一段時(shí)間以來(lái)，造車(chē)新勢(shì)力與資金鏈有關(guān)的一系列事件挑動(dòng)著各方神經(jīng)，資本大佬的熱議更將這一話(huà)題推上高峰，造車(chē)新勢(shì)力是否步入寒冬？大浪淘沙后誰(shuí)還會(huì)最終站在沙灘上？具備什么特質(zhì)的企業(yè)才會(huì)被市場(chǎng)和資本所青睞？

 

四面楚歌面臨生死大考

 

繼長(zhǎng)江、拜騰等車(chē)企陸續(xù)傳出資金鏈問(wèn)題之后，近日，新造車(chē)頭部企業(yè)蔚來(lái)汽車(chē)開(kāi)始接連實(shí)施內(nèi)部減員優(yōu)化、拋售FE車(chē)隊(duì)、修改app積分獲取規(guī)則等開(kāi)源節(jié)流行為，新造車(chē)企業(yè)的瘋狂燒錢(qián)模式似乎來(lái)到了最終結(jié)束時(shí)刻。

 

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有十余家國(guó)內(nèi)新造車(chē)企業(yè)都出現(xiàn)了欠薪或欠款情況，部分公司已開(kāi)始裁員縮減規(guī)模。中國(guó)車(chē)市的下行壓力讓資本投資急速冷卻，眾多依賴(lài)融資進(jìn)行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與制造的新造車(chē)企業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)資金鏈斷裂，在這個(gè)炎熱的夏季，無(wú)法取得融資就意味著無(wú)法見(jiàn)到明日的太陽(yáng)。

 

國(guó)內(nèi)眾多的新勢(shì)力造車(chē)企業(yè)中，實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)的只有蔚來(lái)、威馬和小鵬汽車(chē)，再加上偽量產(chǎn)的前途汽車(chē)。對(duì)于以驚人的速度燒錢(qián)、虧損的造車(chē)新勢(shì)力來(lái)說(shuō)，實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)是一個(gè)難以逾越的目標(biāo)。

 

目前，蔚來(lái)汽車(chē)共產(chǎn)銷(xiāo)近2萬(wàn)輛產(chǎn)品，在造車(chē)新勢(shì)力中算首屈一指。但即使這樣，2016年至2018年，蔚來(lái)汽車(chē)三年累計(jì)虧損172億元，日燒錢(qián)超過(guò)1000萬(wàn)元。今年第一季度，蔚來(lái)凈虧超過(guò)26億元。

 

事實(shí)上，以擅長(zhǎng)資本運(yùn)作的新造車(chē)品牌普遍采取更激進(jìn)的燒錢(qián)手段，然而，不及預(yù)期的銷(xiāo)量表現(xiàn)、遠(yuǎn)高于想象的汽車(chē)準(zhǔn)入門(mén)檻以及龐大的資金缺口，反而讓眾多新造車(chē)企業(yè)進(jìn)入到加速死亡的絕境中。

 

有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為2018年是國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力興起的元年，威馬、小鵬、蔚來(lái)、前途等相繼發(fā)布產(chǎn)品，而2019年，中后部分的造車(chē)新勢(shì)力面對(duì)補(bǔ)貼下滑，市場(chǎng)被頭部企業(yè)占領(lǐng)等問(wèn)題，很有可能被清理出局。

 

此外，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)共有71個(gè)整車(chē)集團(tuán)，新能源車(chē)企455家。除了傳統(tǒng)自主品牌對(duì)手，造車(chē)新勢(shì)力還要面對(duì)特斯拉、大眾等海外強(qiáng)手。目前，特斯拉上海工廠(chǎng)已然動(dòng)工，預(yù)計(jì)2022年投產(chǎn)，產(chǎn)能可達(dá)到50萬(wàn)輛純電動(dòng)汽車(chē)。大眾、奔馳、寶馬、福特等老牌車(chē)企在電氣化方面亦在不斷加大布局。

 

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新能源領(lǐng)域整體競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)相似，沒(méi)有成熟體系的新造車(chē)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力將會(huì)持續(xù)增加，最終淘汰一部分已是在所難免。

 

激辯新造車(chē)勢(shì)力

 

此前，中汽協(xié)發(fā)布通知稱(chēng)調(diào)整預(yù)期銷(xiāo)量：其中，新能源汽車(chē)預(yù)期銷(xiāo)量從160萬(wàn)輛調(diào)整至150萬(wàn)輛左右。數(shù)據(jù)顯示，上半年，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量約62萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)不到50%，為近年最低，僅完成原目標(biāo)的約39%。因此，對(duì)新能源汽車(chē)在下半年的低預(yù)期可能是其預(yù)期下調(diào)的主要原因，而這與補(bǔ)貼退坡、安全問(wèn)題頻發(fā)等因素不無(wú)關(guān)系。

