來自百川資訊的數據顯示，截至7月11日，石墨電極年初至今漲幅已經達到232.6%，位居其追蹤的305種工業原料的首位，而超高功率石墨電極的漲幅更為驚人。
“之前我們預計的價格是，超高功率的品種會漲到每噸10萬元，但是目前個別企業的部分產品已經報到10萬元了，年初時市場主流成交價尚不過每噸2萬元”，百川資訊炭素行業分析師宋娟介紹稱。
據了解，目前河北、江蘇供需矛盾明顯，經銷商拿貨難度相對較大。甚至漲價還使得行業規則也出現了改變，如此前石墨電極多是每個季度進行調節，而如今報價周期已縮短至一個月。
值得關注的是，環保所帶來的限產、供應減少，以及清理中頻爐所帶來的電弧爐替代效應，在下半年仍難以出現大幅改變，對此部分業內人士亦毫不猶豫地斷言“漲！”
供需“加減法”
對于石墨電極來說，可以將其視作鋼鐵行業的延伸。石墨電極的市場需求主要來自鋼企對電弧爐的需求增長。
與主流的高爐煉鋼不同，中頻爐、電弧爐所需原料來自于廢鋼。只是二者又有所不同，中頻爐無法對成分、質量有效控制，所以煉鋼質量較差，而電弧爐則可以解決上述問題。
2016年底開始，國內對中頻爐進行集中清理。截至6月30日，上半年共取締、關停“地條鋼”生產企業600多家，涉及產能約1.2億噸。
此次清理影響有多大？2016年，國內粗鋼產量為8.08億噸。換言之，清理中頻爐相當于去掉了15%的產量，部分機構估算的中頻爐產能還要高于1.2億噸。
“我們測算的中頻爐涉及產能是1.71億噸”，卓創資訊鋼鐵行業研究員張聰聰介紹稱，中頻爐清理后，市場增加了電弧爐作為替代的預期。
而電弧爐煉鋼的過程中，便需要使用石墨電極、金屬料產生電弧高溫來熔化爐料。雖然具體替代量尚無法估算，但是目前華東部分企業已經進行替換。
“據我所知，山東、江蘇有幾家民營鋼企，正在或者準備上電弧爐了，但是唐山那邊用電弧爐的企業卻不多，主要還是集中在華東地區”，張聰聰表示。
這與中頻爐的分布特點有關，作為鋼鐵大省的河北此前中頻爐數量便不多，本身替換需求也并不高。
需要指出的是，想要從中頻爐轉為電弧爐煉鋼并不容易。
“這個需要資質的，不是說你想上就能上，唐山一家企業這兩天還在說，想要轉做電弧爐，但是苦于沒有資質”，張聰聰告訴說。
不過，她也提出了一些擔憂，“在供給側結構性改革的背景下，未來電弧爐的增量不會很大，還有一個周期性的問題，等到產能釋放最少也要幾個月，到時還有沒有這么高的利潤也不確定。”
反觀供應端，屬于高污染行業的石墨電極，其本身也面臨著較大的環保壓力，河北、山東和河南等省生產企業多處于限產狀態。
“沒有環保證的就取締了，有環保證的企業則要接受一輪一輪的環保檢查，比如河南林州便曾面臨多次檢查，這勢必會對石墨電極產量帶來影響”，宋娟認為。
北京一位炭素行業內人士也向記者表示，小廠家關了好多，尤其是河北檢查很嚴格，“我現在就在去河南的路上，之前他們都是在附近就可以買到，但是現在都找到北京的公司了。”
漲勢難言結束
一方面是清理中頻爐所帶來的替換需求，另一方面則是環保因素導致的供應減弱。加減之間，共同造就了石墨電極的飆漲。
上述因素下半年是否會發生改變，從而引導價格回落？就目前市場來看，供應偏緊的格局仍未改變。
“石墨電極企業的庫存很低，基本上不會給貿易商，就算貿易商能拿到貨，面對這么高的價格也不敢去囤貨”，宋娟介紹道，此前客戶去拿貨都是現金買賣，現在都是把錢先放在廠家，趕著生產趕著拉走。
即便如此，石墨電極也難以保證供給。據宋娟介紹，部分石墨電極企業對下游客戶，目前只能保證50%的供應量。
在向江蘇、河北兩地貿易商咨詢報價時，二者均表示貨源緊張，公司目前已無存貨可售。
“漲到10月份應該沒什么問題，我們也在不斷上調目標價”，宋娟指出，能生產石墨電極企業已經處于滿負荷狀態，下半年供應與現階段不會相差太多。
她預計，下半年石墨電極的需求還會進一步增長，主要是受到鋼鐵行業的高利潤影響，“最近各家生產企業普遍反映，來自鋼廠的采購明顯增多。”
另一個變量來自于成本端，即石墨電極的生產原料針狀焦。
公開報道顯示，山西宏特近期煤系針狀焦從9000元/噸大漲至22000元/噸，在此之前錦州石化也上調了公司油系針狀焦價格。
與石墨電極相比，針狀焦上漲相對滯后，但是隨著其價格的走高，亦將對石墨電極帶來成本支撐。
光大證券鋼鐵團隊便指出，生產1噸超高功率石墨電極需要1.05噸針狀焦，生產1噸高功率石墨電極則需要30%針狀焦，以及70%的石油焦。
值得關注的是，雖然石墨電極的基本面仍支撐其價格上漲，但是以煉鋼用的較高功率石墨電極為主，若未來鋼市“變臉”，石墨電極也將難以維持強勢。
此外，過快上漲的價格也打破了原有的比價關系。
據了解，除了70%至80%的消費來自于鋼鐵行業外，還有一部分石墨電極應用于金屬硅、模具等領域。
“煉鋼用的石墨電極不到兩萬，現在漲到了六萬，我們這種之前賣兩萬，現在只漲到了3萬多點。”前述北京炭素行業人士介紹稱。
