?打通融資渠道 加速科技轉(zhuǎn)型

 

　　早年間，香港地區(qū)較為開放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，成為很多企業(yè)上市的優(yōu)先選擇，吉利汽車于2005年登陸港交所，當(dāng)時的吉利還未受到業(yè)界的如此關(guān)注。但經(jīng)過多年發(fā)展，如今的吉利汽車已然成為民族品牌發(fā)展道路上的領(lǐng)頭羊，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，過去三余年中，吉利汽車在所有民族乘用車企中的銷量位列第一。今年4月下旬，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市相關(guān)安排的公告》，將境外上市的紅籌企業(yè)回A股上市的市值門檻由2000億元降低至200億元，而這對吉利汽車回歸A股而言自然是一個利好消息。6月17日，吉利汽車發(fā)布公告稱，董事會批準(zhǔn)可能發(fā)行人民幣股份及于上海交易所科創(chuàng)板上市的初步建議。

 

　　對于吉利汽車回歸A股科創(chuàng)板的原因，吉利控股相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會降低了已經(jīng)在境外上市的紅籌企業(yè)登陸科創(chuàng)板的門檻，吉利汽車剛好符合要求，這便是吉利汽車回歸A股市場原因所在。“回歸A股對于吉利汽車來說，是在發(fā)展道路上又多了一條資本融資的渠道。”

 

 

　　根據(jù)吉利汽車遞交上交所的招股說明書，本次初始發(fā)行的股份數(shù)量不超過17.31億股(不含超額配售部分)，不超過發(fā)行后股份總數(shù)的15%，募資總額為204.2億元，其中擬使用本次募資資金200億元。主承銷商為中金公司和華泰證券，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)后主要用于公司主營業(yè)務(wù)項目及補(bǔ)充流動資金。

 

　　隨著上市申請被受理的消息，吉利汽車今天在港股也一度上漲4%，總市值達(dá)到1739億港元。

 

　　目前，科創(chuàng)板對上市企業(yè)領(lǐng)域有相關(guān)要求，包括新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、生物醫(yī)藥等。自2019年科創(chuàng)板開市后，已有多家汽車領(lǐng)域的公司成功登陸，主營業(yè)務(wù)涵蓋了氫燃料、鋰電池以及智能網(wǎng)聯(lián)，但還沒有整車企業(yè)。

 

　　而我們對吉利汽車近年來的發(fā)展觀察后便不難發(fā)現(xiàn)，其科技轉(zhuǎn)型布局一直在加速：率先研發(fā)并采用模塊化制造平臺、能源多元化以及智能化的技術(shù)開發(fā)戰(zhàn)略，發(fā)布了技術(shù)品牌“iNTEC人性化智駕科技”、“GKUI”吉客智能生態(tài)系統(tǒng)……吉利汽車在汽車新四化領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了全面布局。同時，吉利通過布局曹操出行，戴姆勒出行服務(wù)組建合資公司，探索共享出行領(lǐng)域的發(fā)展；攜手中國電信，在車家互聯(lián)網(wǎng)、云計算和大數(shù)據(jù)、5G、V2X、邊緣計算等核心領(lǐng)域開展廣泛、深入的合作。

 

　　在技術(shù)開發(fā)和項目研發(fā)的背后，需要有堅實(shí)的資本作為保障，但在今年特殊的市場環(huán)境下，不確定因素增加并且行業(yè)、資本市場整體低迷，吉利汽車的發(fā)展勢必也將受此影響。而包括吉利汽車在內(nèi)的行業(yè)相關(guān)方一致認(rèn)為，打通境內(nèi)A股資本市場融資渠道，有利于吉利進(jìn)一步多元化融資方式、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，有效提升公司資金實(shí)力，補(bǔ)充公司未來布局“新四化”等戰(zhàn)略發(fā)展所需資金。此外，吉利汽車在A股和港股同時上市，有利于更好利用嫁接國際和國內(nèi)兩個市場資源，助力吉利科技轉(zhuǎn)型與未來長期發(fā)展。

 

　　據(jù)了解，近十年，浙江吉利控股集團(tuán)研發(fā)總投入累計超1000億元，2019年研發(fā)投入超207億人民幣，占銷售總收入比例為6.3%，這一比例與國際一流汽車集團(tuán)基本一致。而從招股書透露的信息看，未來吉利汽車也將保持較強(qiáng)的研發(fā)投入能力。

 

　　?登“科”指日可待

 

 

