公開資料顯示，新特能源成立于2008年，是特變電工股份有限公司的控股子公司。公司屬于新能源行業(yè)，主營業(yè)務(wù)為高純多晶硅研發(fā)、生產(chǎn)和銷售及風(fēng)能、光伏電站的建設(shè)和運營。從多晶硅業(yè)務(wù)來看，公司現(xiàn)有多晶硅生產(chǎn)線設(shè)計產(chǎn)能達到20萬噸/年，2022年實現(xiàn)多晶硅產(chǎn)量12.59萬噸，占全國產(chǎn)量15.22%，位于行業(yè)第一梯隊。在風(fēng)光項目方面，公司也是國內(nèi)排名居前的電站開發(fā)商，擁有超過6GW的優(yōu)質(zhì)項目儲備，2022年完成并確認收入的風(fēng)能及光伏建設(shè)項目裝機約2.3GW，已實現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電的運營電站項目約 2.6GW。

 

“雙碳”目標(biāo)打開行業(yè)增長潛力，風(fēng)光發(fā)電引領(lǐng)能源革命

 

隨著全球環(huán)境問題的日益嚴(yán)重，新能源作為一種清潔、可再生的能源類型，正在得到越來越多的關(guān)注和推廣。作為全球最大的能源消費國家之一，中國也在近年來大力發(fā)展新能源，成為全球新能源市場的領(lǐng)頭羊。2020年9月，我國在聯(lián)合國大會上提出“2030年前實現(xiàn)二氧化碳排放達峰，努力爭取2060年前實現(xiàn)‘碳中和’”的戰(zhàn)略目標(biāo)后，中國逐步形成了“1+N”的碳達峰、碳中和政策體系。2022年10月，二十大報告中提出“加強煤炭清潔高效利用，加快規(guī)劃建設(shè)新型能源體系，積極參與應(yīng)對氣候變化全球治理。”

 

作為清潔能源重要組成部分，國家對光伏、風(fēng)電等新能源產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略定位與重視程度較高，長期來看，在政策支持、行業(yè)技術(shù)進步、環(huán)保要求下，光伏、風(fēng)電等新能源對傳統(tǒng)化石能源的替代將成為明顯的趨勢。

 

從全球來看，光伏與風(fēng)電的發(fā)展前景同樣相當(dāng)可觀。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2022年全球光伏新增裝機量達到230GW，至2027年全球光伏累計裝機量將超過其他所有電源形式，預(yù)計2022-2027年全球光伏新增裝機1,500GW，年均300GW。國際能源署也預(yù)測，到2050年全球光伏裝機容量將達到8,519GW、風(fēng)電裝機容量將達到6,044GW，光伏和風(fēng)電將占據(jù)全球電力裝機容量的60%，占據(jù)全球電力供應(yīng)的主要地位。

 

作為全球碳中和關(guān)注點與我國政策的著力點，風(fēng)能、光伏電站建設(shè)運營的市場空間將得到充分保障。  

 

光伏電站：產(chǎn)業(yè)鏈降本增效疊加政策護航 帶動規(guī)模增長

 

光伏上游主材開啟降價，光伏電站投資成本下降空間加大。隨硅料產(chǎn)能釋放、價格有所回落，組件價格的下降將帶動光伏系統(tǒng)成本降低，使得光伏發(fā)電項目收益率顯著提升，從而吸引大量的建設(shè)投資。

 

中泰證券分析師曾彪認為，光伏行業(yè)重回降本通道，有望進一步刺激需求。隨著多晶硅供應(yīng)逐月增長，產(chǎn)業(yè)鏈價格重回降本通道，考慮到光伏項目的投資屬性，隨著產(chǎn)業(yè)鏈價格調(diào)整，光伏項目的收益率將提升，動態(tài)角度看，在度電成本進入下降通道后，潛在光伏需求有望發(fā)力，預(yù)計光伏需求將持續(xù)增長。

 

根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年中國光伏新增裝機87.41GW，同比增長60%，光伏發(fā)電累計裝機達到392.61GW；預(yù)計2023年我國太陽能發(fā)電累計裝機規(guī)模將達到490GW左右，同比增長約25%。據(jù)此推算，2023年我國新增光伏裝機量預(yù)期是100GW以上。國家能源局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年1-4月，太陽能發(fā)電新增裝機容量已達48.31GW。

 

