10月27日，昨日“嗨翻天”的鋰電池板塊繼續上揚，截至收盤，鋰電電解液指數、鋰電負極指數分別收漲3.37%和2.59%。個股也紛紛跟漲，科達利、天賜材料、諾德股份分別大漲10.00%、8.21%和6.54%。

 

 

然而此前9月16日，一路高歌猛進的鋰電池股突然下挫。從9月16日高點至10月12日，鋰電池指數累計跌幅近17%，經歷大幅回調。然而，從10月13日起，該指數已再次“回血”，延續上漲趨勢。

 

拉長周期來看，Wind鋰電池指數大幅跑贏大盤。2021年年初以來持續大漲，本周、近三個月、近一年分別大漲4.1%、21.14%、133.14%，大幅跑贏大盤，甚至投資者開始在網絡上高呼：鋰是電，鋰是光，鋰是唯一的神話……

 

 

 

 

 

消息面上看：近期多重利好因素催化。戰略重視鋰電池，長期需求剛性。作為自然界最輕、標準電極電勢最低的金屬，鋰是天生的“電池金屬”，將在高比能量動力電池中具備需求剛性。近期市場上傳出各種利好消息，推動鋰電池板塊迅速走強：

 

10月26日上海鋼聯發布數據，部分鋰電材料報價繼續上漲，碳酸鋰漲2000元/噸，氫氧化鋰漲1000-2000元/噸；電解鈷漲3500元/噸；硫酸鈷、鈷中間品均漲1000元/噸；鋰輝石精礦漲20美元/噸。

 

10月26日晨，比亞迪電池價格上調聯絡函在市場上傳開，內容顯示，比亞迪決定將C08M 等電池產品單價上調至少20％（比亞迪回應正在核實中）；

 

10月25日晚，工行稱：未來五年，擬為能源領域提供意向性融資支持額度3萬億元；

 

10月25日，美股消息：因國際租車企業赫茲向特斯拉下了42億美元大單（購入10萬輛特斯拉汽車），特斯拉大漲12.7%，股價站上1000美元上方，總市值突破萬億美元大關，刷新歷史。26日A股開盤，作為特斯拉的全球供應鏈中重要的電池供應商，萬億市值寧德時代和已經站上9000億的比亞迪市值盤中一度雙雙再上新高，市場情緒高漲；

 

鋰電池旺盛的需求持續，上游原材料端出現供不應求的情況，2021年以來部分鋰電池材料價格大幅上漲。五礦證券預計：2021年鋰資源供應短缺、2022-2023年緊平衡、2024-2025年將可能重回短缺。

 

 

9 月動力電池產銷保持高增速，市場景氣度持續。9月我國動力電池產量達23.2GWh，同比增長168.9%。9月裝車量達15.7GWh，同比增長138.6%。浙商證券認為產銷數據維持高景氣度主要是下游對于動力電池的高需求以及去年疫情導致 9 月產能及下游需求遠不及預期;

 

儲能是鋰電池應用的一片藍海市場，極具成長空間。華安證券預計5G基站的儲能市場總空間超千億，未來3-5年為基站建設高峰，年均超10GWh的需求。鋰電池在儲能領域尚處于行業萌芽期，未來空間或超過動力電池。近期儲能行業蓄勢待發，寧德時代與國家能源集團開啟戰略合作，計劃在“風光火儲”“風光水儲”等方面深化合作。寧德時代2021年上半年儲能業務爆發式增長，上半年儲能系統收入46.93億元，同比增長727.36%，而且毛利率高達36.60%，鎖定動力及儲能鋰電雙龍頭位置。

 

 

 

數據顯示，Wind鋰電池概念主題基金共計1678只。今年年初至今（數據截至2021.10.26）以來平均回報率為16.28%，其中80%以上的鋰電池基金實現了正收益，32%的基金回報率超20%。

 

規模上看，鋰電池概念基金平均規模為12.57億元，其中超百億的基金有30只，5只甚至規模在200億元以上，農銀匯理新能源主題以將近260億元的規模穩居第一。另一方面，鋰電池概念基金的成立年限存在分化，平均成立年限為4.5年。
 

