“導(dǎo)致盈利下降可能主要來自兩方面原因。”中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中汽協(xié)”）秘書長(zhǎng)助理許海東在接受《中國(guó)汽車報(bào)》記者采訪時(shí)分析，一方面受到新能源汽車產(chǎn)銷下滑的影響，電池裝機(jī)量也出現(xiàn)了下滑。另一方面，在沒有出現(xiàn)突破性技術(shù)的前提下，動(dòng)力電池企業(yè)的成本下降難度偏大，加上部分整車企業(yè)將成本壓力轉(zhuǎn)至電池供應(yīng)商身上，這些都對(duì)電池企業(yè)的盈利水平造成了不良影響。“新能源汽車市場(chǎng)回暖還有待觀察，動(dòng)力電池企業(yè)要做好‘過冬’的準(zhǔn)備。”許海東表示。
 

頭部企業(yè)凈利下滑
 

在寧德時(shí)代最新公布的財(cái)報(bào)中，雖然前三季度的表現(xiàn)還算可以，共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收328.56億元，同比增長(zhǎng)71.7％；歸屬股東凈利潤(rùn)34.64億元，同比增長(zhǎng)45.65％，但具體到第三季度，在營(yíng)收保持增長(zhǎng)的同時(shí)，凈利已經(jīng)出現(xiàn)了下滑。財(cái)報(bào)顯示，寧德時(shí)代第三季度的營(yíng)收總額為125.92億元，同比增長(zhǎng)28.8％，歸屬股東凈利潤(rùn)為13.62億元，同比下降7.2％，扣非后凈利潤(rùn)同比下降11.01％。對(duì)此，寧德時(shí)代的解釋是：“部分產(chǎn)品售價(jià)下降，毛利率有所降低，再加上第三季度研發(fā)投入增長(zhǎng)、管理費(fèi)用增加，費(fèi)用占收入比例有所上升。”
 

頭部隊(duì)伍中的國(guó)軒高科表現(xiàn)更不佳：2019年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.52億元，同比增長(zhǎng)25.75％；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.78億元，同比下降12.25％；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)4.09億元，同比增長(zhǎng)僅2.02％。
 

就連動(dòng)力電池的上游企業(yè)也受到了“牽連”：今年前三季度，多氟多實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入29.49億元，同比增長(zhǎng)10.44％，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9763.93萬元，同比下降42.1％。天齊鋰業(yè)也遭遇了5年半以來首次出現(xiàn)的凈利潤(rùn)虧損，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)分別為12.08億元和-5392萬元，同比分別下降17.81％和114.20％。
 

當(dāng)然，在電池企業(yè)中，也有出現(xiàn)凈利上漲的，例如億緯鋰能在今年前三季度就實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入45.77億元，同比增長(zhǎng)52.12％，凈利潤(rùn)11.59億元，同比增長(zhǎng)更是高達(dá)205.94％。但出現(xiàn)這樣高速的增長(zhǎng)一方面是因?yàn)槭种形罩髂防盏木揞~訂單，更重要的是億緯鋰能在財(cái)報(bào)中提到的“ETC及智能表計(jì)用鋰原電池和SPC需求疊加，出貨量成倍增長(zhǎng)，產(chǎn)品毛利率上升，凈利潤(rùn)大幅提升”，也就是說，非車用動(dòng)力電池業(yè)務(wù)增長(zhǎng)才是億緯鋰能凈利大幅增長(zhǎng)的重要來源。
 

都是補(bǔ)貼惹的禍？
 

正如許海東所言，導(dǎo)致動(dòng)力電池企業(yè)利潤(rùn)水平普遍下降的直接原因是裝機(jī)量的下滑。
 

據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)，今年10月，我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量共計(jì)4.1GWh，同比下降31.4％，其中，三元電池和磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量分別為2.9GWh和1.1GWh，同比分別下降26％和41.7％。這已經(jīng)是今年我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量連續(xù)第三個(gè)月出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)，雖然10月動(dòng)力電池市場(chǎng)有復(fù)蘇跡象，但仍然低于去年同期水平。即便是穩(wěn)坐市場(chǎng)份額頭把和二把交椅的兩家電池企業(yè)，裝機(jī)量也都出現(xiàn)了環(huán)比下滑：今年10月，寧德時(shí)代裝機(jī)量為2.21GWh，環(huán)比下跌2％；比亞迪當(dāng)月的裝機(jī)量則為455MWh，環(huán)比下降3.1％。
 

