特斯拉行情仍在燃燒

近年來特斯拉在中國的銷量始終保持著20%以上的增長。數(shù)據(jù)顯示，2014年~2017的前5個月，特斯拉在中國上牌數(shù)量分別為98輛、1565輛、1810輛和3416輛，總體呈現(xiàn)大幅增長的態(tài)勢。尤其是在特斯拉modelx推出時，深受中國市場喜愛的suv類車型，更是促成了2016年8月份以后的銷量爆發(fā)增長。研究人士指出，model3的熱銷代表著新能源汽車在國內(nèi)發(fā)展正式開始脫離補貼周期，由消費升級驅(qū)動。

某證券首席策略分析師陳勇指出：“特斯拉的橫空出世開啟了世界新能源汽車的潮流，隨著消費者的認(rèn)同感提高，整個汽車工業(yè)正在被顛覆。未來幾年，與特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈處于共同領(lǐng)域的國內(nèi)相關(guān)上市公司都值得關(guān)注。特斯拉公布新車型的發(fā)售時間、未來特斯拉將在中國建廠兩大時點，都會催化特斯拉行情的炒作。

從二級市場來看，涉及特斯拉概念股也出現(xiàn)了分化走勢。以常鋁股份、上海臨港、天汽模相對強勢。常鋁股份7月10日在投資者互動平臺上披露，其動力電池散熱系統(tǒng)用鋁材已經(jīng)通過特斯拉一級供應(yīng)商應(yīng)用于特斯拉車輛。天汽模在日前接受機構(gòu)調(diào)研時表示，公司在手訂單中來自于新能源汽車廠家的比例在不斷上升，目前的新能源汽車客戶包括特斯拉、蔚來汽車、國能汽車、合眾汽車、新大洋等。而上海臨港和上海電氣，則是近期受益于“建廠”傳言股價幾次上漲。雖然幾經(jīng)澄清，但股價卻不為所懼。雖然還未有消息確定，但特斯拉在華建廠是必然選擇。目前，國內(nèi)已有較多企業(yè)進入特斯拉的供應(yīng)鏈體系，在model3量產(chǎn)以及供應(yīng)鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的情況下，必然給a股相關(guān)企業(yè)帶來較大的受益機會。

特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈中的機會

根據(jù)特斯拉此前的產(chǎn)能規(guī)劃，model3到2018年實現(xiàn)年產(chǎn)能50萬輛。預(yù)計隨著特斯拉各車型產(chǎn)銷量的提升，將給產(chǎn)業(yè)鏈上的供貨公司帶來更好的訂單預(yù)期。

特斯拉的產(chǎn)業(yè)鏈包括從動力電池到相關(guān)結(jié)構(gòu)件、車載中控屏，以及自動駕駛硬件等等。在這些領(lǐng)域已經(jīng)直接或間接進入特斯拉的供應(yīng)鏈體系的相關(guān)企業(yè)，未來將直接受益特斯拉產(chǎn)能的提升。如電池領(lǐng)域的新宙邦、長園集團；電機的中科三環(huán)、宏達股份、東睦股份；（電池管理系統(tǒng)）bms的均勝電子；傳統(tǒng)零部件的天汽模、長信科技、三花智控、大富科技、四維圖新、寧波華翔、廣東鴻圖、鴻特精密、萬豐奧威等。

記者了解到，特斯拉與其他大型車企類似，傳統(tǒng)零部件采用全球化采購的模式，但是電池、電機、電控供應(yīng)都是特斯拉聯(lián)合研發(fā)或生產(chǎn)的。外部供應(yīng)商若想直接供貨、進入一級供應(yīng)商體系比較困難，因此可關(guān)注向一級零部件商供貨的機會。目前特斯拉的直接供應(yīng)商均是松下、富田、采埃孚、麥格納等國際零部件巨頭，a股市場上還沒有公司直接向特斯拉供應(yīng)核心零部件。但中國的公司基本都是特斯拉的傳統(tǒng)配件供應(yīng)商，或是核心零部件供應(yīng)商的間接供應(yīng)商，從而分享特斯拉增長的紅利。

比如在電池方面來看，目前動力電池領(lǐng)域以松下、lg化學(xué)、三星sdi技術(shù)領(lǐng)先，且特斯拉與松下之間的合作較為穩(wěn)定，松下目前已在中國建廠，國內(nèi)相關(guān)企業(yè)中新宙邦是國內(nèi)第二大鋰離子電池電解液供應(yīng)商，市場占有率超過20%，同時也是索尼、松下、三星和三洋等企業(yè)的合格供應(yīng)商，也就間接成為特斯拉的供應(yīng)鏈上一員。長園集團旗下子公司江蘇華盛是國內(nèi)重要的鋰電池電解液添加劑廠商，也是松下電池供應(yīng)商，因此長園集團也是特斯拉間接供應(yīng)商。

電機方面來看，model3有較大可能改用永磁電機，未來也存在全面轉(zhuǎn)向永磁電機的可能。另外，特斯拉旗下超級工廠中已有電機生產(chǎn)能力。國內(nèi)相關(guān)公司中科三環(huán)2016年10月和特斯拉簽署了《特斯拉零部件采購?fù)ㄓ脳l款》，向特斯拉提供用于其電動汽車的驅(qū)動電機釹鐵硼磁體。宏發(fā)股份，國內(nèi)最大的繼電器生產(chǎn)商，汽車?yán)^電器產(chǎn)品和松下平分秋色，公司的電動汽車用高壓直流繼電器也已經(jīng)進入特斯拉的供應(yīng)鏈。

傳統(tǒng)零部件方面，國內(nèi)廠商在懸掛、玻璃、車身模具、儀表屏、避震結(jié)構(gòu)件等也進入特斯拉供應(yīng)目錄。國內(nèi)相關(guān)公司如天汽模，為特斯拉部分車型提供了部分模具產(chǎn)品的設(shè)計制造。