截至10月8日收盤，滬深指數(shù)分別報(bào)收3592.17點(diǎn)、14414.16點(diǎn)，漲幅0.67%、0.73%。而整個(gè)光伏板塊表現(xiàn)遜色，Wind光伏指數(shù)（884045.WI）收跌4745.07點(diǎn)，下跌2.84%。其中，芯能科技（603105.SH）、晶澳科技（002459.SZ）跌停，特變電工（600089.SH）、帝科股份（300842.SZ）大跌9.90%、9.69%，太陽能（000591.SZ）、上能電氣（3000827.SZ）、京運(yùn)通（601908.SH）、林洋能源（601222.SH）、天合光能（688599.SH）、正泰電器（601877.SH）等跌逾7%。

 

根據(jù)21能聞?dòng)浾叱醪接?jì)算，首個(gè)交易日，A股光伏板塊總市值累計(jì)蒸發(fā)860億元。

 

事實(shí)上，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)在國(guó)慶假期前已經(jīng)受到不安因素的“沖擊”。限電在加劇產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈的同時(shí)，也將上游原材料價(jià)格推向階段性新高。與此同時(shí)，部分光伏企業(yè)生產(chǎn)受到影響。

 

盡管不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前的“沖擊”實(shí)屬短期，并不影響全年光伏新增裝機(jī)預(yù)測(cè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。但至少在眼下，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)依舊需要應(yīng)對(duì)嚴(yán)酷考驗(yàn)。

 

千億俱樂部“縮編”

 

晶澳科技、特變電工節(jié)后首個(gè)交易日股價(jià)大跌的表現(xiàn)，令市場(chǎng)咋舌。

 

作為前期的熱門光伏股，兩家公司的股價(jià)今年以來分別以累計(jì)46.28%、119.40%的漲幅，領(lǐng)跑A股光伏板塊。尤其是特變電工，自6月下旬以來的一波漲勢(shì)，一度使得該公司市值破千億，成為A股光伏板塊第十一家千億市值公司。

 

21能聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，今年9月初堪稱A股光伏板塊市值表現(xiàn)的高光時(shí)刻之一。在9月3日前后的交易日內(nèi)，晶盛機(jī)電（300316.SZ）、特變電工先后躋身千億市值俱樂部，至此，A股光伏板塊市值超過千億的上市公司數(shù)量達(dá)到11家。

 

9月1日，晶盛機(jī)電盤中股價(jià)觸及84.99元/股，創(chuàng)下歷史新高，總市值也漲至1092.97億元。點(diǎn)燃其股價(jià)的導(dǎo)火索在于，前一日晚間，該公司發(fā)布公告稱，其與寧夏中環(huán)光伏材料有限公司簽訂《全自動(dòng)晶體生長(zhǎng)爐采購(gòu)合同》，合同含稅金額為60.83億元。

 

這是晶盛機(jī)電近些年來所公示的金額最大的一份合同，合同金額占該公司2020年度營(yíng)業(yè)收入的159.62%。據(jù)公告內(nèi)容顯示，該合同產(chǎn)品擬于今年11月份開始交付。這也意味著，即便合同不能在今年完成并歸賬，晶盛機(jī)電明年的業(yè)績(jī)也獲得了一定的支撐。

 

據(jù)21能聞?dòng)浾吡私夂蜏y(cè)算，截至今年上半年，晶盛機(jī)電未完成的含稅合同共計(jì)114.5億元。算上該合同，該公司在手訂單總額約175億元。

 

特變電工的股價(jià)開啟“瘋漲”模式始于8月下旬。隨著該公司中期業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的趨勢(shì)得以確定，其股價(jià)也得到資本市場(chǎng)的追捧。自8月20日至9月7日這十多個(gè)交易日內(nèi)，特變電工股價(jià)漲幅達(dá)75.26%，總市值也順利突破千億大關(guān)。

 

今年上半年，特變電工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入225.31億元，同比增長(zhǎng)25.16%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為31.06億元，同比增長(zhǎng)237.64%。業(yè)績(jī)大增的背后，其多晶硅銷售業(yè)務(wù)給予了很大的驅(qū)動(dòng)力。

 

特變電工控股子公司新特能源，為國(guó)內(nèi)一線多晶硅生產(chǎn)商。今年以來，國(guó)內(nèi)多晶硅料價(jià)格整體持續(xù)上升，多晶硅廠商量?jī)r(jià)齊升，業(yè)績(jī)向好。

 

據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)9月29日的數(shù)據(jù)，當(dāng)周國(guó)內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在22.7-25.0萬元/噸，成交均價(jià)為23.84萬元/噸，周環(huán)比漲幅為10.94%；單晶致密料價(jià)格區(qū)間在22.5-24.8萬元/噸，成交均價(jià)為23.58萬元/噸，周環(huán)比漲幅為10.96%。一周價(jià)格跳漲10%，預(yù)示著國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游的博弈將更為激烈。

 

實(shí)際上，隨著四季度旺季來臨，國(guó)內(nèi)多晶硅環(huán)節(jié)供需緊張的格局難以扭轉(zhuǎn)，下游企業(yè)“搶料”鎖單的情況時(shí)有發(fā)生。9月22日，特變電工發(fā)布公告稱，其控股子公司新特能源與雙良節(jié)能簽署了《多晶硅戰(zhàn)略合作買賣協(xié)議書》，雙良硅材料公司將于2022年1月至2026年12月期間向新特能源公司采購(gòu)原生多晶硅82200噸，協(xié)議總金額預(yù)計(jì)約154.58億元（不含稅）。該利好消息，一度使得特變電工次日的盤中股價(jià)大漲7%。

