作為重要三元正極材料廠商，容百科技(688005)受益于高鎳技術路線在新能源汽車終端滲透率進一步提升，預計2021年公司凈利潤將同比預增超3倍，進一步看，公司扣非后凈利潤將超過凈利潤規模和增速，創歷史新高。

 

業內人士此前向證券時報·e公司記者指出，磷酸鐵鋰電池的原材料碳酸鋰價格已經開始超過高鎳三元電池原材料的氫氧化鋰價格，后者成本優勢將會凸顯，疊加今年海外鎳、鈷產能將逐步恢復和提升，高鎳三元材料的價格競爭優勢會慢慢體現出來。

 

業績將創歷史新高

 

據預測，容百科技在2021年將實現歸屬于母公司所有者的凈利潤8.9億元到9.2億元，與上年同期相比預增317.71%到331.79%。同時，公司預計2021年將實現扣非后的凈利潤為8億元到8.3億元，同比增長399.58%到418.31%。對比過往業績，2021年容百科技凈利潤將創歷史新高。

 

容百科技指出，報告期內高鎳技術路線在新能源汽車終端滲透率進一步提升。受下游客戶需求高增帶動，公司新建產能加速釋放，年度銷量同比實現翻番，在國內三元正極材料市場的占有率持續保持領先優勢。同時，公司產品盈利能力持續提升，產品結構逐步優化。高鎳多晶產品出貨量保持市場領先，單晶高能量密度產品、9系以上超高鎳產品的出貨量占比均有提升。

 

容百科技在前驅體板塊在客戶開發、產品研發、工程建設等方面進展顯著。前驅體自供比例同比提升，達到30%左右，盈利能力同比實現較大幅度增長；公司綜合成本競爭力進一步提升。產銷量雙升帶動規模效應，促進了制造環節的降本增效；同時，公司加強原材料戰略采購布局，實現供應鏈降本。

 

在產業鏈方面，容百科技圍繞“新一體化”布局。2021年12月份，公司披露擬投資4170萬元收購鳳谷節能70%的股權，開啟在鋰電正極材料裝備領域進行并購整合的第一步，提高工藝和裝備技術壁壘。

 

另外，容百科技與華友鈷業簽署戰略合作協議。其中，約定2022年1月1日至2025年12月31日，容百科技在華友鈷業的前驅體采購量不低于18萬噸。在華友鈷業向容百科技提供有競爭優勢的金屬原料計價方式與前驅體加工費的條件下，雙方預計前驅體采購量將達到41.5萬噸。

 

高鎳材料加速滲透

 

三元正極材料主要用于鋰電池的制造，并主要應用于新能源汽車動力電池、儲能設備及電子產品等領域。三元前驅體為三元正極材料的鎳鈷錳氫氧化物中間體，其加工品質對三元正極材料的性能質量有重要影響。

 

容百科技作為國內領先的鋰電池正極材料供應商，主要從事鋰電池正極材料及其前驅體的研發、生產和銷售，核心產品為NCM811系列、NCA系列、Ni90及以上超高鎳系列三元正極及前驅體材料，公司與寧德時代、SK、孚能科技、億緯鋰能、蜂巢能源等國內外主流鋰電池廠商，以及與贛峰鋰業、雅保、中偉、格林美、天齊鋰業等供應商保持合作。

 

根據鑫欏資訊、GGII數據，容百科技是2020年國內唯一一家三元正極材料產量超過2.5萬噸的企業，國內高鎳三元材料出貨量連續多年排名第一。今年前三季度，公司凈利潤實現5.49億元同比增長超3倍。

 

從行業來看，高鎳產品在正極材料中的占比迅速提升。GGII數據顯示，2015至2020年三元材料占正極材料的比例從32%提高到46%，份額占比保持第一。其中，三元正極材料中高鎳材料發展速度最快，國內高鎳占三元材料出貨量的占比由9%上升為24.1%。

 

從各國動力電池長期技術路徑規劃來看，動力電池電芯能量密度普遍將達到300Wh/kg以上，高鎳三元電池是現有技術體系中必然選擇，高鎳三元材料的市場占比將有進一步提升的空間。

 

容百科技投資者調研紀錄顯示，行業數據顯示，今年前三季度高鎳三元裝機量增幅達260%，而磷酸鐵鋰裝機量增幅為160%-170%，高鎳增幅已經超出“競爭對手”磷酸鐵鋰；預計隨著三元能量密度進一步提升，將間接降低單位成本。

 

業內人士此前向證券時報·e公司記者指出，磷酸鐵鋰電池的原材料碳酸鋰價格已經開始超過高鎳三元電池原材料的氫氧化鋰價格；另外，2022年印尼的鎳礦逐漸有產出，非洲的鈷礦陸續恢復，鎳、鈷的價格還會逐漸回歸，高鎳三元材料的價格競爭優勢會慢慢體現出來。