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動力電池漲價呼聲高漲 新一輪行業(yè)洗牌悄然開啟

發(fā)布日期:2021-11-08  來源:證券時報  作者:中國風(fēng)光儲網(wǎng)--新聞中心

核心提示:電池荒熱議剛過,近期漲價話題又將動力電池推上風(fēng)口浪尖。比亞迪(314.000, -11.00, -3.38%)、鵬輝能源(37.180, -0.01, -0.03%)、

 “電池荒”熱議剛過,近期漲價話題又將動力電池推上風(fēng)口浪尖。比亞迪(314.000, -11.00, -3.38%)、鵬輝能源(37.180, -0.01, -0.03%)、國軒高科(58.600, -1.39, -2.32%)等諸多主流電池廠紛紛發(fā)出漲價函,表示已不堪成本上漲重負(fù),急于向下游紓解壓力,一時間動力電池漲價呼聲空前高漲。
 
動力電池漲價落地情況如何?價格飆升的根源和助推因素是否有松動跡象?這輪漲價潮將給行業(yè)留下什么深遠(yuǎn)影響?在采訪中,記者了解到,雖然目前電池漲價情緒蔓延,但多數(shù)仍處于與客戶協(xié)商階段,尚未大范圍落地。隨著上游擴產(chǎn)節(jié)奏的加快,行業(yè)供需關(guān)系有望在明年緩解,漲價態(tài)勢或?qū)⒉豢沙掷m(xù);而在如火如荼的漲價潮中,新一輪行業(yè)洗牌已悄然開啟,具備優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能和保供能力的廠商將脫穎而出。
 
電池廠不堪重負(fù)提漲價
 
動力電池漲價情緒漸濃,多家電池廠商在10月中旬密集發(fā)布調(diào)價函。
 
比亞迪(002594)決定上調(diào)C08等電池產(chǎn)品單價,產(chǎn)品含稅價格在現(xiàn)行的Wh單價基礎(chǔ)上,統(tǒng)一上漲不低于20%,2021年11月1日起,所有新訂單將統(tǒng)一簽署新的合同,并執(zhí)行新價格,所有未執(zhí)行完成的舊合同訂單將關(guān)閉取消。比亞迪稱,此次調(diào)價主要由于市場變化及限電限產(chǎn)導(dǎo)致的原材料價格上漲,正極材料LiCoO2(鈷酸鋰)價格漲幅超200%,電解液價格漲幅超150%,負(fù)極材料等供應(yīng)持續(xù)緊張,導(dǎo)致綜合成本大幅提高。
 
鵬輝能源(300438)近期也發(fā)布漲價函,決定所有新訂單將執(zhí)行大宗聯(lián)動定價,上調(diào)幅度視各產(chǎn)品材料占比及漲幅而定,報價每周實時更新,不接受長周期、等通知投料和提貨的訂單。此外還將對未提貨的訂單重新議價,并全面縮短賬期。
 
與此類似,國軒高科(002074)也傳出一份調(diào)價函,表示公司已盡最大努力減少成本上揚帶來的沖擊,但收效甚微。公司擬定就雙方已簽訂訂單進行二次磋商,并在函中坦言,動力電池企業(yè)目前面臨著“新冠疫情以來的最大的難關(guān)”。“成本壓力太大了!” 國軒高科銷售總監(jiān)王海斌直言,原材料漲價從去年年底就開始了,今年9月份以來更是經(jīng)歷了一波跳漲。此前處于中游的電池廠一直在自我消化,包括原材料切換、優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計等,能想到的內(nèi)部降本方式都用上了,但還是抵不過原材料的持續(xù)上漲。
 
動力電池主要材料在今年都經(jīng)歷了顯著上漲。據(jù)鑫欏鋰電統(tǒng)計,10月份磷酸鐵鋰最高價達9萬元/噸,碳酸鋰摸高至近20萬元/噸,六氟磷酸鋰價格55萬元/噸,PVDF價格62萬元/噸,相比1月初價格分別上漲125%、270%、389%、439%。此外,石墨負(fù)極、隔膜、銅箔、鋁箔等原材料都出現(xiàn)不同程度的上漲。
 
