工業(yè)和信息化部日前公布的《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法（征求意見稿）》（簡稱“征求意見稿”）顯示，明確對車企實行雙積分并行管理，評價體系將向低能耗、高效率的乘用車型傾斜。業(yè)內人士認為，按照征求意見稿，新能源汽車產量占公司總產量比例高的車企將獲得較大優(yōu)勢，擁有高續(xù)航里程、低耗電量、輕量化車身的車型將獲益。

 

        積分可結轉交易

 

        根據征求意見稿，乘用車企業(yè)將按照乘用車平均燃料消耗量積分與新能源汽車比重積分來評價。其中，傳統(tǒng)乘用車的油耗量積分仍按2016年1月1日實施的《乘用車燃料消耗量評價方法及指標》（簡稱“評價方法及指標”）所規(guī)定的相關比值執(zhí)行。根據該評價方法及指標，2018年度到2020年度，乘用車百公里油耗目標要分別達到6.0L、5.5L與5.0L；而乘用車企業(yè)新能源汽車積分比例2018年度到2020年度需達到8%、10%、12%。

 

        征求意見稿明確規(guī)定，新能源汽車正積分可以抵扣同等數量的平均燃料消耗量負積分。并且，新能源汽車正積分可在乘用車企業(yè)間自由交易。平均燃料消耗量為負積分的乘用車企業(yè)可使用本企業(yè)結轉的平均燃料消耗量正積分、本企業(yè)產生的新能源汽車正積分、受讓的平均燃料消耗量正積分以及從其他企業(yè)購買的新能源汽車正積分進行抵償歸零。

 

        同時，征求意見稿提出，對新能源汽車負積分未按照本辦法抵償的乘用車企業(yè)，暫停部分傳統(tǒng)能源乘用車車型的生產或者進口，直至該年度傳統(tǒng)能源乘用車生產量或者進口量較上一年度的減量不低于未抵償的負積分數量。

 

        有分析認為，與2016年9月版的《企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理暫行辦法》相比，新版政策名稱取消了“暫行”二字，意味著該政策實施后將成為長期既定政策。同時，新版積分制征求意見稿從此前簡單的續(xù)航里程對應積分轉變成了計算公式；新能源汽車將根據車重引入耗電量指標，耗電量越小積分倍數越高。

 

        車企預期不一

 

        在雙積分管理新政之下，各家上市公司可謂“幾家歡喜幾家愁”，新能源汽車產業(yè)鏈或將生變。按照征求意見稿，新能源汽車產量占公司總產量比例高的車企將擁有較大優(yōu)勢。

 

        以江淮汽車為例，新能源汽車作為公司戰(zhàn)略核心業(yè)務板塊，公司中期目標計劃到2020年新能源汽車銷量占比將達總量的20%。iEV4和iEV5是江淮汽車目前在售主要純電動車型，2017年預計將推出iEV6及iEV7。公司近日發(fā)布的產銷公告顯示，2016年，公司累計銷售純電動乘用車1.84萬輛，同比增長74.59%。據中信證券測算，2017年度，江淮純電動汽車銷售目標為2.7萬輛，按照年增長30%計算，2018年度其純電動汽車目標銷量3.5萬輛。按照平均每輛車3分計算，2018年度江淮可獲得10.5萬積分。江淮汽車2018年產量預計約40萬輛，達到8%的積分要求，共需3.2萬分，其富余積分可達到7萬分以上，通過交易將為公司盈利提供保障。

 

        江淮汽車相關負責人對中國證券報記者表示，雙積分管理新政與江淮自身的純電技術路線方向吻合，江淮將維持既有的戰(zhàn)略目標不變。目前，基于積分背景下的市場格局遠遠不夠成熟，國家和企業(yè)層面應該共同助推新能源汽車蛋糕做大，“預計年產銷量到數百萬輛規(guī)模時，市場格局才會初步確定”。

 

        按照征求意見稿，隨著新能源汽車大量生產，傳統(tǒng)車廠的整車燃油消耗量效率提高迫在眉睫。

 

        以長城汽車為例，企業(yè)目前仍然依靠高油耗SUV車型“單條腿走路”，在沒有新能源車型的支持下，長城汽車無疑正在背負沉重油耗壓力。如果其產品線不做調整，后期將產生大量新能源負積分。按照長城汽車目前的產品規(guī)劃，其把新能源積分重點“押寶”在新推出的WEY品牌上。不過，WEY品牌搭載的發(fā)動機及整車燃油消耗量效率能否拯救哈弗品牌將是未知之數。

 

        自主品牌龍頭長安汽車在油耗方面也承載著巨大壓力。長安汽車新能源板塊起步較晚，相比于龐大的傳統(tǒng)燃油汽車體量，其油耗積分和新能源積分面臨雙重挑戰(zhàn)。

 

        多細分產業(yè)將受益

 

        雙積分管理新政對各汽車企業(yè)考驗極大。隨著新能源汽車積分要求逐年提升，2018年度到2020年度新能源乘用車預計推廣數量分別為78萬輛、90萬輛和102萬輛。有汽車行業(yè)分析師直言，政府應盡快出臺多城市限行限購配套政策，從而釋放更多牌照紅利加大新能源汽車市場推廣。

 

        業(yè)內人士認為，新政之下，提早布局新能源汽車的企業(yè)有望受益。按照征求意見稿，新能源汽車產量占公司總產量比例高的車企將擁有較大優(yōu)勢。從目前階段看，自主品牌車企由于新能源乘用車比重較高將受益，而合資車企將面臨一定壓力。

 

        同時，由于雙積分管理新政對汽車的能量密度、續(xù)航里程都提出了要求，高能量密度電池將會是未來車用動力電池的方向，以此為代表的三元鋰電池產業(yè)鏈將持續(xù)受益。此外，在日趨嚴格的各項指標的審核背景之下，電池行業(yè)的發(fā)展將會鑄就產業(yè)巨頭的誕生，有利于具備核心技術的龍頭標的持續(xù)擴大市占率。

 

        安信證券認為，在動力鋰電能量密度短時間難以大幅提高的情況下，車身輕量化成為新能源汽車延長續(xù)航里程的重要選項。安信證券測算，到2020年，復合材料用于汽車輕量化的市場規(guī)模將達到100億元。

 

        受益于主機廠油耗限制壓力的增加，產業(yè)鏈中擁有節(jié)油技術的相關企業(yè)將獲益。以駱駝股份為例，作為汽車啟動電池的龍頭，駱駝股份長期受益于乘用車油耗限制壓力下啟停搭載率的上升。目前，我國乘用車啟停系統(tǒng)搭載率為5%左右，預計到2020年這一數字將提升至50%左右。駱駝股份相關負責人對中國證券報記者表示，公司系統(tǒng)多元化的升級和改造，將令更多新能源車型搭載啟停系統(tǒng)。