又一家！11月29日，鈦白粉巨頭龍佰集團(tuán)公告，為抓住鋰離子電池的發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步加強(qiáng)公司在鋰離子電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)的布局，公司全資子公司河南佰利新能源材料有限公司擬投資建設(shè)年產(chǎn)20萬噸鋰離子電池負(fù)極材料一體化項目。項目總投資35億元。
11月30日，龍佰集團(tuán)大幅高開6.7%，隨后震蕩，收漲3.94%，成交金額11.79億元，公司目前市值665.9億元。
不斷加碼新能源
鋰離子電池作為新能源、新材料和新能源汽車三大產(chǎn)業(yè)中的重點(diǎn)交叉產(chǎn)業(yè)，需求端正在逐步擴(kuò)大。而負(fù)極材料作為鋰離子電池四大關(guān)鍵主材之一，是鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈上不可或缺的重要一環(huán)，而石墨負(fù)極材料因其較低的成本和優(yōu)異的綜合性能，決定其在鋰離子電池領(lǐng)域的占比逐年提升。
龍佰集團(tuán)認(rèn)為，年產(chǎn)20萬噸鋰離子電池負(fù)極材料一體化項目的實(shí)施，將進(jìn)一步加強(qiáng)公司在鋰離子電池負(fù)極材料產(chǎn)品的戰(zhàn)略布局，有利于公司形成更加完整的產(chǎn)業(yè)體系，積極推進(jìn)公司融入新能源材料生產(chǎn)制造供應(yīng)鏈，增強(qiáng)公司綜合競爭力。
今年以來，龍佰集團(tuán)通過新建項目、合作、收購等方式進(jìn)軍新能源，包括鋰電負(fù)極、正極等領(lǐng)域。
比如，龍佰集團(tuán)收購了河南中炭新材料科技有限公司100%股權(quán)，利用中炭新材料在人才和技術(shù)方面的優(yōu)勢進(jìn)入石墨負(fù)極行業(yè)，正式進(jìn)入新能源領(lǐng)域。
8月12日晚，龍佰集團(tuán)一連拋出4份投資計劃公告，擬投資建設(shè)鋰離子電池材料產(chǎn)業(yè)化、鋰離子電池用人造石墨負(fù)極材料、電池材料級磷酸鐵以及氯化法鈦白粉擴(kuò)能項目，計劃總投資額54億元，資金來源均為自有及自籌資金。
具體來看，龍佰集團(tuán)子公司河南龍佰新材料擬投資建設(shè)年產(chǎn)20萬噸鋰離子電池材料產(chǎn)業(yè)化項目，投資額為20億元；子公司河南佰利新能源擬投資建設(shè)年產(chǎn)20萬噸電池材料級磷酸鐵項目，投資額為12億元；子公司河南中炭新材料擬投資建設(shè)年產(chǎn)10萬噸鋰離子電池用人造石墨負(fù)極材料項目，投資額為15億元。
鈦白粉企業(yè)為何“扎堆”鋰電池？
事實(shí)上，不光是龍佰集團(tuán)，其他鈦白粉公司，亦紛紛選擇扎堆鋰電陣營。
2021年年初，中核鈦白擬投資121.08億元，分三期建設(shè)年產(chǎn)50萬噸磷酸鐵鋰項目；項目分三期建設(shè)，一期10萬噸、二期20萬噸、三期20萬噸，擬在3年內(nèi)建設(shè)完成。6月，公司在投資者互動平臺表示，目前磷酸鐵鋰項目正在進(jìn)行環(huán)評公示及土地使用權(quán)的辦理，手續(xù)完備后將擇機(jī)開工建設(shè)。
包括安納達(dá)，公司已有磷酸鐵3萬噸產(chǎn)能，在建磷酸鐵產(chǎn)能7萬噸，預(yù)計今年投產(chǎn)2萬噸，2022年再投產(chǎn)5萬噸。
鈦白粉屬于傳統(tǒng)化工行業(yè)，為何“組團(tuán)”介入鋰電產(chǎn)業(yè)鏈？
主要是因為，鈦白粉處于磷酸鐵鋰的上游，鈦白粉在生產(chǎn)過程中，會產(chǎn)出一種叫硫酸亞鐵的廢棄物，硫酸亞鐵可通過與磷酸（或磷酸鹽）制取磷酸鐵，最終可得到工業(yè)級的磷酸鐵鋰正極材料。
所以鈦白粉行業(yè)切入磷酸鐵鋰的產(chǎn)業(yè)鏈，可以說順理成章。鈦白粉副產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)效益有望放大，所以行業(yè)的估值邏輯發(fā)生了質(zhì)的變化。2021年年初以來，中核鈦白，安納達(dá)，天原股份等股價均大幅上漲。其中，中核鈦白最大漲幅超200%。
受益漲價潮，知名基金經(jīng)理重倉
龍佰集團(tuán)總部位于河南焦作西部產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，是一家大型無機(jī)精細(xì)化工集團(tuán)，原本的主營產(chǎn)品是鈦白粉、海綿鈦、鋯制品和硫酸等，公司是亞洲最大、世界第三的鈦白粉企業(yè)。
今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入153.06億元，同比增長53.97%；實(shí)現(xiàn)凈利潤38.31億元，同比增長96.48%。
雖說公司已是鋰電新貴，但鋰電產(chǎn)能還未充分釋放，公司業(yè)績增長主要因素還是鈦白粉的漲價。
2021 年，在大宗商品價格持續(xù)快速上行的宏觀形勢下，以及廠家?guī)齑娴臀弧傂柰ⅰ⒊杀靖咂蟮男袠I(yè)大背景下，鈦白粉廠家頻繁發(fā)函漲價。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，龍佰集團(tuán)金紅石型鈦白粉 BLR-601第三季度均價21600元/噸，較年初 16500元/噸上漲 30.9%，跟去年同期價格上漲60.6%。
西南證券研報指出，由于三季度為行業(yè)傳統(tǒng)淡季，均價環(huán)比漲幅較二季度略有收縮。行業(yè)庫存自 8 月以來持續(xù)去化，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為第四季度鈦白粉價格將再次上行，帶動公司業(yè)績彈性。
值得一提的是，龍佰集團(tuán)一直是“頂流”基金經(jīng)理劉格崧的前十大重倉股之一。數(shù)據(jù)顯示，三季度劉格崧繼續(xù)對公司進(jìn)行增持。其中，廣發(fā)科技先鋒混合基金和廣發(fā)雙擎升級混合A分別持有5958萬股和4146萬股，持倉總市值達(dá)28.25億元。
從建倉時機(jī)看，該基金暫時處于“被套”之中。不過劉格崧仍表示，堅定看好供給在中國，需求在全球的制造業(yè)，其中就包括鈦白粉賽道。
結(jié)語——
龍佰集團(tuán)質(zhì)地優(yōu)秀，屬于典型的化工細(xì)分賽道的龍頭。公司毛利率常年保持在40%左右，也彰顯其產(chǎn)品的核心競爭力。
今年以來，隨著新能源市場的爆發(fā)，上游化工企業(yè)紛紛涉足鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，作為鈦白粉的龍頭，龍佰集團(tuán)自然做起鋰電池的正負(fù)極，也算是順勢而為。隨著產(chǎn)能的逐步落地，業(yè)績空間有望進(jìn)一步打開。
值得一提的是，今年9月30日，龍佰集團(tuán)向香港聯(lián)交所遞交了發(fā)行上市的申請，準(zhǔn)備登陸港股市場。
