投資要點：

　　中國是特斯拉第二大市場，本土化生產亦有可能特斯拉對外宣布，其2016年在中國的營收10.65億美元，較2015年增長兩倍多(而2015年為3.19億美元，2014年為4.77億美元。)。目前，中國成為特斯拉第二大市場，僅次于美國。此前特斯拉曾表示，不排除在中國建工廠的可能性。因為若中國本土生產的話，特斯拉可以免于繳納25%的進口稅，更加有利于其在中國中高端新能源汽車市場的競爭。

　　再次重申與市場預期差異觀點：未來3年高增長確定全球新能源汽車爆發性增長或許剛剛開始，未來3年高增長仍然確定。市場認為，中國是新能源汽車的主要市場，鋰電設備投資高峰過后將面臨大幅下滑。我們認為，國內鋰電設備未來3年高增長仍然確定，而全球新能源汽車爆發性增長或許剛剛開始，全球鋰電設備需求將遠高于國內。

　　MODEL3是新能源車的領先者，預計未來各大車企的全球爆款車型預計將紛至沓來MODEL3訂單需求超過50萬輛，鋰電池需求超過35GWh,隨著電池成本不斷降低，大眾、通用、寶馬預計將會加大電動車的投入并推出類似MODEL3的爆款車，未來全球鋰電設備需求空間巨大。預計優秀的國內設備企例如先導智能將有希望加入全球鋰電設備競爭格局中。

　　鋰電行業全球化競爭格局確定，國內龍頭面臨大機遇特斯拉的Gigafactory在2017年要正式量產，鋰電池產能需求超過35GWh，而作為特斯拉目前唯一的電池供應商，松下電器自有的設備產能預計嚴重不足，大概率將采用外協設備來滿足快速發展的需求，國內龍頭企業將面臨較大機會，技術領先的優質國內設備企業有望受益。目前，特斯拉的電池成本占了車價的的40%，出現了特斯拉（車企）并未盈利，但松下（電池廠）盈利超強的不正常現象。隨著動力電池技術革新，成本降低和能力密度的提高，鋰電池的降價是大趨勢。

　　建議關注組合：

　　持續重點推薦先導智能：預計未來三年業績增速50%以上，內生外延將有望持續超預期，樣機已供貨松下，有望進入特斯拉全球供應鏈。其余建議關注：東方精工（收購標的普萊德綁定北汽業績超預期），科恒股份（收購標的浩能科技是涂布機龍頭），贏合科技（國產卷繞機領先，未來有望做整線）。

　　風險提示：電池廠商擴產能速度低于預期。