事實(shí)上，之所以動(dòng)力電池的總裝機(jī)量大幅下降，原因是新能源汽車的銷量出現(xiàn)了下滑，而導(dǎo)致市場(chǎng)下行的最主要原因則是今年新能源汽車補(bǔ)貼的大幅退坡。中汽協(xié)副秘書長(zhǎng)許艷華告訴記者，續(xù)駛里程在200～250公里的乘用車在2013～2018年的時(shí)間里，補(bǔ)貼平均每年退坡10％，而擁有250～300公里續(xù)駛里程的乘用車，其補(bǔ)貼也在5年的時(shí)間里累計(jì)下降了40％，加上今年的地補(bǔ)取消，相當(dāng)于一共下降了97％。
 

國(guó)軒高科工程研究總院院長(zhǎng)蔡毅曾公開表示，補(bǔ)貼退坡給整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)帶來了非常大的壓力，過去，大部分整車企業(yè)都把動(dòng)力電池的價(jià)格與能拿到多少補(bǔ)貼直接聯(lián)系在一起，補(bǔ)貼下降多少，整車廠對(duì)動(dòng)力電池企業(yè)的價(jià)格壓力就會(huì)增長(zhǎng)多少。“整車廠的補(bǔ)貼退坡壓力難以避免會(huì)轉(zhuǎn)嫁到上游電池企業(yè)，以前也經(jīng)常有這種情況。”天能集團(tuán)董事局主席張?zhí)烊卧诮邮苡浾卟稍L時(shí)直言，有些整車廠還未拿到補(bǔ)貼時(shí)，就會(huì)采取拖欠上游電池企業(yè)貨款的方式，直到拿到補(bǔ)貼才結(jié)清。
 

“補(bǔ)貼坡退得太急，動(dòng)力電池成本下降卻沒有那么快。”許艷華指出，以磷酸鐵鋰電池為例，2018年行業(yè)平均成本為1.1～1.2元/Wh，2019年降至0.96～1元/Wh，降幅僅為15％。如果按照單車電池的總成本來計(jì)算，加上里程門檻的提高，單車的電池總成本卻從2018年的5.3萬元上升到了2019年的5.4萬元，不降反升。“新能源汽車形勢(shì)不容樂觀，目前整車、動(dòng)力電池、關(guān)鍵零部件等整個(gè)新能源汽車鏈條十分脆弱。”許艷華直言。
 

電池企業(yè)盈利或是世界性難題
 

針對(duì)國(guó)內(nèi)電池企業(yè)目前面臨的成本較高難題，許海東建議，在技術(shù)沒有出現(xiàn)突破性進(jìn)展的基礎(chǔ)上，動(dòng)力電池企業(yè)可從生產(chǎn)管理的角度入手，例如學(xué)習(xí)日本企業(yè)的精益生產(chǎn)、提高生產(chǎn)設(shè)備的自動(dòng)化率等方式，從而實(shí)現(xiàn)綜合成本的下降。但許海東提出，盈利難或許并不只是國(guó)內(nèi)電池企業(yè)面臨的問題，跨國(guó)企業(yè)可能也有同樣的煩惱。
 

事實(shí)也確實(shí)如此。LG化學(xué)第三季度的財(cái)報(bào)顯示，今年7～9月銷售額同比增長(zhǎng)1.6％，至7.3萬億韓元（約合人民幣442.2億元）；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降37％，至3803億韓元（約合人民幣22.9億元）；凈利潤(rùn)則為1372億韓元（約合人民幣8.3億元），同比下降60.4％；松下同樣如此，在第三季度財(cái)報(bào)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售額19533億日元（約合人民幣1265.3億元），同比下滑2％；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)839億日元（約合人民幣54.3億元），同比下滑11.3％；凈利潤(rùn)511億日元（約合人民幣33.1億元），同比下滑5.1％。三星SDI第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25679億韓元（約合人民幣155.8億元），同比增長(zhǎng)1.8％；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)則為1660億韓元（約合人民幣10.1億元），同比下滑31％；凈利潤(rùn)為2174億韓元（約合人民幣13.2億元），同比微增1.6％。

 

“按照普遍估計(jì)，當(dāng)電池系統(tǒng)成本降至0.6％左右時(shí)才能與傳統(tǒng)燃油汽車競(jìng)爭(zhēng)。”許艷華提出，在確保安全的前提下，電池成本再下降難度很大，需要材料、電芯和模組設(shè)計(jì)以及制造技術(shù)共同進(jìn)步。許艷華建議，為在補(bǔ)貼退坡后繼續(xù)保證新能源汽車消費(fèi)端的積極性，能否推行抵扣個(gè)稅的政策，例如購買1輛新能源汽車可抵扣個(gè)人1.5萬元的稅額，用以抵減新能源產(chǎn)業(yè)鏈條相關(guān)企業(yè)的虧損，從而推動(dòng)和支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)向好發(fā)展。