國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)十四五期間的發(fā)展驅(qū)動因素發(fā)生明顯變化,導(dǎo)致過去十年需求周期波動的 主要影響因素明顯消退，碳中和政策將成為驅(qū)動包括風(fēng)電在內(nèi)的新能源行業(yè)發(fā)展的主要因 素風(fēng)電自身的經(jīng)濟(jì)性也將成為影響風(fēng)電發(fā)展的重要因素。本文簡述風(fēng)電行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀,梳 理產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會。

“十四五”我國年均新增裝機(jī)不低于50GW，CAGR不低于13.6%

截至2020年底，我國風(fēng)電累積裝機(jī)282GW,“十三五”期間新增裝機(jī)152.3GW(其中， 陸風(fēng)新增143.9Gw，海風(fēng)新增8.4GW)，裝機(jī)復(fù)合增速達(dá)16.8%(其中，陸風(fēng)為16.3%，海 風(fēng)為54.0%)。受“2021年起新核準(zhǔn)陸上風(fēng)電項目不再享受國家補(bǔ)貼，2022年及以后全部 海上風(fēng)電機(jī)組完成并網(wǎng)的，執(zhí)行并網(wǎng)年份的指導(dǎo)價”政策的影響，2020年，我國風(fēng)電新增 裝機(jī)高達(dá)71.7GW的歷史峰值。

表我國風(fēng)電上網(wǎng)價格標(biāo)準(zhǔn)變化情況(元/kWh) 資源區(qū)

2020年10月，“2020北京國際風(fēng)能大會暨展覽會”上，400余家風(fēng)能企業(yè)代表聯(lián)合發(fā) 布《風(fēng)能北京宣言》，提到“為達(dá)到與碳中和目標(biāo)實現(xiàn)起步銜接的目的，在“十四五”期間， 須保證年均風(fēng)電新增裝機(jī)5000萬千瓦以上。2025年后，中國風(fēng)電年均新增裝機(jī)容量應(yīng)不低 于6000萬千瓦，到2030年至少達(dá)到8億千瓦，到2060年至少達(dá)到30億千瓦。”，若按 照年均50GW的新增裝機(jī)計算，“十四五”期間我國風(fēng)電裝機(jī)復(fù)合增速13.6%。

“十四五”全球年均新增裝機(jī)94-180GW，CAGR為10.3%-17.2%

截至2020年底，全球風(fēng)電累積裝機(jī)743GW,“十三五”期間新增裝機(jī)312.9GW(其中， 陸風(fēng)新增289.5GW,海風(fēng)新增23.4GW，平均每年62.6GW)，裝機(jī)復(fù)合增速達(dá)11.6%(其中， 陸風(fēng)為11.1%，海風(fēng)為24.3%)。受中國補(bǔ)貼政策的影響，2020年，全球風(fēng)電新增裝機(jī)高達(dá) 93.0GW的歷史峰值。

 

根據(jù)GWEC預(yù)測，2021-2025年全球新增風(fēng)電裝機(jī)約為469GW(平均每年93.9GW，其 中,陸風(fēng)79.82GW,海風(fēng)14.04GW),裝機(jī)復(fù)合增速達(dá)10.3%(其中，陸風(fēng)9.4%,海風(fēng)24.5%)。 而根據(jù)GWEC預(yù)測，實際上，2025年前需要每年新增裝機(jī)180GW(依次計算，裝機(jī)復(fù)合增 速高達(dá)17.2%)，才有望全球溫升控制在2C以內(nèi)，而到2030年全球每年新增裝機(jī)要進(jìn)一步 增加至280GW，才能實現(xiàn)本世紀(jì)中期碳中和。

圍

全球風(fēng)電每年新增裝機(jī)及同比情況

度電成本變化趨勢:近10年降50%以上，后續(xù)下降空間仍大

根據(jù)Energy-lnelligence雜志匯總的數(shù)據(jù)(以美國數(shù)據(jù)為例)，2000年以后全球各類發(fā) 電技術(shù)全生命周期的平準(zhǔn)化成本曾經(jīng)達(dá)到過的峰值(及年份)、2020年的最新成本以及2050 年預(yù)測成本如下表。風(fēng)電從成本峰值到2020年降幅達(dá)50%以上，新能源中僅次于太陽能光 伏的88.2%，從LOCE成本來看，目前陸上風(fēng)電成本僅次于天然氣，海上風(fēng)電成本仍偏高。 預(yù)計到2050年，陸上風(fēng)電成本降幅在33.3%至3.6美分/kWh，海上風(fēng)電成本降幅在48.5% 至5.3美分/kWh，風(fēng)電成為成本僅次于太陽能光伏的清潔能源。

■風(fēng)機(jī)“大、長、低、運(yùn)、新”為繼續(xù)降本打開空間

隨著新一輪“搶裝潮”的結(jié)束，風(fēng)電將迎來全面平價時代，平價上網(wǎng)將成為項目開發(fā)的 “標(biāo)配”。從技經(jīng)角度來看，平價風(fēng)電場必須具備“大、長、低、運(yùn)、新”五大特點，每個 特點對應(yīng)兩個技經(jīng)控制方向。兩“大”，即項目規(guī)模擴(kuò)大化、單機(jī)容量大型化;兩“長”， 即整機(jī)葉片長、塔架高度長;兩“低”，即塔架重量低、融資利率低;兩“運(yùn)”，即風(fēng)電場 的集中運(yùn)維、智慧運(yùn)維;兩“新”，即風(fēng)電場模式創(chuàng)新、項目前期技經(jīng)測算工具創(chuàng)新。

