10月28日，華電國際電力股份有限公司（簡稱“華電國際”）發布公告稱，于2021年10月28日，與福新發展達成收購協議，福新發展及其若干附屬公司及分公司同意按總計代價約人民幣52.89億元購買華電國際及其若干附屬公司及分公司的目標資產。

 

公告顯示，本次交易中的目標資產包括新能源電站在運裝機255.01萬千瓦、在建裝機10萬千瓦，其中在建光伏電站裝機22.5萬千瓦。涉及河南、湖北、四川、山東、河北及廣東共81個新能源前期項目，于評估基準日的賬面凈資產值總額約為人民幣2867萬元。

 

華電國際是誰？

 

華電國際是誰？和華電集團有何關系？在電力企業瘋狂搶占新能源之際，它為何反其道行之？

 

1994年6月28日，在山東電力集團公司、山東省國際信托投資公司、中國電力信托投資有限公司、山東魯能開發總公司、棗莊市基本建設投資公司共同發起下，華電國際在山東濟南注冊成立，主要業務為建設、經營發電廠和其它與發電相關的產業。

 

成立5年后的1999年6月30日，華電國際在香港聯合交易所上市。

 

2003年4月1日，根據中國電力體制改革方案，山東電力集團公司持有的53.56%的股權劃撥給中國華電集團公司（簡稱“華電集團”）。

 

劃歸華電集團后，2005年2月3日，華電國際又在上海證券交易所上市，成為為數不多的在A股和H股同時登陸的電力企業。

 

華電國際正式介入新能源業務，是在2007年。當年9月6日，華電國際、華電能源同時公告，宣布與控股股東中國華電集團等擬成立中國華電集團新能源發展有限公司(簡稱新能源公司)：中國華電集團為新能源公司第一大股東，持股比例為51%；華電國際以現金出資4000萬元人民幣，持有其20%的股權,成為其第二大股東；華電能源以自有資金出資2400萬元，出資比例為12%，為新能源公司第三大股東。

 

盡管確立了“兩條腿走路”的方針，但是此后12年，華電國際的新能源裝機量增長得并不明顯。數據顯示，截至2019年底，華電國際風電裝機3.63GW，光伏裝機0.66GW。

 

華電福新是誰？

 

2020年9月，“雙碳”目標落地。華電集團承諾：力爭2025年非化石能源占比達到50%，清潔能源裝機超過60%，計劃在未來五年內關閉超過300萬千瓦的火力發電容量，力爭在“十四五”期間新增新能源裝機7500萬千瓦。

 

目標很宏大，不過一個不容忽視的事實是，截至2020年，華電集團可再生能源裝機占比為31%，其中水電占比16%，光伏占比3%，風電占比12%，新能源裝機位于五大發電集團之末，想要在五年內實現17%的提升，華電集團還需新增約75GW新能源裝機。

 

面對巨量的新能源裝機，華電集團開始調整經營策略。

 

2020年9月16日，華電福新能源股份有限公司（以下簡稱“華電福新”）發布公告宣布，公司私有化議案獲臨時股東大會通過，將于9月29日從香港聯交所退市。

 

華電福新是誰？公開資料顯示，它是華電集團旗下的清潔能源上市公司，業務范圍涵蓋水電、風電、太陽能、分布式、煤電、核電和生物質能等多種發電類型。2012年于港交所上市以來，一直保持著業績的持續穩健發展。

 

不過從2016年以來，華電福新在港股的融資能力持續走低，最高價格從未超過2.5港元，在港股已經失去了外部股權融資能力。

 

2020年半年報顯示，華電福新的借款高達652.69億元，財務費用支出達12.47億元，給華電福新造成了巨大的財務負擔，短期內難以改善資產負債結構。

 

為了擺脫新能源公司面臨的價值被嚴重低估、股價長期在低位徘徊、無法進行股權融資的窘境，華電集團決定，將華電福新私有化。

 

華電國際與華電福新為何交易？

 

華電福新從H股港交所退市3個月后，華電集團進一步加快新能源資產重組步伐，將26個區域154家單位、總裝機逾1600萬千瓦、總資產過千億的風光電資產全部注入福新發展，于2020年底完成首批資產重組。重組后的華電福新，總裝機規模提升至2500萬千瓦，總資產近1700億元，產業遍布全國29個省（市、區）及歐洲。

 

而把華電國際的新能源業務并入華電福新，同樣是華電集團新能源戰略的一部分。

 

2021年8月28日，華電國際發布年中報，報告顯示：華電國際將華電萊州風電有限公司、華電山東新能源有限公司等約800萬千瓦風、光資產注入華電福新新能源發展公司，并取得后者37%股權。同時，華電集團將其持有的長沙發電有限公司、平江發電有限公司等湖南區域火電資產注入華電國際上市平臺。

 

也就是說，華電國際將除內蒙古華電能源有限公司持有的39.9 萬千瓦的風電項目之外的其余27家直接持有，10家間接持有的新能源公司股權及資產全部出售給華電福新。

 

2021年10月28日，華電國際與華電福新再次達成收購協議，擬將其旗下及其若干附屬公司及分公司持有的在運裝機255.01萬千瓦、在建裝機10萬千瓦的新能源電站，轉讓給華電福新，總計代價約人民幣52.89億元。

 

事實上，在兩家公司新能源業務合并之前，2020年底，華電集團已經完成首輪新能源資產重組，將總裝機逾1600萬千瓦、總資產過千億的風光電資產轉移給了華電福新。

 

新能源業務調整后，華電集團表示，此項重組標志著集團公司已完成新能源資產布局優化調整。未來，華電國際將被定位成以清潔能源為主的常規能源整合平臺，并通過支持其大比例參股福新發展、注入湖南區域優質火電資產等，夯實了常規能源平臺的持續健康發展基礎，獲得了獨立股東和資本市場的認可。

 

而新平臺華電福新，則成為華電集團唯一的新能源業務發展平臺，并將以此平臺為依托，在“十四五”期間打造千億市值新能源航母。