 

然而，隨著產(chǎn)業(yè)鏈短期遭遇的挑戰(zhàn)持續(xù)發(fā)生，A股市場(chǎng)的熱門光伏龍頭股的股價(jià)也開啟了回調(diào)模式。截至10月8日收盤，A股千億市值的光伏公司數(shù)量剩余7家。市值近期跌破千億的公司則分別為晶澳科技、福萊特（601865.SH）、特變電工、晶盛機(jī)電。

 

限產(chǎn)、漲價(jià)陰云短時(shí)難消

 

10月8日，國(guó)內(nèi)老牌光伏企業(yè)億晶光電在投資者互動(dòng)平臺(tái)上透露，受近期江蘇電力供應(yīng)緊張影響，公司控股子公司常州億晶光電科技有限公司響應(yīng)地方政府統(tǒng)籌安排，對(duì)公司部分產(chǎn)線進(jìn)行有序停電停產(chǎn)，常州億晶將在部分生產(chǎn)車間臨時(shí)停產(chǎn)期間安排優(yōu)化工藝流程、設(shè)備檢修等方式，合理組織日常經(jīng)營(yíng)。

 

此前，據(jù)21能聞?dòng)浾叩牧私?，限電限產(chǎn)已經(jīng)實(shí)質(zhì)性影響到不少國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)。9月下旬，東方日升(300118.SZ)相關(guān)人士在接受21能聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，該公司旗下參股公司江蘇斯威克新材料股份有限公司（下稱斯威克）受到了限電影響，而斯威克的主營(yíng)業(yè)務(wù)為光伏電池封裝膠膜（EVA等），截止到2021年6月30日，該公司的年產(chǎn)能為3.3億平方米。

 

江蘇某頭部組件廠商相關(guān)人士也告訴21能聞?dòng)浾撸?ldquo;公司旗下部分工廠暫停部分產(chǎn)能，整個(gè)江蘇地區(qū)的頭部組件企業(yè)因地區(qū)管控力度的不同，產(chǎn)能均不同程度的受到影響。”此外，由于云南能耗雙控致使工業(yè)硅產(chǎn)能下降，多晶硅廠商的生產(chǎn)也受到一定程度的影響。這對(duì)于上下游已經(jīng)激烈博弈的國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈而言，更是雪上加霜。整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈似乎面臨著比上半年更為慘烈的漲價(jià)潮。

 

眼下，組件廠商已經(jīng)難堪壓力。據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)PVInfolink近期調(diào)研，10月光伏組件價(jià)格上調(diào)約0.1~0.16元/W，182、210雙面組件價(jià)格已超2元/W。且據(jù)知情人士透露，有的組件廠于前幾日就已暫停銷售，今天各大組件廠停止接單，封盤等待節(jié)后漲價(jià)。

 

但是，下游組件廠商的調(diào)價(jià)或許也是無奈之舉。今年以來光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格均有所上漲，但截至9月底，在單晶致密料價(jià)格相比年初累計(jì)漲幅已高達(dá)153%的情況下，而同期組件價(jià)格僅上漲9.1%。

 

在此背景下，國(guó)內(nèi)組件廠商也開始了新一輪的呼吁。9月30日，隆基股份、晶科能源、天合光能、晶澳科技、東方日升等五大組件企業(yè)發(fā)布聯(lián)合倡議提出，第一，懇請(qǐng)國(guó)家相關(guān)部門從政策上靈活部署，引導(dǎo)企業(yè)避開年末“搶裝潮”，推動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)有序進(jìn)行；第二，頭部組件企業(yè)應(yīng)原材料供應(yīng)短缺和限電等因素，將下調(diào)開工率；第三，懇請(qǐng)行業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)及時(shí)做好上下游產(chǎn)能監(jiān)控，協(xié)助企業(yè)做好產(chǎn)能規(guī)劃，確保上下游供需平衡。

 

上一次類似的聯(lián)合倡議發(fā)生在2020年11月光伏玻璃價(jià)格暴漲之時(shí)，組件龍頭聯(lián)合發(fā)聲提請(qǐng)工信部放開光伏玻璃擴(kuò)產(chǎn)限制。

 

針對(duì)這次聯(lián)合倡議，國(guó)金證券認(rèn)為，“雙碳目標(biāo)、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原理等最基本的有形、無形之手終將理順產(chǎn)業(yè)短期矛盾，龍頭企業(yè)的聯(lián)合倡議或?qū)⒓铀龠@一進(jìn)程的演進(jìn)。”

 

但該機(jī)構(gòu)也指出，“時(shí)至年末，預(yù)期主管部門對(duì)光伏項(xiàng)目的并網(wǎng)日期要求等政策做出重大調(diào)整是不切實(shí)際的。”該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步預(yù)計(jì)，最終采用類似去年底搶裝期“能并盡并”政策，在電站并網(wǎng)驗(yàn)收階段一定程度上放寬組件安裝完成率的要求，或是可行且大概率的結(jié)局。