細數今年以來取得超高收益的基金，排名前10的鋰電池基金收益率均在70%以上（合并A/C類），其中王睿和孫浩中管理的信誠新興產業A今年以來獲得超100%的收益，且在近一個月鋰電池板塊歷經回調后收益率仍超9%。

 

事實上，早在9月份，信誠新興產業A的年內回報一度達到110.39%，表現在所有基金中領先。從該基金過往持倉來看，核心持倉聚焦在新能源產業，主要是電動車和光伏板塊。而根據公司披露的三季報，雖然第一大重倉股轉向了可選消費領域，但杉杉股份、天齊鋰業等新能源鋰電池股的增持比例分別為596%和633%，可見新能源領域依舊是信誠新興產業A的重點布局方向。

 

 

而收益率排名第二的前海開源新經濟A三季報重倉股也聚焦在新能源產業上，重點布局了億緯鋰能、比亞迪、寧德時代、東方日升等。該只基金的基金經理正是新人基金經理崔宸龍，其投資經理年限僅1年多，管理規模42億元。雖為新人，但他目前掌管的兩只基金前海開源新經濟A和前海開源公用事業今年以來的收益率分別為98.56%和97.65%，在鋰電池概念主題基金中表現優異。

 

 

 

目前，在新能源領域，關注度最高的幾位明星基金經理分別為馮明遠、趙詣、崔宸龍、楊宇和施成等。仔細觀察后發現，這些重倉新能源的明星基金所管理的代表基金在鋰電池概念主題基金高收益排行版上幾乎都榜上有名。

 

 

馮明遠目前管理的基金規模共367億元，旗下9只基金，投資方向主要是新能源、科技等領域。他的代表性基金為信達澳銀新能源產業，為股票型基金，成立滿5年，規模148億元，區間回報413%，5年年化回報高達38.44%。該只基金今年以來的收益率為47.1274%，在鋰電池概念主題基金中排名10%以內，近一個月收益為3.7%，仍高于平均收益率3.03%。

 

從該只基金的三季報發現，今年三季度末，信達澳銀新能源產業基金股票倉位達到87.08%，較二季度末的92.57%下滑超過5%。馮明遠不僅調整了倉位，還對重倉股進行了調整，重倉了璞泰來、比亞迪、寧德時代等個股。

 

2021年，趙詣所管理基金較好的抓住了新能源等領域的投資機遇，因此在三季度備受市場關注。其管理的農銀匯理新能源主題今年以來在千只鋰電池概念主題基金中收益率為63.26%，排名第38位，表現優秀。從農銀匯理新能源主題三季報的前十大重倉股來看，趙詣在三季度加倉新能源龍頭寧德時代，成為該基金的第一大重倉股。此外，還持有天賜材料、新宙邦、恩捷股份等。

 

楊宇的長城行業輪動A今年以來收益率95.34%，近一個月回報率超6%，排名第五。從該只基金的三季報來看，十大重倉股包括天齊鋰業、寧德時代、盛新鋰能等。

 

而施成的國投瑞銀新能源A今年以來的收益率為77%，三季報顯示的前三大重倉股分別為天齊鋰業、江特電及和合盛硅業。

 

在近期鋰電池板塊強勢反彈的背景下，不少投資者發問，要不要加倉鋰電池板塊呢？

 

東吳基金基金經理劉元海：今年四季度擁有鋰精礦資源的鋰公司業績環比有望大幅增長。從估值上看，如果考慮到四季度業績，或者看2022年業績，則當前A股核心鋰公司估值其實并不高；

 

南方基金：鋰電行業的投資是長期的機遇，一方面是目前電動車滲透率目前還在很低的水平，多數國家/地區滲透率低于10%，未來全產業鏈是萬億乃至十萬億產值的大市場；此外各行業進入穩定期后龍頭集中度將有提升可能，在行業較高增速的基礎上還能夠提供許多結構化的投資機會。

 

博時基金郭曉林：從行業的滲透率來看，2021年全球新能源汽車銷量占乘用車總銷量的占比仍不足10%，預計到2025年至少達到20%以上，并且在2030-2050年之間提升到50%以上，這將驅動鋰電池產業鏈在很長的時間內持續保持高增長。另外，儲能業務近期也開始快速增長，從中長期看，儲能業務對電池行業的拉動力不亞于新能源汽車。因此鋰電池產業鏈是非常明確的長期投資機會。