從電芯角度看,據(jù)GGII初步測算,方形鐵鋰電芯理論成本由年初的0.33-0.39元/Wh上漲到0.48-0.54元/Wh;方形動力523電芯的理論成本由年初的0.45-0.51元/Wh上漲到目前的0.61-0.67元/Wh;對應(yīng)的圓柱三元523電芯的理論成本則由0.4-0.46元/Wh上漲到目前的0.58~0.64元/Wh。
 
價格漲勢迅猛沖擊采購穩(wěn)定性。一位正極材料生產(chǎn)商告訴記者,價格上漲后部分原材料廠商不愿意履約,業(yè)內(nèi)屢現(xiàn)“談妥的訂單遭毀單”的情況,甚至一些頭部電池廠商都難以避免。可以作為觀察對比的是,消費類電池與動力電池原材料類似,成本壓力下,多家廠商已經(jīng)不再接單,“動力電池相比之下價值量高一些,還能扛一扛,但壓力也很大了。”
 
各大電池廠財報中已經(jīng)體現(xiàn)出利潤承壓。Wind數(shù)據(jù)顯示,今年第三季度,孚能科技(35.360, -0.54, -1.50%)虧損1.9億元,虧損范圍進一步擴大;國軒高科凈利潤為1967萬元,同比下滑60%,扣非后則陷入虧損;鵬輝能源凈利同比下滑超三成;在毛利率表現(xiàn)方面,今年上半年,寧德時代(634.090, -12.76, -1.97%)動力電池毛利率為23%,同比下滑了3.5個百分點;前三季度孚能科技毛利率由去年同期的19.22%急速下滑至0.54%;國軒高科毛利率為18.3%,同比下滑7個百分點;鵬輝能源毛利率為16.45%,同比下滑3個百分點。
 
據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算,目前動力電池廠的原材料成本普遍上浮30%以上。“如果20%的漲價幅度能夠全面落地,基本能夠沖抵成本漲幅。”華北地區(qū)某電池廠內(nèi)部人士告訴記者。
 
漲價尚未大范圍落地
 
“從成本角度來看,電池廠不漲價是不行的,這是短期趨勢。從實際情況看,雖然市場呼聲較高,但漲價能夠最終落地的并不多。”前述電池廠人士坦言,在與客戶協(xié)商過程中,電池廠的議價和保供能力是核心要素。
 
國軒高科較早向客戶發(fā)出漲價函,目前正在加速推進落地。“我們對于部分客戶的漲價政策已經(jīng)開始實施,其余大部分還在洽談中。從目前的情況看,基于原材料大幅上漲提出的漲價,客戶總體是可以理解和接受的,反饋情況比較良好。”王海斌表示。公開資料顯示,截至9月中旬,國軒高科已完成價格調(diào)整的客戶達14 家,正在談判中的客戶5家。
 
孚能科技工作人員告訴記者,近期市場部和銷售部已經(jīng)在提價能力上有相關(guān)的培訓(xùn)和鍛煉,目前與相關(guān)客戶尚處于協(xié)商階段,對于漲價是否會最終落地及具體的日程表,細(xì)節(jié)暫不方便透露。
 
相對于下游整車企業(yè),電池廠在供應(yīng)鏈中的地位相對弱小,話語權(quán)不強,導(dǎo)致漲價基本不可能一蹴而就。前述電池廠內(nèi)部人士向記者透露,針對戰(zhàn)略客戶、重要客戶、一般客戶等不同的客戶等級,電池廠的漲價策略是不一樣的。“對一般客戶漲價相對來講比較簡單,落地的可能性比較高;對于戰(zhàn)略客戶,我們更著重于穩(wěn)定關(guān)系,以簽署后期長期訂單、戰(zhàn)略協(xié)議為主,漲價幅度可能會小一點,而且就算漲價可能要進行多輪商談,進度會慢一點。”
 