 

基石資本董事長(zhǎng)張維幾個(gè)月前曾提出，2019年將是造車(chē)新勢(shì)力的倒閉年，沒(méi)有一家造車(chē)新勢(shì)力值得投資。這引起了包括眾多電動(dòng)車(chē)創(chuàng)業(yè)者的激烈反應(yīng)。

 

辰韜資本管理合伙人林新正與第一電動(dòng)訪(fǎng)談時(shí)表示，不管“新”還是“舊”，投資機(jī)構(gòu)看重的是變革的力量。“從一段時(shí)間內(nèi)看，造車(chē)新勢(shì)力的未來(lái)要取決于它的長(zhǎng)板有多長(zhǎng)；從短期來(lái)看，要取決于它是否有足夠強(qiáng)大的長(zhǎng)板基因和資本的強(qiáng)力扶持。只有少數(shù)幾家企業(yè)會(huì)長(zhǎng)板特別長(zhǎng)。”林新正稱(chēng)，“從開(kāi)始觀(guān)察至今，我們一直覺(jué)得造車(chē)新勢(shì)力的估值和風(fēng)險(xiǎn)不匹配——估值高了。我們關(guān)注造車(chē)新勢(shì)力的蔚來(lái)和小鵬。”

 

圖為：辰韜資本管理合伙人林新正

 

隨后，第一電動(dòng)大牛作者、自媒體電動(dòng)星球News作者“蟹老板”撰文表示，新造車(chē)勢(shì)力首先應(yīng)具備承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、抓住技術(shù)、勇敢創(chuàng)新的企業(yè)家精神，“真正的變革力量，必然出現(xiàn)在新造車(chē)勢(shì)力當(dāng)中。從這個(gè)角度出發(fā)，新造車(chē)勢(shì)力不是被高估而是被低估了。

 

什么樣的新造車(chē)勢(shì)力值得信賴(lài)？“蟹老板”指出，首先要看有沒(méi)有具備“企業(yè)家精神”的當(dāng)家人？創(chuàng)始人是不是“連續(xù)創(chuàng)業(yè)者”，是不是曾經(jīng)走完過(guò)初創(chuàng)、發(fā)展、融資、上市等所有創(chuàng)業(yè)的環(huán)節(jié)；其次，整個(gè)體系是否圍繞著“Know How（技術(shù)訣竅）”的能力來(lái)建設(shè)布局。公司氛圍是不是高度重視“工程師文化”？是不是在資金投入以自研為導(dǎo)向？是不是在商業(yè)模式上以用戶(hù)為中心？最后，則是當(dāng)下的運(yùn)營(yíng)情況，包括融資、交付等等。在這方面，毫無(wú)疑問(wèn)前三名會(huì)是蔚來(lái)、小鵬和威馬。

 

資本退潮不是壞事

 

找資金，似乎已經(jīng)成為新勢(shì)力們目前最重要的事情。畢竟到目前為止，還沒(méi)有一家新勢(shì)力能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定盈利、自我造血。而資金鏈一旦斷裂，后果可能就是直接出局。

 

即便如此，我們也要看到一點(diǎn)，從新勢(shì)力的興起到現(xiàn)在，資本環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化。新勢(shì)力誕生之初，各方資本爭(zhēng)相追捧，都希望快速能在這個(gè)賽道上占上一個(gè)名額。而如今，資本市場(chǎng)驅(qū)寒，各個(gè)投資者對(duì)于投資項(xiàng)目變得無(wú)比謹(jǐn)慎。資本可以買(mǎi)車(chē)，但不一定能造出車(chē)來(lái)。

 

第一電動(dòng)認(rèn)為，可能成功的造車(chē)新勢(shì)力需要同時(shí)具備三個(gè)特點(diǎn)：智能化、成本低、產(chǎn)品迭代能力強(qiáng)，同時(shí)從企業(yè)角度看，需要在人才、管理和文化制度以及戰(zhàn)略等三方面并進(jìn)，參考這些標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)內(nèi)尚無(wú)具有壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)的企業(yè)，而如特斯拉般橫空出世或一鳴驚人的企業(yè)出現(xiàn)更可能需要8至10年的時(shí)間。

 

目前，相對(duì)市場(chǎng)估值前期略高的造車(chē)新勢(shì)力，走過(guò)野蠻生長(zhǎng)階段的資本退潮，不僅可以催熟企業(yè)，撇清泡沫，更可以讓創(chuàng)業(yè)企業(yè)們認(rèn)清自己，這未嘗不是好事。