內(nèi)蒙古嚴控高能耗產(chǎn)業(yè)，受限電影響，石墨化減產(chǎn)約40%，包括杉杉、紫宸、斯諾等負極企業(yè)石墨化產(chǎn)能受到了不同程度影響，其中頭部負極企業(yè)整體影響10-20%，中小企業(yè)無奈關閉。
能耗“雙控”政策助推，多地相繼限電限產(chǎn)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈也被部分波及，而石墨化因高能耗首當其沖，產(chǎn)能受限供需缺口拉大，逐步成為制約負極材料產(chǎn)能釋放的瓶頸。
“公司石墨化產(chǎn)能影響10%，目前整體可控。但限電限產(chǎn)持續(xù)時間不確定，長期將影響公司產(chǎn)能，疊加2021石墨化產(chǎn)能供需錯配，缺口拉大，加工費漲價是必然。”知情人士向高工鋰電表示。
石墨化是人造石墨負極材料生產(chǎn)的關鍵工序，占負極材料成本約5成，主要成本為電費，通常1噸石墨化產(chǎn)能需耗費1.2-1.4萬度電，屬于高能耗工藝。
如，國內(nèi)石墨化產(chǎn)能占比47%的內(nèi)蒙古地區(qū)，受環(huán)保和限電政策影響，部分小的石墨化加工已被迫停產(chǎn)，大廠開工率也不足，造成石墨化供應緊張。
GGII調研獲悉，內(nèi)蒙古嚴控高能耗產(chǎn)業(yè)，受限電影響，石墨化減產(chǎn)約40%，包括杉杉、紫宸、斯諾等負極企業(yè)石墨化產(chǎn)能受到了不同程度影響，其中頭部負極企業(yè)整體影響10-20%，中小企業(yè)無奈關閉。
此外，包括山西、陜西等地域雙控政策相對寬松，對石墨化產(chǎn)能影響有限，預計整體石墨化產(chǎn)能影響約25%。
值得一提的是，人造石墨對比天然石墨具有更好的一致性與循環(huán)性，更適合動力及儲能市長，占比持續(xù)提升，推高負極材料對石墨化產(chǎn)能的需求。
2021上半年人造石墨產(chǎn)品占負極材料的比例上升至85%，同時電費上漲導致石墨化加工費用攀升，上擠下壓石墨化產(chǎn)能緊缺，加工費上行，石墨化已經(jīng)成為制約負極材料產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展瓶頸。
截至9月底，負極輕料石墨化加工費用為2.2萬-2.4萬元/噸，部分零單報價達到2.3萬元-2.5萬元/噸，相較于2021年初1.2萬元-1.5萬/噸，最高漲幅超過100%。
需要說明的是，石墨化生產(chǎn)周期較長，限電區(qū)域影響尚未完全顯現(xiàn)，預計10月會加大，屆時供需缺口將進一步加劇，加工費持續(xù)上漲，預計這一波緊缺將持續(xù)到2022年上半年甚至2022年底。
需求端來看，電動汽車、儲能、電動工具等鋰電下游需求持續(xù)走高，對負極材料需求快速提升，石墨化加工產(chǎn)能需求也水漲船高。
GGII數(shù)據(jù)顯示，2021H1國內(nèi)鋰電負極市場出貨33萬噸，同比增長170%。其中人造石墨占比85%，若1萬噸人造石墨負極產(chǎn)能按1萬噸石墨化加工（天然石墨產(chǎn)品不需要）測算，石墨化加工產(chǎn)能的需求約28萬噸，供需缺口日益凸顯。
生產(chǎn)端來看，前兩年負極石墨化產(chǎn)能結構性過剩，價格低位運行，新增石墨化產(chǎn)能較少，造成供需錯配。主流廠家2020年底才陸續(xù)開啟石墨化產(chǎn)能擴建，但石墨化建設周期長，至少需要半年至1年時間，也在拉長石墨化產(chǎn)能的釋放周期。
市場端來看，各地政府能耗控制政策、環(huán)評壓力、限電及電費上漲等原因，負極石墨化整體產(chǎn)能釋放及擴張均不及預期。
內(nèi)蒙古等地域限電限產(chǎn)導致石墨化存量產(chǎn)能開工率受制，新增產(chǎn)能落地難度加大，石墨化資產(chǎn)稀缺性凸顯，即將成為負極擴產(chǎn)的卡脖子環(huán)節(jié)。
為滿足鋰電池下一階段的高增長需求，應對原材料、石墨化價格上漲壓力，負極材料企業(yè)加快負極一體化項目打造，加速石墨化自供比例的提升。據(jù)測算，石墨化自供比例提升20%，毛利率可提升近6%。
高工鋰電不完全統(tǒng)計，2021年以來，包括璞泰來、杉杉股份、凱金能源、中科電氣、尚太科技、翔豐華等人造石墨負極頭部企業(yè)均在加速擴產(chǎn)石墨化產(chǎn)能及負極材料一體化項目，擴產(chǎn)涉及金額超250億元。
GGII的判斷是，石墨化產(chǎn)能的供需失衡及價格上漲，將直接拉動負極材料價格走高。同時，原材料大幅上漲疊加限電限產(chǎn)，很多中小電池企業(yè)將選擇主動減產(chǎn)，需求端降幅甚至快于供給端，但頭部電池企業(yè)影響仍在可控范圍內(nèi)。
可以預見的是，能耗雙控大背景下，負極材料的有效產(chǎn)能取決于石墨化產(chǎn)能，擁有高度一體化產(chǎn)能的負極企業(yè)將在接下來的市場競爭中具備更強的交付能力及更大的成本優(yōu)勢。