　　據(jù)了解，目前上交所科創(chuàng)板上市流程可以分為以下幾個步驟：1.受理，發(fā)行人通過保薦人以電子文檔形式提交發(fā)行上市申請文件，上交所收到發(fā)行上市申請文件后5個工作日內(nèi)作出是否予以受理的決定；2.審核，上交所20個工作日內(nèi)發(fā)出審核問詢，審核時限為三個月，發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)回復(fù)上交所審核問詢的時間不計算在內(nèi)；3.上市委會議，上市委召開會議對上交所審核機(jī)構(gòu)出具的審核報告及發(fā)行人上市申請文件進(jìn)行審議；4.報送證監(jiān)會，結(jié)合上市委審議意見，出具同意或不同意發(fā)行上市的審核意見；5.證監(jiān)會注冊，中國證監(jiān)會在20個工作日內(nèi)對發(fā)行人的注冊申請作出同意或者不予注冊的決定；6.發(fā)行上市。

 

 

　　“科創(chuàng)板從受理到上市理論上需要6個月左右。”相關(guān)行業(yè)人士表示，從目前已經(jīng)上市的科創(chuàng)板企業(yè)來看，大部分企業(yè)都是從提交資料后三個月內(nèi)完成審核并實(shí)現(xiàn)的開盤。而目前上交所官網(wǎng)顯示吉利汽車科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)為“已受理”。那么，如果按照3個月左右的上市周期來看，吉利汽車此次有望在今年作為整車第一股登陸科創(chuàng)板。

 

　　相關(guān)分析人士指出，吉利汽車作為績優(yōu)標(biāo)的回歸A股，有助于提升國內(nèi)汽車板塊上市公司質(zhì)量，擴(kuò)大A股汽車板塊市值，使資金得到更合理分配，促進(jìn)資本市場優(yōu)勝劣汰。

 

　　值得一提的是，此前，由于吉利汽車申請在科創(chuàng)板上市，吉利與沃爾沃的合并重組因此暫停，而吉利登陸科創(chuàng)板工作完成后，公司有望繼續(xù)重啟與沃爾沃的合并談判。從中長期看，吉利的成本優(yōu)勢與沃爾沃標(biāo)準(zhǔn)化管理能力結(jié)合，將有望顯著提升公司的供應(yīng)鏈品質(zhì)并降低成本。

 

　　?對汽車行業(yè)影響深遠(yuǎn)

 

　　科創(chuàng)板開市運(yùn)行一年來，上市公司業(yè)績總體保持高速增長，“造富神話”未曾停息。汽車產(chǎn)業(yè)作為技術(shù)和資金密集型產(chǎn)業(yè)，對資金的需求非常巨大，能在科創(chuàng)板上市，對汽車行業(yè)企業(yè)自然有著諸多利好。威馬汽車董事長沈暉在接受媒體采訪時表示，科創(chuàng)板對于一些早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)特別是技術(shù)含量高、研發(fā)成本投入大的企業(yè)是一個大的利好。小鵬汽車董事長何小鵬也表示，公司很關(guān)注科創(chuàng)板，但是具體計劃要等更加明確之后再對外公布。

 

 

　　今年以來，受行業(yè)及資本市場的影響，汽車企業(yè)搶灘科創(chuàng)板的競爭也愈發(fā)激烈，光是公開表態(tài)籌備科創(chuàng)板上市的整車企業(yè)就有吉利、威馬、哪吒、天際、奇點(diǎn)等。目前，只有吉利汽車取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

 

　　其主要原因在于科創(chuàng)板的上市標(biāo)準(zhǔn)非常嚴(yán)格，要求準(zhǔn)備上市的企業(yè)預(yù)計市值不低于人民幣15億元，最近三年研發(fā)投入合計占最近三年營業(yè)收入的比例不低于15％；還要求準(zhǔn)備上市的企業(yè)主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場空間大，目前已取得階段性成果，并獲得知名投資機(jī)構(gòu)一定金額的投資等。另外，登陸科創(chuàng)板勢必要求汽車企業(yè)接受證監(jiān)會的層層監(jiān)管，很多重大決策也需要進(jìn)行提前通報，可能會影響企業(yè)在某些執(zhí)行層面的靈活性。

 

　　而隨著吉利汽車即將入駐科創(chuàng)板帶來的規(guī)模效應(yīng)，或許對其他中國車企加入科創(chuàng)板將起到較好的示范性作用，拉動行業(yè)的整體發(fā)展。

 

　　“吉利在科創(chuàng)板的上市，對中國民族造車業(yè)來講，是個極其重要的行業(yè)信號。”全國乘用車聯(lián)席會秘書長崔東樹表示，吉利登陸科創(chuàng)板標(biāo)志著造車企業(yè)下一個時代的核心競爭力不再是以驅(qū)動方式為主的轉(zhuǎn)型，而是高科技智能互聯(lián)對汽車定義的重新解構(gòu)。