在采訪中,記者了解到,多數(shù)整車廠尚未收到動力電池漲價通知。長安汽車(20.800, -0.02, -0.10%)工作人員告訴記者,公司大部分新能源量產(chǎn)車型動力電池由寧德時代和中航鋰電供應(yīng),目前前述電池廠還沒有對公司提出漲價要求,不過后續(xù)電池會不會漲價還得看原材料的供應(yīng)情況,一般來說供應(yīng)鏈單個環(huán)節(jié)不會獨自承受成本壓力。華東地區(qū)某客車廠商內(nèi)部人士也表示,目前尚未收到電池供應(yīng)廠商的漲價通知,就算要漲價,一般會采取協(xié)商方式,不會直接落地。
 
不過,在原材料供應(yīng)緊張的背景下,優(yōu)質(zhì)電池產(chǎn)能呈現(xiàn)緊缺狀態(tài),大型電池廠在供應(yīng)鏈中的地位也在逐步提升。“以前是買方市場,整車廠以量換價,采購越多,價格越優(yōu)惠;現(xiàn)在直接倒了個,整車廠以價換量,會對保供能力強的電池廠給出一定的溢價空間。”前述電池廠內(nèi)部人士給記者舉了個例子,如果電池廠能保供到1萬套,整車廠可能會以獎勵形式對電池廠進行補貼,相當(dāng)于變相漲價了;但如果只能保供5000套,就未必能拿到前述獎勵。“電池廠的保供能力越強,產(chǎn)品穩(wěn)定性越好,在車企面前的議價能力就越強。”
 
一個不容忽視的現(xiàn)實是,目前下游整車廠面對的不僅僅是電池漲價,還有來自鋼材、橡膠等原材料的全面上漲,業(yè)績已然承受巨大壓力,或?qū)⒀泳忞姵貎r格傳導(dǎo)節(jié)奏。數(shù)據(jù)顯示,前三季度,汽車制造業(yè)累計實現(xiàn)利潤3799.7億元,同比增長1.2%,增速比1-8月回落4.3個百分點;中汽協(xié)表示,估計10月后汽車制造業(yè)利潤可能呈現(xiàn)負(fù)增長。“現(xiàn)在是電池廠最難受的時候,上游材料廠水漲船高,下游車企不會立即買單,又擔(dān)心同行業(yè)不一起調(diào)價失去訂單。但當(dāng)成本壓力到了確實無法承擔(dān)的地步,一定都會漲價,且在市場端有所體現(xiàn)。”華北地區(qū)一位材料廠內(nèi)部人士表示。
 
價格拐點何時到來
 
層層傳導(dǎo)的價格機制下,終端消費者處于產(chǎn)業(yè)鏈最末端,是否會受到漲價波及?相關(guān)產(chǎn)品價格何時企穩(wěn)?
 
獨立汽車分析師張翔告訴記者,目前中國汽車產(chǎn)能嚴(yán)重過剩,車企一般不會貿(mào)然對終端漲價。但在成本壓力下,車企對消費者的優(yōu)惠力度和附贈服務(wù)可能會減少,這在某種程度上也是一種提價。
 
蔚來汽車銷售人員告訴記者,目前還沒有收到在售車型漲價的通知,但現(xiàn)階段搭載75度電池的標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版車型拿不到貨,長續(xù)航版的100度電池車型尚能正常供貨;江淮汽車(15.550, -0.29, -1.83%)銷售人員表示,公司新能源汽車價格暫未調(diào)整,但此前對于消費者的購車貸款貼息服務(wù),近期開始出現(xiàn)退坡跡象。
 
“從源頭看,本輪漲價反映的是一種供需錯配。新能源車市需求火爆,礦產(chǎn)資源及材料廠擴產(chǎn)速度跟不上,疊加鏈條中存在惜售、囤貨等情況,放大了供需矛盾,推升各環(huán)節(jié)價格普漲。但漲價一旦在終端產(chǎn)品上有了體現(xiàn),勢必會導(dǎo)致一定程度的需求放緩。當(dāng)需求放緩后,整個鏈條的價格就會逐步下降。”前述材料廠人士告訴記者。
 
