42、0.58元。當前股價對應2018-2020年PE值分別為59、42和30倍。看好公司充電網即將進入收獲期，維持“推薦”評級。