特斯拉行情仍在燃燒

近年來特斯拉在中國的銷量始終保持著20%以上的增長。數據顯示，2014年~2017的前5個月，特斯拉在中國上牌數量分別為98輛、1565輛、1810輛和3416輛，總體呈現大幅增長的態勢。尤其是在特斯拉modelx推出時，深受中國市場喜愛的suv類車型，更是促成了2016年8月份以后的銷量爆發增長。研究人士指出，model3的熱銷代表著新能源汽車在國內發展正式開始脫離補貼周期，由消費升級驅動。

某證券首席策略分析師陳勇指出：“特斯拉的橫空出世開啟了世界新能源汽車的潮流，隨著消費者的認同感提高，整個汽車工業正在被顛覆。未來幾年，與特斯拉產業鏈處于共同領域的國內相關上市公司都值得關注。特斯拉公布新車型的發售時間、未來特斯拉將在中國建廠兩大時點，都會催化特斯拉行情的炒作。

從二級市場來看，涉及特斯拉概念股也出現了分化走勢。以常鋁股份、上海臨港、天汽模相對強勢。常鋁股份7月10日在投資者互動平臺上披露，其動力電池散熱系統用鋁材已經通過特斯拉一級供應商應用于特斯拉車輛。天汽模在日前接受機構調研時表示，公司在手訂單中來自于新能源汽車廠家的比例在不斷上升，目前的新能源汽車客戶包括特斯拉、蔚來汽車、國能汽車、合眾汽車、新大洋等。而上海臨港和上海電氣，則是近期受益于“建廠”傳言股價幾次上漲。雖然幾經澄清，但股價卻不為所懼。雖然還未有消息確定，但特斯拉在華建廠是必然選擇。目前，國內已有較多企業進入特斯拉的供應鏈體系，在model3量產以及供應鏈向國內轉移的情況下，必然給a股相關企業帶來較大的受益機會。

特斯拉產業鏈中的機會

根據特斯拉此前的產能規劃，model3到2018年實現年產能50萬輛。預計隨著特斯拉各車型產銷量的提升，將給產業鏈上的供貨公司帶來更好的訂單預期。

特斯拉的產業鏈包括從動力電池到相關結構件、車載中控屏，以及自動駕駛硬件等等。在這些領域已經直接或間接進入特斯拉的供應鏈體系的相關企業，未來將直接受益特斯拉產能的提升。如電池領域的新宙邦、長園集團；電機的中科三環、宏達股份、東睦股份；（電池管理系統）bms的均勝電子；傳統零部件的天汽模、長信科技、三花智控、大富科技、四維圖新、寧波華翔、廣東鴻圖、鴻特精密、萬豐奧威等。

記者了解到，特斯拉與其他大型車企類似，傳統零部件采用全球化采購的模式，但是電池、電機、電控供應都是特斯拉聯合研發或生產的。外部供應商若想直接供貨、進入一級供應商體系比較困難，因此可關注向一級零部件商供貨的機會。目前特斯拉的直接供應商均是松下、富田、采埃孚、麥格納等國際零部件巨頭，a股市場上還沒有公司直接向特斯拉供應核心零部件。但中國的公司基本都是特斯拉的傳統配件供應商，或是核心零部件供應商的間接供應商，從而分享特斯拉增長的紅利。

比如在電池方面來看，目前動力電池領域以松下、lg化學、三星sdi技術領先，且特斯拉與松下之間的合作較為穩定，松下目前已在中國建廠，國內相關企業中新宙邦是國內第二大鋰離子電池電解液供應商，市場占有率超過20%，同時也是索尼、松下、三星和三洋等企業的合格供應商，也就間接成為特斯拉的供應鏈上一員。長園集團旗下子公司江蘇華盛是國內重要的鋰電池電解液添加劑廠商，也是松下電池供應商，因此長園集團也是特斯拉間接供應商。

電機方面來看，model3有較大可能改用永磁電機，未來也存在全面轉向永磁電機的可能。另外，特斯拉旗下超級工廠中已有電機生產能力。國內相關公司中科三環2016年10月和特斯拉簽署了《特斯拉零部件采購通用條款》，向特斯拉提供用于其電動汽車的驅動電機釹鐵硼磁體。宏發股份，國內最大的繼電器生產商，汽車繼電器產品和松下平分秋色，公司的電動汽車用高壓直流繼電器也已經進入特斯拉的供應鏈。

傳統零部件方面，國內廠商在懸掛、玻璃、車身模具、儀表屏、避震結構件等也進入特斯拉供應目錄。國內相關公司如天汽模，為特斯拉部分車型提供了部分模具產品的設計制造。