“目前上游原材料價格漲幅已經(jīng)對下游需求形成抑制,個人認(rèn)為應(yīng)該接近頂峰了。”前述電池廠人士表示,今年9月份,小的電池廠裝機量幾乎看不到了,因為確實面臨很大的成本和資金壓力。搶不到原材料,即便高價搶到了原材料,一生產(chǎn)就意味著虧損,不得不停下步伐。 “不過,頭部電池廠還是在加大力度搶裝機量,預(yù)計今年四季度原材料還是會維持現(xiàn)狀。”
 
需求側(cè)觀望情緒濃烈,供給側(cè)卻在持續(xù)加碼產(chǎn)能,短期供需錯配有望緩解,價格持續(xù)上漲的基礎(chǔ)或?qū)⒉粡?fù)存在。“目前很多化工企業(yè)在加速上游原材料端的布局,這些企業(yè)在成本、工藝上都有很大的優(yōu)勢,隨著這些企業(yè)的進入,上游原材料的產(chǎn)能瓶頸會加速緩解,行業(yè)供需關(guān)系一旦轉(zhuǎn)變,漲價的態(tài)勢必然不會持續(xù)。但具體時間目前還不太好預(yù)測,快的話明年一季度,慢的話可能會在明年下半年,應(yīng)該不會比這個更晚了。”以磷酸鐵鋰為例,需求爆發(fā)不僅促使傳統(tǒng)生廠商加碼擴產(chǎn),還吸引來自鈦白粉和磷化工兩股力量跨界切入。今年以來,中核鈦白(12.350, -0.82, -6.23%)、龍佰集團(26.430, -0.98, -3.58%)相繼發(fā)布公告,制定數(shù)十萬噸規(guī)模以上的電池級磷酸鐵項目,湖北宜化(24.490, -2.72, -10.00%)、新洋豐(17.080, -1.02, -5.64%)等磷化工企業(yè)也延伸出磷酸鐵相關(guān)業(yè)務(wù)。
 
值得注意的是,除了供需兩端在尋找匹配,中間環(huán)節(jié)也可能釋放庫存。記者從多位業(yè)內(nèi)人士處了解到,碳酸鋰是今年漲價迅猛的代表品種,同時具備較長的保質(zhì)期,因此被中間貿(mào)易商大量囤貨,“生產(chǎn)100噸,就賣50噸,囤50噸”。臨近年底,貿(mào)易商可能清理一部分庫存來回籠現(xiàn)金,因此會增加市場上的供給,壓制價格漲勢。
 
此外,資金涌入也對漲價產(chǎn)生推波助瀾的作用。天津斯科蘭德科技有限公司總經(jīng)理李積剛告訴記者,有銀行人士反映,今年資金難以進入房地產(chǎn)等傳統(tǒng)投資領(lǐng)域,因此就選擇流通性較強的硬需求產(chǎn)品,助推了原材料價格的上漲。從資源端看,磷資源等儲量都是足夠的,因此原材料供應(yīng)只能算是“緊張”而非“緊缺”。
 
多重因素疊加造成原材料價格在高位持續(xù)波動,向下的信號隨時可能到來。李積剛表示,近期公司已經(jīng)不再生產(chǎn)磷酸鐵鋰,“我擔(dān)心高價采購回來原材料,緊接著價格掉頭貨就砸在我手里,價格上漲得慢,但跌起來是很快的。”
 
在前述電池廠人士看來,一個產(chǎn)業(yè)要走上規(guī)模化批量化的生產(chǎn),降價是一個趨勢,漲價是不符合行業(yè)發(fā)展邏輯的。“目前新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中,上游掙得盆滿缽滿,中下游卻入不敷出,這不是一個健康發(fā)展的狀態(tài),產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)都是相互依存的,最好的模式應(yīng)該是和諧共生。據(jù)我所知,類似大眾這樣的整車廠在對供應(yīng)商的管理中,會嚴(yán)格測算供應(yīng)商的原材料成本,并給出一定的毛利空間,電池廠需要做的是通過自己的努力提升產(chǎn)品的競爭力,降低費用,提升利潤水平。”
 