展望2023年，雙碳目標(biāo)依舊，多地密集出臺碳達峰實施方案。對于整個光伏行業(yè)來說，今年行業(yè)景氣度還會保持在較高水平。從政策面來看，光伏產(chǎn)業(yè)扶持力度不減。國家能源局近日發(fā)布了《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍皮書(征求意見稿)》。該份文件明確了2030年新能源裝機占比和發(fā)電量占比，同時制定了新型電力系統(tǒng)在2030年、2045年以及2060年的戰(zhàn)略目標(biāo)，為光伏產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

 

未來，中國乃至全球光伏新增裝機將迎來可觀增長，同時，上游原材料價格的下行有助于降低光伏發(fā)電企業(yè)的項目建設(shè)成本，提升企業(yè)的經(jīng)營效益。

 

風(fēng)能電站：在政策支持下迎來新一輪景氣周期

 

近年來，風(fēng)電在全球能源結(jié)構(gòu)中的占比不斷呈現(xiàn)上升態(tài)勢。隨著世界各國大力推動風(fēng)電項目，將會為風(fēng)電市場提供更為廣闊的發(fā)展空間，全球風(fēng)能理事會在《2022全球風(fēng)電發(fā)展報告》中預(yù)測2026年全球風(fēng)電新增裝機容量將達到128.8GW。

 

伴隨國家不斷出臺相關(guān)補貼政策鼓勵電網(wǎng)企業(yè)接納風(fēng)電，我國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)技術(shù)保持著技術(shù)上升、成本下行、配置優(yōu)化的良好趨勢，我國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)已進入穩(wěn)步發(fā)展階段，目前已經(jīng)是全球風(fēng)電裝機容量第一大國，根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年中國風(fēng)電新增裝機37.63GW，同比降低21%；累計裝機已達到365.44GW。

 

中金公司分析認為，2022年風(fēng)電行業(yè)招標(biāo)強勁，設(shè)備生產(chǎn)逐步恢復(fù)飽滿節(jié)奏，有望推動2023年兌現(xiàn)更高裝機規(guī)模。根據(jù)統(tǒng)計，2022年行業(yè)整體公開招標(biāo)量達到96GW，招標(biāo)規(guī)模創(chuàng)下歷史新高且大幅超出此前年份。生產(chǎn)節(jié)奏方面，盡管下游項目建設(shè)推進節(jié)奏受到一定延誤，但零部件環(huán)節(jié)自2022年3季度起已開始維持較為飽滿的生產(chǎn)節(jié)奏，且根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)披露，2022年11月單月風(fēng)機產(chǎn)量同比增長50.7%，較10月43.9%的產(chǎn)量同比增速進一步擴大。此外，考慮到國內(nèi)疫情擾動影響逐步削弱，基于2022年飽滿招標(biāo)需求支撐以及設(shè)備生產(chǎn)端逐步恢復(fù)飽滿節(jié)奏推進，預(yù)計2023年行業(yè)風(fēng)機生產(chǎn)端將達到70-80GW，并網(wǎng)端達到60GW以上。

 

國海證券分析師邱迪認為，從周期角度來看，我國經(jīng)歷了2020年陸風(fēng)搶裝大潮、2021年海風(fēng)搶裝大潮之后，風(fēng)電機組大型化帶來的主機價格下降，有望在2023年繼續(xù)催化招投標(biāo)市場，并在十四五最后兩年完成裝機，風(fēng)電行業(yè)成長性預(yù)期是市場關(guān)注重點。

 

新特能源風(fēng)光并舉發(fā)展，價值有望得到重估

 

新特能源是全球領(lǐng)先的高純多晶硅生產(chǎn)企業(yè)之一，在多晶硅業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，并舉發(fā)展風(fēng)能、光伏電站的建設(shè)和運營業(yè)務(wù)，實現(xiàn)了上下游聯(lián)動，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，提高運營效率。

 

公司建設(shè)的電站項目包括大型陸上風(fēng)電、集中式、大型荒漠、農(nóng)光互補、漁光互補、林光互補等多種類型，2022全年，公司完成并確認收入的風(fēng)能及光伏建設(shè)項目裝機約2.30GW，截至2023年中期，公司自主運營風(fēng)能、光伏電站已并網(wǎng)的裝機容量為2.93GW。

 

新特能源多晶硅產(chǎn)能已進入全球第一梯隊，風(fēng)光電站業(yè)務(wù)與其產(chǎn)生聯(lián)動效應(yīng)，公司大力發(fā)展電站建設(shè)及運營業(yè)務(wù)，不斷夯實利潤。本次公司回A上市將提高資金實力，使得公司的行業(yè)地位更加穩(wěn)固。