在其他條件不變的情況下，風(fēng)電項目規(guī)模越大，單位千瓦投資越低，根據(jù)《采用不同單 機(jī)容量機(jī)組的項目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)(徐燕鵬)》測算，投資的降低對項目收益的提升效果明顯，當(dāng) 容量由50M擴(kuò)容至400M，項目全投資內(nèi)部收益率(IRR)將由9.33%提升至10.60%，平準(zhǔn) 化度電成本(LCOE)則由0.3453元/千瓦時降低至0.3085元/千瓦時。

根據(jù)金風(fēng)科技中報披露，2021H1國內(nèi)市場招標(biāo)總量達(dá)31.5Gw，同比增長167.5%，全部 為陸上風(fēng)電招標(biāo)，考慮到2021年為陸上風(fēng)電平價第一年，高增速本質(zhì)來自經(jīng)濟(jì)性的驅(qū)動。 3MW及以上機(jī)型成為招標(biāo)市場的主流。隨著風(fēng)電整機(jī)技術(shù)迭代與大型化發(fā)展，整機(jī)產(chǎn)品市場 投標(biāo)均價呈下降趨勢。根據(jù)金風(fēng)科技公告披露數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2021年6月30日，3s 平臺機(jī)型全市場各整機(jī)商的投標(biāo)均價為2,616元/kW;4s平臺機(jī)型全市場各整機(jī)商投標(biāo)均價 為2,473元/kW。

我國海上風(fēng)電可開發(fā)裝機(jī)2,000GW,“十四五”漸入平價時代

據(jù)明陽智能潘永樂介紹，目前中國在離海岸100公里以內(nèi)的范圍內(nèi)可供開發(fā)的海上風(fēng)能 資源量有200萬Mw，基本可以在很大程度上替代煤電。據(jù)《中國工程科學(xué)》2021年第1期 的院士文章介紹，海上風(fēng)電年運(yùn)行小時數(shù)最高可達(dá)4,000小時以上,較陸上風(fēng)電年發(fā)電量多 出20%~40%。從空間上講，我國太陽能和陸地風(fēng)能最豐富的地區(qū)多在西部，而用能集中地區(qū) 多在東部沿海，這就需要建設(shè)特高壓等線路進(jìn)行遠(yuǎn)距離輸送。但海上風(fēng)能不一樣，東部沿海 省份可以在離岸大概30-50公里的區(qū)域直接開發(fā)本地的海上風(fēng)能，不用擔(dān)心遠(yuǎn)距離輸送問 題。發(fā)改委能源研究所發(fā)布的《中國風(fēng)電發(fā)展路線圖2050》，我國的海上風(fēng)能資源極為豐 富,各沿海地區(qū)間的風(fēng)能資源差異也遠(yuǎn)比陸地要小。其中，臺灣海峽一帶的風(fēng)能資源最為豐 富(6級以上)，其次是廣東、廣西、海南(4-6級)。

根據(jù)《中國海上風(fēng)電不同區(qū)域度電成本及電價趨勢(翟恩地)》的研究，如果海上風(fēng)電 可以在“十四五”實現(xiàn)平價，廣東、江蘇、浙江、山東四省具有更大海上風(fēng)電消納需求，預(yù) 計“十四五”期間，四省的海上風(fēng)電增量在12-16GWo

圍沿海省份可再生電源發(fā)展規(guī)劃預(yù)期

投資建議:風(fēng)電產(chǎn)業(yè)作為非水可再生能源的重要組成部分，在“3060”目標(biāo)和持續(xù)降 本的推動下，未來發(fā)展?jié)摿^大，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會。

片業(yè)務(wù)的盈利能力。公司“兩海戰(zhàn)略”將明顯受益于未來行業(yè)發(fā)

展趨勢:國內(nèi)增速比較好的市場是海上風(fēng)電，公司已推出80米級 別以上大葉片，海外市場是國內(nèi)風(fēng)電零部件公司的突破口。

21年上半年公司實現(xiàn)葉片及模具銷售近400套，全年有望銷售 1200套。除與遠(yuǎn)景能源在葉片業(yè)務(wù)上緊密合作以外，公司又成功 開發(fā)陸風(fēng)領(lǐng)先企業(yè)運(yùn)達(dá)股份，并將在下半年開始批量供貨。除常熟生產(chǎn)基地以外，21年河南濮陽工廠順利投產(chǎn)，目前商都葉片生
002531天順風(fēng)能
產(chǎn)基地已開工，預(yù)計2022年正式投入生產(chǎn)，葉片總產(chǎn)能將達(dá)到 2000套。通過塔筒和開發(fā)業(yè)務(wù)的協(xié)同，公司未來還將順利開拓3-4 家主流風(fēng)機(jī)企業(yè)，成功實現(xiàn)制造與開發(fā)業(yè)務(wù)的雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略。