漲價潮成為壓力測試
 
此起彼伏的漲價大潮下,產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)暗流涌動,一輪新的洗牌已經(jīng)悄然來臨。對于“腹背受敵”的電池廠來說,目前的艱難時刻就像一塊試金石,檢驗著企業(yè)的戰(zhàn)略布局成色。
 
“很多對供應(yīng)鏈有布局的企業(yè),像寧德時代、中航鋰電就相對平穩(wěn),不會出現(xiàn)大比例的物料短缺。但對一些供應(yīng)鏈資源沒有布局的小企業(yè),可能會面臨買不到料、供應(yīng)中斷的情況,缺乏成本競爭優(yōu)勢,如果市場短期無法好轉(zhuǎn),這些小企業(yè)就會迅速被淘汰掉。” 前述材料廠人士告訴記者,電池行業(yè)已經(jīng)是頭部效應(yīng)非常明顯的行業(yè)了,未來會更加集中。
 
據(jù)記者了解,現(xiàn)在大部分上游材料廠不再接收銀行承兌匯票,要求電池廠現(xiàn)款提貨;而對于下游整車廠,電池廠卻不太可能提出現(xiàn)款要求,電池廠的現(xiàn)金流壓力驟增,不具備資金實力的小型電池廠舉步維艱。“這個時候就是頭部企業(yè)擴充版圖、搶占市場的好時機。”前述電池廠人士表示。
 
除卻電池廠,上游材料廠其實也面臨洗牌。“雖然目前來看,材料廠普遍盈利處在高位,但明年一定會出現(xiàn)分化。如果企業(yè)只顧當(dāng)下盈利,不考慮提升產(chǎn)品品質(zhì)、以規(guī)模效應(yīng)降低成本,后續(xù)就有可能在供需關(guān)系趨于平衡時被市場淘汰。”前述電池廠人士告訴記者,目前雖然原材料很難搶,但在實際與客戶打交道過程中,還是感受到了品質(zhì)和服務(wù)的差異,有的趕著賺快錢,有的卻已經(jīng)加速打磨產(chǎn)品,謀劃新局了?;蛟S現(xiàn)在迫于材料緊缺會與相對低端的供應(yīng)商合作,但當(dāng)潮水退去,低端市場產(chǎn)能一定會退出市場。”
 
在李積剛看來,向下游傳導(dǎo)價格是最簡單的方式,但終究會損傷企業(yè)的競爭優(yōu)勢。短期來看,材料環(huán)節(jié)的價格傳導(dǎo)相對順暢,但鋰電材料將來要走向大宗化,成本和品質(zhì)的把控能力將至關(guān)重要。
 
“除卻漲價,我們更多要從生產(chǎn)方面提升競爭力,比如提高自動化程度以提升生產(chǎn)效率,用大宗采購的方式向上游獲得更好的議價權(quán),加大研發(fā)投入優(yōu)化生產(chǎn)工藝,以及尋找可以替代的原材料等。”李積剛表示,現(xiàn)在供給不足但未來也可能產(chǎn)能過剩,市場起起伏伏,最后總是優(yōu)勝劣汰,有資源、技術(shù)、工藝優(yōu)勢的企業(yè)才能長期生存。
 
前述電池廠人士坦言,總體來說,前幾年,新能源汽車行業(yè)整體還是靠政策驅(qū)動,很多企業(yè)在發(fā)展過程中忽視了品質(zhì)問題,這兩年很大程度上是在消化過去產(chǎn)業(yè)發(fā)展不規(guī)范帶來的問題。如今新能源車市已邁入市場化驅(qū)動階段,優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能成為稀缺品種,產(chǎn)業(yè)鏈上下游需要共同圍繞成本、品質(zhì)、交付做文章,培育自己的核心能力,這才是一個健康狀態(tài)。

 
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