風力發電是指把風的動能轉為電能風電根據安裝區域不同可以分為陸上風電和海上風電我國陸上風電起步早基礎好但由于消納發出來的電接入電網輸送出去并使用環保土地等因素預計未來增長趨緩海上風電不占用土地資源基本不受地形地貌影響風速更高風電機組單機容量更大年利用小時數更高受海上風電技術進步及成本下降等因素推動我國海上風電加速進入發展快車道有望接力陸上風電成為實現碳達峰目標的重要抓手
01 海上風電行業趨勢
根據現行政策文件對于陸上風電項目2019~2020年核準但2021年底前仍未完成并網國家不再補貼2021年1月1日及以后新核準的項目全面實現平價上網國家不再補貼對于海上風電項目財政僅補貼2021年底前全部機組完成并網的存量合規項目不再補貼新增項目
由此可以看出2020年-2021年風電板塊將處于搶裝周期中風能今年的放量短期邏輯都是在補貼下滑之前趕進度搶裝長期邏輯都是十四五規劃的重點產業
根據國家能源局數據顯示截至2021年6月底全國風電累計裝機達到2.92億千瓦其中陸上風電累計裝機2.81億千瓦海上風電累計裝機1113.4萬千瓦今年上半年我國陸上風電新增裝機869.4萬千瓦同比去年增長65%海上風電新增裝機214.6萬千瓦同比增長102%我國海上風電裝機容量超過英國躍居全球第一
中國電力企業聯合會的預計下半年我國風電還將有接近40GW吉瓦的新增市場空間受益海上風電搶裝潮以及碳中和目標疊加持續降本風電等新能源下半年建設并網有望繼續提速
02 風電全產業鏈分析
我們就來說說整個風電行業產業鏈風電行業我們按上游零部件生產商中游風機整機廠商以及下游的風場運營商來進行劃分
葉片
相關企業中材科技
葉片是風力發電機組的關鍵部件之一其設計材料和工藝決定風力發電裝置的性能和功率是風電降本增效的關鍵突破點葉片在風機零部件成本中占比最高占總成本比重超過20% 因此葉片環節的盈利空間也相對更大
目前大型化趨勢明顯而大型葉片技術難度較高需兼具葉片大重量輕強度高的特點只有少數廠商具備量產能力
鑄件
相關企業日月股份
風電葉輪的輪轂機艙底座等基本上都是鑄件行業是重資產行業產能的擴張需要有大量資金投入且其為重污染行業因環保原因擴產受限較難有新進入者出現龍頭企業具有資本方面的優勢
回轉支承
相關企業新強聯
風力發電機回轉支承為一種大型軸承屬于風電機組的核心零部件主要用于變槳和偏航系統受載復雜且拆裝維護非常困難因此風電回轉支承的設計和制造要求嚴格一旦回轉支承發生故障將直接影響風力發電機的工作性能甚至造成停機
因此要求風電回轉支承的使用可靠性高壽命長至少要達到風力發電機的使用年限
風機主軸
相關企業金雷股份
風機主軸是連接風機風翅與風機底座的重要部件。
隨著風電技術進步和海上風電發展風電主機功率大型化成為趨勢亦帶動風電主軸趨向大型化大風機單機功率大單位面積裝機容量大對風能的利用效率高發電效益更好從而降低了成本空間
風塔
支撐發電機組的塔桿它的作用是吸收葉片旋轉引發的機組晃動支撐整個機組風塔越高越能提高風利用率高度越高風力就越強但相應的對風塔的品質及制作工藝要求就越高
風塔制造存在明顯的規模效應企業產量提升后成本將快速下降提升盈利能力和競爭力中低端市場競爭者較多但高端市場相對較集中相關企業天順風能泰勝風能
海纜
海底電纜作為海上風電場電能輸送通道可以有效傳輸海上風電機組發出的電能其安全可靠運行對海上風電場的安全運行至關重要
由于海纜被鋪設在環境極其惡劣的海底在運行中除了受到潮汐地震等自然條件的作用外還受到海底物質的摩擦有害氣體侵蝕等影響需要較高的技術門檻業務壁壘高格局穩定相關企業東方電纜
變流器
相關企業禾望電氣
風電變流器是風力發電中不可或缺的環節通過整流逆變原理將不穩定的風電變換成為電壓頻率相位符合并網要求的電能的控制裝置因此要達到并網要求每臺風機必須要配置一套變流裝置
風電整機
整機制造商一般是進行機頭的裝配塔架的設計風電整機的組裝等最核心的主要是整體設計部件選型
目前全球整機廠商所采取的技術路線主要集中在雙饋異步永磁直驅和永磁半直驅這三種技術路線
技術上來說雙饋異步技術成熟度較高具有運輸維護成本低供應鏈成熟等優勢但齒輪箱可靠性較低不適合遠海項目適合小兆瓦機型
永磁與半直驅風機的可靠性與發電效率較高更能使適應風機大型化趨勢
從度電成本上看半直驅小于直驅大容量的直驅海上風電機組的體積較大運輸裝配吊裝較為困難而半直驅同步風電機組的體積質量比直驅型的小機組整體結構更為緊湊有利于運輸和吊裝
整機安裝
相關企業明陽智能半直驅路線金風科技直驅路線
近年來在國家一系列相關政策支持下我國風電行業棄風棄電現象明顯改善裝機規模不斷擴大產業逐漸向更成熟無補貼的可再生能源產業轉型
風電場運營企業
相關企業節能風電中國電建
風電下游企業是風電發電企業主要以大型國有發電集團為代表對風電場進行投資運營
風電
1葉片
①中材科技葉片市占率連續九年第一
②時代新材專注70米的大葉片研發海陸雙領域格局
2鑄件
日月股份全球市場占有率達到20%穩居行業龍頭地位
3軸承
①新強聯主軸核心廠商國產替代前景廣闊
②金雷股份風電主軸生產龍頭
4逆變器
①禾望電氣大功率高端風電逆變器龍頭
②陽光電源光伏風電逆變器龍頭
5塔筒
①天順風能國內風塔行業老公司在風塔制造細分領域處于全球領航地位
②天能重工國內風機塔架生產龍頭企業之一
③大金重工公司主要產品是風水柔性高塔常規陸塔大直徑分片式陸塔海塔等風電設備及相關設備零部件
6電纜
①東方電纜海底電纜龍頭
②中天科技光纜行業領軍企業超導龍頭
7齒輪箱
大連重工建有大型風電核心部件生產基地為風電整機制造商提供核心產品
8制動器
華伍股份風電制動器龍頭
9整機
①金風科技中國最大風電整機廠商
②明陽智能大型風力發電機組制造商風電電站運營商
③運達股份市場占有率提升快速有望沖擊龍頭
④東方電氣新能源裝備制造央企領頭羊
10運營商
①三峽能源海上風電巨頭風電光伏電站資源豐富
②節能風電集風電項目開發建設及運營為一體的專業化為一體的專業化程度最高的
③中閩能源公司所投資風電項目資源豐富年投產裝機容量和年發電量在福建省內均名列前茅
